Page 1

65-541.fm Page 1 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
3OHDVHýUHDGýEHIRUHýXVLQJýWKLVýHTXLSPHQWï
ìëð'LJLWý'XDOð3RZHUHG
'HVNWRSý&DOFXODWRU
&DWпэ1Rпэзирийм
2:1(5©6ý0$18$/
Page 2

65-541.fm Page 2 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
)($785(6
<RXUý 5DGLR6KDFNý ìëð'LJLWý 'XDOð3RZHUHGý 'HVNWRSý &DOFXODWRU
FDQýEHýSRZHUHGýIURPýWZRýGLIIHUHQWýVRXUFHVñýVRý\RXýFDQýXVHýLWýDOð
PRVWý DQ\ZKHUHïý ,WVýEXLOWðLQý VRODUý SDQHOý SURYLGHVý SRZHUý ZKHQ
\RXýH[SRVHý WKHý FDOFXODWRUý WRý OLJKWïý :KHQýWKHUHýLVý QRWý HQRXJK
OLJKWñýWKHýVXSSOLHGýEDWWHU\ýSURYLGHVýSRZHUï
<RXUýFDOFXODWRU©VýIHDWXUHVýLQFOXGHã
$GMXVWDEOHý'LVSOD\
/DUJHýìëð'LJLWý'LVSOD\
øý.H\
ý¥ýVLPSOLILHVýFDOFXODWLRQýRIýSHUFHQWDJHVï
)RXUý)XQFWLRQý0HPRU\
ý¥ýWLOWVýIRUZDUGýIRUýHDV\ýYLHZLQJï
ý¥ýPDNHVýFDOFXODWLRQVýHDV\ýWRýUHDGï
ý¥ýOHWVý\RXýDGGýWRñýVXEWUDFWýIURPñýUHFDOO
VXEWRWDOVýLQñýDQGýFOHDUýDOOýQXPEHUVýIURPñýPHPRU\ï
$XWRPDWLFý6KXWð2II
ý¥ýFRQVHUYHVýEDWWHU\ýSRZHUýE\ýDXWRPDWLð
FDOO\ýWXUQLQJýRIIý\RXUýFDOFXODWRUýDERXWýå¤ìíýPLQXWHVýDIWHUýWKHýODVW
HQWU\ï
*UDQGý7RWDOý.H\
%DFNVSDFHý.H\
0DUNð8Sý .H\
ý¥ýPDNHVýFRPSOLFDWHGýFDOFXODWLRQVýHDVLHUï
ý¥ýGHOHWHVýWKHýODVWýQXPEHUýHQWHUHGï
ý ¥ý KHOSVý \RXý HDVLO\ý GHWHUPLQHý WKHý FRVWñý ILQDO
SULFHñýDQGýSURILWýPDUJLQï
6TXDUHý5RRWý.H\ýõ ôý
¥ýOHWVý\RXýTXLFNO\ýFRPSXWHýWKHýVTXDUH
URRWýRIýDýQXPEHUï
‹
эмдддэ7DQG\э&RUSRUDWLRQп
5DGLR6KDFNýLVýDýUHJLVWHUHGýWUDGHPDUNýXVHGýE\ý7DQG\ý&RUSRUDWLRQï
$OOý5LJKWVý5HVHUYHGï
ë
Page 3

65-541.fm Page 3 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
&217(176ý
2SHUDWLRQэппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эи
7XUQLQJэ2QэWKHэ&DOFXODWRUэ ппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эи
8VLQJэWKHэ6SHFLDOэ)XQFWLRQэ.H\Vэппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эи
&OHDULQJэ(QWULHVэппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эи
&DOFXODWLRQэ(UURUVэппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппэз
(VWLPDWLQJэ&DOFXODWLRQэ5HVXOWVэппппппппппппппппппппппппппппппппп эж
иой э6ZLWFKэ пппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эж
тэйэлэнэ)э6ZLWFKэппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эе
%DVLFэ&DOFXODWLRQэ([DPSOHVэ пппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эд
*UDQGэ7RWDOэ.H\эппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эмн
8VLQJэWKHэ0HPRU\э.H\Vэ пппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эмм
0DUNр8Sэ&DOFXODWLRQVэпппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эмк
&RQVWDQWVэ пппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эми
&DUHэппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппэмз
5HSODFLQJэWKHэ%DWWHU\эпппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эмж
6SHFLILFDWLRQVэ ппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эмд
ê
Page 4

65-541.fm Page 4 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
$ý/22.ý$7ý<285ý&$/&8/$725
1
2
3
4
5
6
7
8 9 10 11 12 13
ì 7LOWLQJý/LTXLG
&U\VWDOý'LVSOD\
ë %DFNVSDFHý.H\ý
èîé
êý
ý6ZLWFKý
é 3RZHUý21î$&ý.H\
è &OHDUý(QWU\ý.H\ý
ç0DUNð8Sý.H\
æ *UDQGý7RWDOý.H\
å 0HPRU\ý.H\Výõ&OHDUñý5Hð
FDOOñý6XEWUDFWñý$GGô
ä 3RVLWLYHî1HJDWLYHý.H\
мн 1XPEHUэ.H\Vэн¤дсэннсэ
DQGý'HFLPDOý3RLQWý.H\
ìì 3HUFHQWý.H\
ìë $GGý.H\
ìê 6XEWUDFWý.H\
ìé (TXDOVý.H\
ìè 0XOWLSO\ý.H\
ìç 'LYLGHý.H\
ìæ 6TXDUHý5RRWý.H\
ìå 6RODUý3DQHO
ìä
òéëí)
ý6ZLWFK
19
18
17
16
15
14
é
Page 5

65-541.fm Page 5 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
23(5$7,21
7851,1*ý21ý7+(ý&$/&8/$725ý
21î$&
3UHVVý
FDOO\ý WXUQVý RIIý DIWHUý DERXWý äýPLQXWHVý LIý\RXý GRý QRWý SUHVVý DQ\
NH\Vïý3UHVVý
1RWHã
86,1*ý7+(ý63(&,$/ý)81&7,21ý.(<6
ýWRýWXUQýRQýWKHýFDOFXODWRUïý7KHýFDOFXODWRUýDXWRPDWLð
21î$&
ýWRýWXUQýLWýEDFNýRQï
ý7KHýFDOFXODWRUýFOHDUVýDOOýSUHYLRXVýHQWULHVýZKHQýLWýWXUQVýRIIï
òî¤
íí
3UHVVýWRýFKDQJHýWKHýGLVSOD\HGýQXPEHUýIURPýSRVLWLYHýWR
QHJDWLYHýRUýIURPýQHJDWLYHýWRýSRVLWLYHï
3UHVVýWRýGHOHWHýWKHýODVWýGLJLWýHQWHUHGïý8VHIXOýZKHQý\RX
SUHVVýWKHýZURQJýQXPEHUýNH\ï
3UHVVýWRýHQWHUýWZRý]HURVýDWýRQFHï
&/($5,1*ý(175,(6
7RýFOHDUýDQýLQFRUUHFWýHQWU\ýDQGýFRQWLQXHýWKHýFXUUHQWýFDOFXODWLRQ
&(
SUHVVý
FRQWLQXHý\RXUýFDOFXODWLRQï
7RýFOHDUýWKHýGLVSOD\ýDQGýEHJLQýDýQHZýFDOFXODWLRQ
õíïýDSSHDUVôñýWKHQýEHJLQýWKHýQHZýFDOFXODWLRQï
ýRQFHý õíïýDSSHDUVôñýWKHQý HQWHUý WKHýFRUUHFWýYDOXHýDQG
ñýSUHVVý
21î$&
ñ
è
Page 6

65-541.fm Page 6 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
òñý¤ñý
ñý
××××
7RýFOHDUýDQýLQFRUUHFWýRSHUDWRUýNH\
FXODWLRQ
ñý VLPSO\ý SUHVVýWKHý FRUUHFWýRSHUDWRUýNH\ý DQGýFRQWLQXH
ýõ
ýHQWU\ýGXULQJýDýFDOð
÷÷÷÷
ô
\RXUýFDOFXODWLRQï
&$/&8/$7,21ý(55256ý
(5525
ýDSSHDUVýRQýWKHýGLVSOD\ýZKHQã
‡ $ýFDOFXODWLRQýUHVXOWýH[FHHGVýìëýGLJLWVýõWKLVýLVýDQýRYHUIORZ
HUURUý¥ýVHHý¦(VWLPDWLQJý&DOFXODWLRQý5HVXOWV§ýRQý3DJH æôï
‡ $ýPHPRU\ýFDOFXODWLRQýH[FHHGVýìëýGLJLWVï
‡ <RXýDWWHPSWýWRýGLYLGHýE\ýíï
‡ <RXý DWWHPSWý WRý FDOFXODWHý WKHý VTXDUHý URRWý RIý Dý QHJDWLYH
QXPEHUï
,IýDQýRYHUIORZý HUURUý RFFXUVñý
(5525
ýDSSHDUVïý7Rý FOHDUý
(5525
IURPý WKHý GLVSOD\ý õZLWKRXWý GHOHWLQJý QXPEHUVý IURPý PHPRU\ôñ
&(
SUHVVý
,Iý WKHý HUURUýRFFXUVýLQý DýPHPRU\ý FDOFXODWLRQñý
DQGý
21î$&
ï
(5525
ýDSSHDUVïý7Rý FOHDUý
ïý7KLVýDOVRýFOHDUVýWKHýPHPRU\ï
0(025<
(5525
ýIURPýWKHýGLVSOD\ñýSUHVV
ýIODVKHV
7RýFOHDUýDQýHUURUýFDXVHGýE\ýWU\LQJýWRýFDOFXODWHýWKHýVTXDUHýURRW
RIýDýQHJDWLYHýQXPEHUýRUýE\ýWU\LQJýWRýGLYLGHýE\ýíñýSUHVVý
21î$&
7KLVýDOVRýFOHDUVýWKHýPHPRU\ï
ç
ï
Page 7

65-541.fm Page 7 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
(VWLPDWLQJý&DOFXODWLRQý5HVXOWV
,Iý\RXUýFDOFXODWLRQýUHVXOWVýLQýDQýRYHUIORZýHUURUñý\RXýFDQýHVWLPDWH
WKHýDSSUR[LPDWHýUHVXOWýE\ýIROORZLQJýWKHVHýVWHSVï
ìï &RXQWýWKHýQXPEHUýRIýGLJLWVýGLVSOD\HGýWRýWKHýOHIWýRIýWKHýGHFLð
PDOýSRLQWï
ëï 5HPRYHýWKHýGHFLPDOýSRLQWï
êï $GGýDVýPDQ\ý]HURVýWRýWKHýULJKWýRIýWKHýQXPEHUýDVýWKHUHýZHUH
GLJLWVýWRýWKHýOHIWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWï
)RUэ H[DPSOHсэ LIэ
DSSUR[LPDWHэ DQVZHUэ LVэ длксйжзсдеесзмеснннпэ ,Iэ
кмпджнкйзекзж
кмсджнскйзсекзсжннп
(5525э длкпйжздеезмеп
ý DSSHDUVñý WKHý DSSUR[LPDWHý DQVZHUý LV
ý DSSHDUVñý WKH
(5525
èîé ý6:,7&+
7KHýVHWWLQJýRIýWKLVýVZLWFKýGHWHUPLQHVýKRZýWKHýFDOFXODWRUýURXQGV
QXPEHUVý WRý WKHý ULJKWý RIý Dý GHFLPDOý SRLQWý õGHSHQGLQJý RQý WKH
òéëí)
эVZLWFKэVHWWLQJэ¥эVHHэ¦тэйэлэнэ)э6ZLWFK§эRQэ3DJH ефп
5RXQGVýRIIýWKHýULJKWPRVWýGLJLWýRIýWKHýFDOFXODWLRQýUHVXOWýWR
WKHýQH[WýKLJKHVWýQXPEHUï
èîé
5RXQGVýRIIý WKHý ULJKWPRVWýGLJLWýRIý Dý FDOFXODWLRQýUHVXOWý WR
WKHý QH[Wý KLJKHVWýQXPEHUý LIý WKHý QH[Wý GLJLWýLVý èýRUý PRUHï
5RXQGVýRIIýWRýWKHýQH[WýORZHVWýQXPEHUýLIýWKHýQH[WýGLJLWýLVýé
RUýOHVVï
æ
Page 8

65-541.fm Page 8 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
5RXQGVýRIIýWKHýULJKWPRVWýGLJLWýRIýWKHýFDOFXODWLRQýUHVXOWýWR
WKHýQH[WýORZHVWýQXPEHUï
тэйэлэнэ)э6:,7&+
òéëí)
7KHý
WKHýULJKWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWýLQýWKHýGLVSOD\HGýUHVXOWï
:LWKýWKHýVZLWFKýVHWý WRý
GHFLPDOý SRLQWý EHIRUHý WKHý ODVWý WZRý GLJLWVý õIRUýILQDQFLDOý FDOFXODð
WLRQVôï
:LWKýWKHýVZLWFKýVHWýWRý
GLJLWVýWRýWKHýULJKWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWï
:LWKý WKHý VZLWFKý VHWý WRý
PDQ\ýQXPEHUVýWRýWKHýULJKWýRIýWKHýGHFLPDOýSRLQWýDVýSRVVLEOHï
)RUýH[DPSOHýõZLWKýWKHý
ëëýE\ýæã
ýVZLWFKýOHWVý\RXýVHWýKRZýPDQ\ýQXPEHUVýDSSHDUýWR
ò
ñýWKHýFDOFXODWRUýDXWRPDWLFDOO\ýLQVHUWVý D
éñýë
ñýRUýíñýWKHýGLVSOD\ýVKRZVýWKDWýPDQ\
)
ý õIXOOý GLVSOD\ôñý WKHý GLVSOD\ý VKRZVý DV
èîé
ýVZLWFKýVHWýWRý ôñýZKHQý\RXýGLYLGH
:LWKýWKHýVZLWFKýVHWýWRã ý<RXýVHHã
òý
é
ë
í
)
êïìé
кпмйле
êïìé
ê
кпмйлеижмйлеи
å
Page 9

65-541.fm Page 9 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
%$6,&ý&$/&8/$7,21ý(;$03/(6
<RXýSHUIRUPýEDVLFýFDOFXODWLRQVýõDGGLWLRQñýVXEWUDFWLRQñýDQGýVR
RQôýZLWKýWKLVýFDOFXODWRUýDVý\RXýZRXOGýZLWKýPRVWýRWKHUýDOJHEUDLF
FDOFXODWRUVïý7KHýIROORZLQJýVHFWLRQVýLQFOXGHýH[DPSOHVýRIýPRUH
DGYDQFHGýFDOFXODWLRQVï
1RWHVã
ý
‡ )RUýWKHýFDOFXODWLRQýH[DPSOHVñýWKHý
)
ýDQGýWKHý
èîé
ýVZLWFKýLVýVHWýWRý
òéëí)
èîé
‡ :KHQýDQýHQWHUHGýYDOXHýRUýDý FDOFXODWLRQýUHVXOWýLVýDýQHJDð
WLYHýQXPEHUýOHVVýWKDQýìëýGLJLWVýORQJñý¤ýDSSHDUVýLQýIURQWýRI
WKHýQXPEHUïý,Iý WKHýQHJDWLYHý QXPEHUý LVý ìëýRUý PRUHýGLJLWV
0,186ý¤
ORQJñý
:KDWýLVýWKHýVTXDUHýURRWýRIýçé"
ýDSSHDUVï
<RXý3UHVV <RXý6HH
çéý
ýVZLWFKýLVýVHWýWR
ï
åï
:KDWýLVýçøýRIýéå"
<RXý3UHVV <RXý6HH
éå
çýø
ý
ý
×
ëïåå
ä
Page 10

65-541.fm Page 10 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
*5$1'ý727$/ý.(<ý
7KHý*UDQGý 7RWDOý NH\ý OHWVý \RXý SHUIRUPýFDVKý UHJLVWHUýFDOFXODð
WLRQVýVLPSO\ýDQGýTXLFNO\ïý(YHU\ýWLPHý\RXýSUHVVý
QXPEHUýLVý PHPRUL]HGýDQGý
*5$1'ý727$/
WRýGLVSOD\ýWKHýVXPýRIýDOOýPHPRUL]HGýQXPEHUVïý3UHVVý*7ýDJDLQ
WRý FOHDUý
*5$1'ý727$/ý
IURPýWKHý GLVSOD\ñýRUý SUHVVý
FOHDUýWKHýGLVSOD\ï
ñýWKHýGLVSOD\HG
ýDSSHDUVïý3UHVVý
21î$&
*7
ýWR
([DPSOHã
ý&DOFXODWHý$ýòý%ýòý&ýZKHUHãý
$э эз Чэж
%э эиэтэй
&э эллэ¤эи
([DPSOHã
ý&DOFXODWHýWKHýWRWDOýSULFHýDQGýWD[ýIRUýWKHýIROORZLQJ
SXUFKDVHVã
1LQHэLWHPVэDWэщипйдэ
HDFKп
)LYHэLWHPVэDWэщкплдэ
HDFKп
)RXUэLWHPVэDWэщмпддэ
HDFKп
ìí
<RXý3UHVV <RXý6HH
зэЧэжэ
иэтэйэ
ëëý¤ýèý
*7
<RXý3UHVV <RXý6HH
ипйдэЧэдэ
кплдэЧэиэ
мпддэЧэйэ
*7
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/
*5$1'ý727$/ йдпйм
*5$1'ý727$/ мзпйи
*5$1'ý727$/ æïäç
*5$1'ý727$/ жкпел
éëï
äï
ìæï
çåï
Page 11

65-541.fm Page 11 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
<RXý3UHVV <RXý6HH
$GGýçøýVDOHVýWD[ý
DQGýGLVSOD\ýWKHýWRð
WDOýDPRXQW
тэзэш
*5$1'ý727$/ жепли
1RWHã
ý:KHQý \RXý SUHVVý
727$/
ýDSSHDUVï
ø
ñý WKHý UHVXOWý LVý FDOFXODWHGý DQGý
*5$1'
86,1*ý7+(ý0(025<ý.(<6ý
7KHý PHPRU\ý FDOFXODWLRQý IHDWXUHý OHWVý \RXý HDVLO\ýGRý PXOWLðVWHS
FDOFXODWLRQVïý
7RýDGGýDýYDOXHýWRýPHPRU\ñýHQWHUýWKHýGHVLUHGýQXPEHUýRUýFDOFXODð
ý0ò
0(025<
WLRQñýWKHQýSUHVV
ïý
7RýVXEWUDFWýIURPýDýYDOXHýLQýPHPRU\ñýHQWHUýWKHýGHVLUHGýQXPEHU
RUýFDOFXODWLRQñýWKHQýSUHVVý
7RýUHFDOOýDýYDOXHýIURPýPHPRU\ñýSUHVVý05ï
7RýFOHDUýWKHýPHPRU\ñýSUHVVý
ýDSSHDUVï
0¤
0(025<
ïý
0&
0(025<
ïý
ýDSSHDUVï
ýGLVDSSHDUVï
ìì
Page 12

65-541.fm Page 12 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
([DPSOHã
([DPSOHãý
<RXý
3UHVV
жезэ¤эйклэ
0ò
лкдлэтэ
èæçý
÷÷÷÷
05
¤ýæêý
эхикэтэзфэтэхлкэ¤ефэтэхизэЧэлфэтэхддэчэйфэ элмнпжи
<RXý3UHVV <RXý6HH
икэтэзэ0т
ëêý¤ýåý0ò
изэЧэлэ0т
ддэчэйэ0т
05
0&
лкдлэтэижз
BBBBBBBBBэ¤эжкэ э¤зйпзмиемдлндм
0(025< èäï
0(025< ìèï
0(025< ììëï
0(025< лйпжи
0(025< лмнпжи
лмнпжи
жезэ¤эйклэ
<RXý6HH
0(025< экийп
0(025< ë©äçåï
0(025< экийп
*5$1'ý727$/ý0(025<ý0,186ý
¥зйпзмиемдлндм
ìë
Page 13

65-541.fm Page 13 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
0$5.ð83ý&$/&8/$7,216
7KHýPDUNðXSýNH\ýõ08ôýOHWVý\RXýFDOFXODWHýDQýLWHP©VýVHOOLQJýSULFH
EDVHGýRQýWKHýFRVWýDQGýWKHýGHVLUHGýJURVVýSURILWýPDUJLQñýDQGýDOVR
OHWVý\RXýFDOFXODWHýWKHýJURVVýSURILWýPDUJLQýEDVHGýRQýWKHýFRVWýDQG
VDOHVýSULFHï
7KHý*URVVý3URILWý0DUJLQýõ*30ôýLVý WKHý SHUFHQWDJHýRIýWKHýVDOHV
SULFHýWKDWýLVýSURILWï
3ULFHý¤ý&RVW
BBBBBBBBBBэЧэмннэ э*30
3ULFH
([DPSOHã
ZLWKýDýJURVVýSURILWýPDUJLQýRIýêêø"ý:KDWýLVýWKHýSURILW"ý
э:KDWэLVэ WKHэ RULJLQDOэFRVWэRIэDQэ LWHPэ VHOOLQJэIRUэщлнн
<RXý3UHVV <RXý6HH
лннэ0тэЧэккэто¤э08
0¤
05
0(025< мкйпнн
0(025< мкйпнн
0(025< ççï
([DPSOHã
ý:KDWýLVýWKHýJURVVýSURILWýPDUJLQýRIýDQýLWHPýFRVWLQJ
щмннэWKDWэVHOOVэIRUэщмин"э:KDWэLVэWKHэSURILW"
<RXý3UHVV <RXý6HH
мннэ0тэ¤эминэ08
ìèíý0¤
05
0(025< ¤ккпкк
0(025< минпнн
0(025< ðèíï
ìê
Page 14

65-541.fm Page 14 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
1RWHã
ý'LVUHJDUGýWKHýPLQXVýõ¤ôýVLJQVýDQGýUHDGýWKHýJURVVýSURILW
PDUJLQэDVэккпккшэDQGэWKHэSURILWэLVэщинп
<RXýFDQýDOVRýHDVLO\ýFDOFXODWHýDQýLWHP©VýGLVFRXQWHGýVHOOLQJýSULFHñ
DQýLWHP©VýILQDOýSULFHýZLWKýVDOHVýWD[ñýDQGýWKHýSURILWï
([DPSOHã
э:KDWэLVэWKHэILQDOэSULFHэRIэDQэLWHPэFRVWLQJэщжнэZLWKэиш
VDOHVýWD["ý+RZýPXFKýLVýWKHýVDOHVýWD["ý
<RXý3UHVV <RXý6HH
([DPSOHã
жнэЧэиэ08
¤ýæíý
*5$1'ý727$/ êïèí
ý:KDWýLVýWKHýILQDOýSULFHýRIýDQýLWHPýVHOOLQJýIRUýùæí
жкпин
PDUNHGýGRZQýëèø"ý+RZýPXFKýLVýWKHýGLVFRXQW"
<RXý3UHVV <RXý6HH
æíý
элиэто¤э08
×
¤ýæíý
1RWHã
ý 'LVUHJDUGý WKHý PLQXVý õ¤ôý VLJQýDQGý UHDGý WKHýGLVFRXQWý DV
*5$1'ý727$/ рмжпин
илпин
щмжпинп
([DPSOHã
ý &DOFXODWHý WKHý VHOOLQJýSULFHýRIý DQý LWHPý FRVWLQJý ùìíí
ZLWKэDэиншэJURVVэSURILWэPDUJLQпэ:KDWэLVэWKHэSURILW"
<RXý3UHVV <RXý6HH
ìííý
èíý08
÷
¤эмннэ
*5$1'ý727$/
лннпнн
мннпнн
ìé
Page 15

65-541.fm Page 15 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
&2167$176ý
:KHQý DGGLQJñý VXEWUDFWLQJñýRUý GLYLGLQJñýWKHý ODVWýRSHUDWLRQý DQG
QXPEHUý\RXýHQWHUýDUHýKHOGýLQýPHPRU\ýDVýWKHýFRQVWDQWýIXQFWLRQñ
DOORZLQJýHDV\ý FDOFXODWLRQVýZLWKý UHSHWLWLYHýQXPEHUVïý(DFKý WLPH
\RXýSUHVVý ñýWKHýFDOFXODWRUýSHUIRUPVýWKHýFRQVWDQWýIXQFWLRQýDQG
GLVSOD\VýWKHýUHVXOWVïý)RUýH[DPSOHãý
<RXý3UHVV <RXý6HH
õòçýLVýWKHýFRQVWDQWô
иэтэзэ эмм
òýç
éý
èý
<RXý3UHVV <RXý6HH
*5$1'ý727$/ ýìíï
ý
*5$1'ý727$/ ýììï
õ¤æýLVýWKHýFRQVWDQWô
ìéý¤ýæý ýæ
õ÷æýLVýWKHýFRQVWDQWô
ìé ÷ýæý ýë
ëíý¤ýæý
ìéý
<RXý3UHVV <RXý6HH
лмэчэжэ
ìéý
*5$1'ý727$/ ýìêï
*5$1'ý727$/ ýæï
*5$1'ý727$/ ýêï
*5$1'ý727$/ ýëï
:KHQýPXOWLSO\LQJñýWKHýILUVWýRSHUDWLRQýDQGýQXPEHUý\RXýHQWHUýDUH
WKHýFRQVWDQWýIXQFWLRQïý)RUýH[DPSOH
<RXý3UHVV <RXý6HH
хйэЧэLVэWKHэFRQVWDQWф
йэЧэиэ элн
йэЧэзэ
èý
*5$1'ý727$/ ýëéï
*5$1'ý727$/ ýëíï
ìè
Page 16

65-541.fm Page 16 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
&$5(ý
<RXUý5DGLR6KDFNýìëð'LJLWý'XDOð3RZHUHGý'HVNWRSý&DOFXODWRUýLV
DQýH[DPSOHýRIý VXSHULRUýGHVLJQýDQGýFUDIWVPDQVKLSïý7KHýIROORZð
LQJýVXJJHVWLRQVýZLOOýKHOSý\RXýFDUHýIRUý\RXUýFDOFXODWRUýVRý\RXýFDQ
HQMR\ýLWýIRUý\HDUVï
‡ .HHSý WKHý FDOFXODWRUýGU\ïý,Iý LWý JHWVý ZHWñý ZLSHý LWý GU\ýLPPHGLð
DWHO\ïý /LTXLGVýPLJKWýFRQWDLQýPLQHUDOVý WKDWý FDQý FRUURGHý WKH
HOHFWURQLFýFLUFXLWVï
‡ 8VHý DQGý VWRUHý WKHý FDOFXODWRUý RQO\ýLQý QRUPDOýWHPSHUDWXUH
HQYLURQPHQWVïý7HPSHUDWXUHýH[WUHPHVý FDQý VKRUWHQý WKHýOLIH
RIý HOHFWURQLFý GHYLFHVñý GDPDJHý WKHý EDWWHU\ñý DQGý GLVWRUWý RU
PHOWýSODVWLFýSDUWVï
‡ .HHSý WKHý FDOFXODWRUý DZD\ý IURPý GXVWý DQGý GLUWñý ZKLFKý FDQ
FDXVHýSUHPDWXUHýZHDUýRIýSDUWVï
‡ +DQGOHýWKHýFDOFXODWRUýJHQWO\ýDQGýFDUHIXOO\ïý 'URSSLQJýLWýFDQ
GDPDJHýFLUFXLWýERDUGVýDQGýFDVHVýDQGýFDQýFDXVHýWKHýFDOFXð
ODWRUýWRýZRUNýLPSURSHUO\ï
‡ 8VHýRQO\ýDýIUHVKýEDWWHU\ýRIýWKHýUHTXLUHGýVL]HýDQGýW\SHïý%DWð
WHULHVý FDQý OHDNý FKHPLFDOVý WKDWý GDPDJHý \RXUý FDOFXODWRU©V
HOHFWURQLFýSDUWVï
‡ :LSHýWKHýFDOFXODWRUýZLWKýDýGDPSýFORWKýRFFDVLRQDOO\ýWRýNHHS
LWýORRNLQJýQHZïý'RýQRWýXVHý KDUVKýFKHPLFDOVñýFOHDQLQJýVROð
YHQWVñýRUýVWURQJýGHWHUJHQWVýWRýFOHDQýWKHýFDOFXODWRUï
0RGLI\LQJý RUý WDPSHULQJý ZLWKý WKHý FDOFXODWRU©Vý LQWHUQDOý FRPSRð
QHQWVýFDQýFDXVHýDýPDOIXQFWLRQýDQGýPLJKWýLQYDOLGDWHýWKHýFDOFXODð
WRU©VýZDUUDQW\ïý ,Iý WKHýFDOFXODWRUýLVý QRWý SHUIRUPLQJýDVý LWý VKRXOGñ
WDNHýLWýWRý\RXUýORFDOý5DGLR6KDFNýVWRUHýIRUýDVVLVWDQFHï
ìç
Page 17

65-541.fm Page 17 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
5(3/$&,1*ý7+(ý%$77(5<
$OWKRXJKý\RXUýFDOFXODWRUýLVýVRODUýSRZHUHGýPRVWýRIýWKHýWLPHñýWKH
VXSSOLHGýEDFNðXSýEDWWHU\ýPLJKWýHYHQWXDOO\ýZHDNHQýDQGýQHHGýUHð
SODFLQJïý,IýWKHýGLVSOD\ýVSHHGýVORZVýGRZQýLQýORZýOLJKWñýUHSODFHýWKH
êåä$ýEDWWHU\ïý)RUýWKHýEHVWýSHUIRUPDQFHýDQGýORQJHVWýOLIHñýZHýUHFð
RPPHQGý5DGLR6KDFNýEDWWHULHVï
:DUQLQJVã
‡ .HHSýEXWWRQðFHOOýEDWWHULHVýDZD\ýIURPýFKLOGUHQïý6ZDOORZLQJ
‡ 'LVSRVHý RIý DQý ROGý EDWWHU\ý SURPSWO\ý DQGý SURSHUO\ïý 'Rý QRW
&DXWLRQãý
RPPHQGHGýW\SHï
ìï 8VHý Dý 3KLOOLSVý VFUHZGULYHUýWRýUHPRYHýWKHýWKUHHýVFUHZVýRQ
ëï 6OLGHý WKHý EDWWHU\ý WRZDUGý WKHý RSHQý HQGý RIý WKHý KROGHUý WR
ý
DýEXWWRQðFHOOýEDWWHU\ýFDQýEHýIDWDOï
EXUQýRUýEXU\ýLWï
8VHýRQO\ýDýIUHVKýEDWWHU\ýRIýWKHýUHTXLUHGýVL]HýDQGýUHFð
WKHýEDFNýRIýWKHýFDOFXODWRUñýWKHQýSXOOýDSDUWýWKHýIURQWýDQGýEDFN
FDVHýKDOYHVï
UHPRYHýLWï
ìæ
Page 18

65-541.fm Page 18 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
кп ,QVHUWэWKHэQHZэEDWWHU\эZLWKэWKHэSRVLWLYHэхтфэVLGHэIDFLQJэXSп
éï 6QDSýWKHýFDVHýKDOYHVýEDFNýWRJHWKHUï
èï 5HLQVHUWýDQGýWLJKWHQýWKHýVFUHZVï
,Iý\RXýGRýQRWýSODQýWRýXVHýWKHýFDOFXODWRUýIRUýDýORQJýSHULRGýRIýWLPHñ
UHPRYHýWKHý EDWWHU\ïý %DWWHULHVý FDQý OHDNý FKHPLFDOVýWKDWýFDQýGHð
VWUR\ýHOHFWURQLFýSDUWVï
ìå
Page 19

65-541.fm Page 19 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
63(&,),&$7,216ý
2SHUDWLQJэ7HPSHUDWXUHэпппппппппппппппппппппппппппппппппппппппэкл°эWRэмнд°)
õí°ýWRýéê°&ô
3RZHUэ6XSSO\эппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппэ6RODUэ3DQHO
DQGý2QHýêåä$ý%XWWRQý&HOO
'LPHQVLRQVэх+:'фэпппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эз
хмзпи ЧэмепйэЧэлпиэFPф
:HLJKWэхZLWKэ%DWWHU\фэ пппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппппп эепиэR]
6SHFLILFDWLRQVýDUHýW\SLFDOâýLQGLYLGXDOýXQLWVýPLJKWýYDU\ïý6SHFLILFDð
WLRQVýDUHýVXEMHFWýWRýFKDQJHýDQGýLPSURYHPHQWýZLWKRXWýQRWLFHï
ì
олэЧэжмойэЧэмэLQ
хлймэJф
ìä
Page 20

65-541.fm Page 20 Saturday, June 12, 1999 2:42 PM
/LPLWHGý2QHð<HDUý:DUUDQW\
7KLVýSURGXFWýLVýZDUUDQWHGýE\ý5DGLR6KDFNýDJDLQVWýPDQXIDFWXULQJýGHIHFWVýLQýPDWHULDOýDQG
ZRUNPDQVKLSýXQGHUý QRUPDOý XVHý IRUý RQHý õìôý \HDUý IURPý WKHý GDWHý RIý SXUFKDVHý IURPý 5Dð
GLR6KDFNýFRPSDQ\ðRZQHGýVWRUHVýDQGý DXWKRUL]HGý5DGLR6KDFNýIUDQFKLVHHVýDQGýGHDOHUVï
(;&(37ý$6ý 3529,'('ý+(5(,1ñý 5DGLR6KDFNý0$.(6 ý12ý(;35(66ý:$55$17,(6
$1'ý$1<ý,03/,('ý:$55$17,(6ñý,1&/8',1*ý7+26(ý2)ý0(5&+$17$%,/,7<ý$1'
),71(66ý)25ý$ý3$57,&8/$5ý385326(ñý$5(ý/,0,7('ý,1ý'85$7,21ý72ý7+(ý'8ð
5$7,21ý2)ý7+(ý:5,77(1ý /,0,7('ý :$55$17,(6ý&217$,1('ý+(5(,1ïý (;&(37
$6ý3529,'('ý+(5(,1ñý5DGLR6KDFNý6+$//ý+$9(ý12ý/,$%,/,7<ý25ý5(63216,%,/ð
,7<ý72ý&86720(5ý25ý$1<ý27+(5ý3(5621ý25ý(17,7<ý:,7+ý5(63(&7ý72ý$1<
/,$%,/,7<ñý /266ý25ý '$0$*(ý&$86('ý ',5(&7/<ý25ý ,1',5(&7/<ý %<ý 86(ý 25
3(5)250$1&(ý2)ý7+(ý 352'8&7ý 25ý$5,6,1*ý 287ý2)ý$1<ý %5($&+ý 2)ý7+,6
:$55$17<ñý ,1&/8',1*ñý %87ý 127ý /,0,7('ý 72ñý $1<ý '$0$*(6ý 5(68/7,1*
)520ý ,1&219(1,(1&(ñý /266ý 2)ý 7,0(ñý '$7$ñý 3523(57<ñý 5(9(18(ñý 25
352),7ý 25ý $1<ý ,1',5(&7ñý 63(&,$/ñý ,1&,'(17$/ñý 25ý &216(48(17,$/ý'$0ð
$*(6ñý(9(1ý,)ý5DGLR6KDFNý+$6ý%((1ý$'9,6 ('ý2)ý7+(ý 3266,%,/,7<ý2)ý68&+
'$0$*(6ï
6RPHýVWDWHVýGRýQRWýDOORZýWKHýOLPLWDWLRQVýRQýKRZýORQJýDQýLPSOLHGýZDUUDQW\ýODVWVýRUýWKHýH[ð
FOXVLRQýRIý LQFLGHQWDOýRUýFRQVHTXHQWLDOý GDPDJHVñýVRý WKHý DERYHýOLPLWDWLRQVýRUý H[FOXVLRQV
PD\ýQRWýDSSO\ýWRý\RXï
,QýWKHýHYHQWýRIýDýSURGXFWýGHIHFWýGXULQJýWKHýZDUUDQW\ýSHULRGñýWDNHýWKHýSURGXFWýDQGýWKHý5Dð
GLR6KDFNýVDOHVýUHFHLSWýDVýSURRIýRIýSXUFKDVHýGDWHýWRýDQ\ý5DGLR6KDFNýVWRUHïý5DGLR6KDFN
ZLOOñýDWýLWVýRSWLRQñýXQOHVVý RWKHUZLVHýSURYLGHGýE\ýODZãýõDôýFRUUHFWýWKHýGHIHFWýE\ýSURGXFWýUHð
SDLUýZLWKRXWýFKDUJHýIRUýSDUWVýDQGýODERUâýõEôý UHSODFHýWKHýSURGXFWýZLWKý RQHýRIýWKHýVDPHýRU
VLPLODUýGHVLJQâý RUý õFôý UHIXQGý WKHý SXUFKDVHý SULFHïý $OOý UHSODFHGý SDUWVý DQGý SURGXFWVñý DQG
SURGXFWVýRQýZKLFKýDýUHIXQGýLVýPDGHñýEHFRPHýWKHýSURSHUW\ýRIý5DGLR6KDFNïý1HZýRUýUHFRQð
GLWLRQHGýSDUWVý DQGý SURGXFWVýPD\ý EHý XVHGý LQý WKHýSHUIRUPDQFHýRIý ZDUUDQW\ýVHUYLFHïý 5Hð
SDLUHGýRUý UHSODFHGý SDUWVý DQGý SURGXFWVý DUHý ZDUUDQWHGýIRUýWKHý UHPDLQGHUýRIý WKHý RULJLQDO
ZDUUDQW\ýSHULRGïý<RXýZLOOýEHýFKDUJHGýIRUýUHSDLUýRUýUHSODFHPHQWýRIýWKHýSURGXFWýPDGHýDIWHU
WKHýH[SLUDWLRQýRIýWKHýZDUUDQW\ýSHULRGï
7KLVýZDUUDQW\ýGRHVýQRWýFRYHUãý õDôýGDPDJHýRUýIDLOXUHý FDXVHGýE\ýRUýDWWULEXWDEOHýWRýDFWVýRI
*RGñýDEXVHñýDFFLGHQWñýPLVXVHñýLPSURSHUýRUýDEQRUPDOýXVDJHñýIDLOXUHýWRýIROORZýLQVWUXFWLRQVñ
LPSURSHUýLQVWDOODWLRQý RUý PDLQWHQDQFHñýDOWHUDWLRQñý OLJKWQLQJýRUýRWKHUý LQFLGHQFHý RIý H[FHVV
YROWDJHýRUýFXUUHQWâýõEôýDQ\ýUHSDLUVýRWKHUýWKDQýWKRVHýSURYLGHGýE\ýDý5DGLR6KDFNý$XWKRUL]HG
6HUYLFHý)DFLOLW\âý õFôýFRQVXPDEOHVýVXFKýDVýIXVHVý RUýEDWWHULHVâý õGôý FRVPHWLFýGDPDJHâý õHô
WUDQVSRUWDWLRQñýVKLSSLQJýRUý LQVXUDQFHýFRVWVâýRUý õIôýFRVWVý RIýSURGXFWý UHPRYDOñýLQVWDOODWLRQñ
VHWðXSýVHUYLFHýDGMXVWPHQWýRUýUHLQVWDOODWLRQï
7KLVýZDUUDQW\ýJLYHVý\RXýVSHFLILFýOHJDOýULJKWVñýDQGý\RXýPD\ý DOVRýKDYHý RWKHUýULJKWVýZKLFK
YDU\ýIURPýVWDWHýWRýVWDWHï
5DGLR6KDFNэ&XVWRPHUэ5HODWLRQVсэлннэ7D\ORUэ6WUHHWсэзWKэ)ORRUсэ)RUWэ:RUWKсэ7;эжзмнл
:Hý6HUYLFHý:KDWý:Hý6HOO
нйодд
$ý'LYLVLRQýRIý7DQG\ý&RUSRUDWLRQ
5DGLR6KDFN
)RUWэ:RUWKсэ7H[DVэжзмнл
íç$ää 3ULQWHGýLQý0DOD\VLD