;(4
;(4
(dž[FT QMǚUT WJSTNB
-JFUPØBOBT JOTUSVLDJKB
;(4 ;(4
1BUFJDBNJFT+VNT LBJFHdžEdžKdžUJFTNǷTV JFSǚDJ
/PWǑMBN +VNT EBVE[ QBUǚLBNV CSǚßV J[NBOUPKPU KBVOP JFSǚDJ VO DFSBN LB UVSQNdžL JFHdžEdžKPUJFT NdžKTBJNOJFDǚCBT JFSǚDFT EPTJU QSJFLØSPLV NǷTV [ǚNPMBN -ǷE[V V[NBOǚHJ J[MBTJFU MJFUPUdžKB SPLBTHSdžNBUV VO TBHMBCdžKJFU UP UVSQNdžLdžN V[[JǧdžN /PEPEJFU MJFUPUdžKB SPLBTHSdžNBUV BSǚ OdžLBNBKBN JFSǚDFT ǚQBØOJFLBN
;(4 ;(4
4BUVST
*OGPSNdžDJKBMJFUPUdžKBN
4WBSǚHB ESPØǚCBT JOGPSNdžDJKB
%BSCǚCB
1BSFJ[B QMǚUT MJFUPØBOB
5ǚSǚØBOB VO BQLPQF
*OGPSNdžDJKBJFSǚDFTV[TUdžEǚUdžKBN
5FIOJTLJF EBUJ
6[TUdžEǚØBOB
(dž[FT UJQB OPNBJǧB
&MFLUSJTLBJT QJFTMǑHVNT
*FCǷWǑØBOB
*FCǷWǑØBOBT JFTQǑKBT
1BMǚE[ǚCBJOTUSVLDJKVJ[NBOUPØBOdž
-JFUPØBOBT JOTUSVLDJKV SPLBTHSdžNBUdž JS J[NBOUPUJ ØdžEJ BQ[ǚNǑKVNJ %SPØǚCBT JOTUSVLDJKBT
4FDǚHJ MJFUPØBOBT OPSdžEǚKVNJ
*FUFJLVNJ VO QBEPNJ
*OGPSNdžDJKB QBS JFSǚDFT J[NBOUPØBOBT FLPMPǕJTLBKJFN BTQFLUJFN
*FSǚDF BUCJMTU ØdžEdžN&JSPQBT4BWJFOǚCBTEJSFLUǚWdžN
r [FNTQSJFHVNB EJSFLUǚWB
r FMFLUSPNBHOǑUJTLdžT TBWJFUPKBNǚCBT EJSFLUǚWB
r WJTQdžSǚHdž EJSFLUǚWB VO BUUJFDǚHdžT J[NBJǧBT
4BHMBCdžKJFUØPJOTUSVLDJKVSPLBTHSdžNBUVUVSQNdžLdžNV[[JǧdžN +BJFSǚDFUJFLOPEPUBDJUBJ QFSTPOBJ QdžSCBVEJFU WBJLPQdžBSJFSǚDJOPEFWdžUBSǚJOTUSVLDJKVSPLBTHSdžNBUV UdžEǑKdžEJ OPESPØJOPUKBVOdžǚQBØOJFLBJ[QSBUOJQBSJFSǚDFTMJFUPØBOBTBTQFLUJFNVOBUUJFDǚHBKJFN CSǚEJOdžKVNJFN
»ǚTJOTUSVLDJKBTJSQBSFE[ǑUBTUJLBJUdžNWBMTUǚN LVSVBQ[ǚNǑKVNJJSNJOǑUJV[JOTUSVLDJKV SPLBTHSdžNBUBTQSJFLØǑKdžWdžLB
;(4 ;(4
4WBSǚHBESPØǚCBTJOGPSNdžDJKB
»JFCSǚEJOdžKVNJJSQBSFE[ǑUJ+ǷTVVODJUVDJMWǑLVESPØǚCBJ 5džEǑǡJFUFJDBNTSǷQǚHJJ[MBTǚU V[TUdžEǚØBOBTVOQMǚUTMJFUPØBOBTOPSdžEǚKVNVT
6[TUdžEǚØBOB r *FSǚDFT V[TUdžEǚØBOV BUCJMTUPØJ TQǑLdž FTPØJFN OPUFJLVNJFN ESǚLTU WFJLU UJLBJ [JOPØJ VO LWBMJñDǑUJ
TQFDJdžMJTUJ r +FCLVSBT NdžKBT FMFLUSPUǚLMB NPEJñLdžDJKBT LBT OFQJFDJFØBNBT JFSǚDFT V[TUdžEǚØBOBJ ESǚLTU WFJLU
UJLBJ LWBMJñDǑUJ TQFDJdžMJTUJ
<QMVBUdžDJKBTMBJLdž r »ǚ JFSǚDF JS QBSFE[ǑUB J[NBOUPØBOBJ OFLPNFSDJdžMJFN OPMǷLJFN NdžKBT BQTUdžLǡPT 5dž JS QBSFE[ǑUB
UJLBJ QdžSUJLBT QSPEVLUV QBHBUBWPØBOBJ UdžEǑǡ UP OFESǚLTU J[NBOUPU DJUJFN OPMǷLJFN r .BJOǚU JFSǚDFT TQFDJñLdžDJKBT JS CǚTUBNJ r )JHJǑOBT VO ESPØǚCBT BQTWǑSVNV EǑǡ ØBJ JFSǚDFJ WJFONǑS JS KdžCǷU UǚSBJ 5BVLWJFMV WBJ DJUV QdžSUJLBT
QSPEVLUV BUMJFLV V[LSdžØBOdžT WBS J[SBJTǚU VHVOTCǚTUBNǚCV r /FNǑǕJOJFU JFSǚDJ SFNPOUǑU QBØSPDǚHJ /FQJFSFE[ǑKVØBT QFSTPOBT WFJLUT SFNPOUT WBS J[SBJTǚU
TBWBJOPKVNVT WBJ OPQJFUOVT JFSǚDFT EBSCǚCBT USBVDǑKVNVT 4B[JOJFUJFT BS WJFUǑKP LMJFOUV
BQLBMQPØBOBT DFOUSV 1JFQSBTJFU UJLBJ PSJǕJOdžMBT SF[FSWFT EBǡBT r +B JFSǚDJ OFMJFUPKBU QdžSCBVEJFU WBJ WBEǚCBT SFHVMBUPSJ BUSPEBT TUdžWPLMǚ *;4-Ɛ(5 r 1JFWJFOPKPU QMǚUT LPOUBLUMJH[EBJ DJUBT FMFLUSPJFSǚDFT QdžSCBVEJFU WBJ TUSdžWBT LBCFǡJ OFTBTLBSBT BS
QMǚUJ /PWJFUPKJFU LBCFǡVT QǑD JFTQǑKBT UdžMdžL OP JFSǚDFT TBLBSTǑUBKdžN EBǡdžN r +B JFSǚDF OFEBSCPKBT BUWJFOPKJFU UP OP FMFLUSPUǚLMB
#ǑSOVESPØǚCB r »P JFSǚDJ ESǚLTU J[NBOUPU UJLBJ QJFBVHVØJ DJMWǑLJ VO CǑSOJ KB UJFL OPESPØJOdžUB UP BUCJMTUPØB
V[SBVE[ǚCB /FǡBVKJFU CǑSOJFN QJFTLBSUJFT WBEǚCBT JFSǚDǑN WBJ TQǑMǑUJFT QMǚUT UVWVNdž r »P JFLdžSUV OFESǚLTU J[NBOUPU CǑSOJ WBJ DJUBT QFSTPOBT LVSV ñ[JTLdžT VO HBSǚHdžT TQǑKBT WBJ
QJFSFE[FT USǷLVNT OFǡBVK UJFN ESPØJ J[NBOUPU JFSǚDJ CF[ BUCJMTUPØBT V[SBVE[ǚCBT WBJ BUCJMEǚHdžT
QFSTPOBT OPSdžEǚKVNJFN r -JFUPØBOBT MBJLdž JFSǚDF TBLBSTU /FǡBVKJFU CǑSOJFN UVWPUJFT JFSǚDFJ LBNǑS Udž OBW BUE[JTVTJ
*OGPSNdžDJKBQBSJFSǚDFTV[TUdžEǚØBOV UǚSǚØBOVVOBQLPQJ r *FSǚDFT V[TUdžEǚØBOV ESǚLTU WFJLU UJLBJ LWBMJñDǑUB WBJ [JOPØB QFSTPOB BUCJMTUPØJ TQǑLdž FTPØJFN
MJLVNJFN VO OPUFJLVNJFN r 1JSNT QMǚUT UǚSǚØBOBT WBJ BQLPQFT BUWJFOPKJFU UP OP FMFLUSPUǚLMB
r /PESPØJOJFU BUCJMTUPØV WFOUJMdžDJKV /FQJFUJFLBNB HBJTB DJSLVMdžDJKB WBS J[SBJTǚU TLdžCFLǡB USǷLVNV r 1džSCBVEJFU WBJ QJFHdžEdžUdžT Hdž[FT QBSBNFUSJ BUCJMTU V[ Hdž[FT QJFHdžEFT DBVSVMFT UVWVNdž
V[TUdžEǚUdžT JEFOUJñLdžDJKBT QMdžLTOǚUFT NJOǑUBKBN Hdž[FT UJQBN r »P JFSǚDJ OBW QBSFE[ǑUT QJFWJFOPU EǷNWBEBN 5dž KdžV[TUdžEB VO KdžQJFTMǑE[ BUCJMTUPØJ TQǑLdž
FTPØJFN V[TUdžEǚØBOBT OPUFJLVNJFN ƚQBØB V[NBOǚCB KdžQJFWǑSØ BUUJFDǚHJFN WFOUJMdžDJKBT
JFSǚLPØBOBT OPUFJLVNJFN r (dž[FTQMǚUTJ[NBOUPØBOBTMBJLdž UFMQdž LVSdžUdžUJFLV[TUdžEǚUB SPEBTTJMUVNTVO
NJUSVNT 1džSCBVEJFU WBJWJSUVWǑUJFLOPESPØJOdžUBQJFNǑSPUBWFOUJMdžDJKB OFQdžSLMdžKJFU
WFOUJMdžDJKBTBUWFSFTWBJBSǚV[TUdžEJFUHBJTBDJSLVMdžDJKBTJFSǚDJ NFIdžOJTLVUWBJLVOPTǷDǑKV r *OUFOTǚWBJVOJMHTUPØBJJFSǚDFTJ[NBOUPØBOBJ JFTQǑKBNT CǷTOFQJFDJFØBNBQBQJMEV
WFOUJMdžDJKB QJFNǑSBN BUWFSPUMPHV WBJQBMJFMJOPUUWBJLBOPTǷDǑKBKBVEV KBUdžETJS
V[TUdžEǚUT
;(4 ;(4
r 1ǑD QMǚUT JFTBJǧPKVNB NBUFSJdžMV OPǧFNØBOBT QdžSCBVEJFU WBJ JFSǚDF VO UdžT TUSdžWBT LBCFMJT OBW
CPKdžUJ
1SFUǑKdž HBEǚKVNdž QJSNT UVSQJOdžU JFSǚDFT V[TUdžEǚØBOV TB[JOJFUJFT BS UdžT UJSHPUdžKV r 3BßPUdžKTOFV[ǧFNTJFTBUCJMEǚCVQBSTFLdžN LBTSBEVØdžT OFJFWǑSPKPUJFQSJFLØNJOǑUPT
ESPØǚCBTQBTdžLVNVT
"QLBMQPØBOB r /FNǑǕJOJFU JFSǚDJ SFNPOUǑU QBØSPDǚHJ /FQJFSFE[ǑKVØBT QFSTPOBT WFJLUT SFNPOUT WBS J[SBJTǚU
TBWBJOPKVNVT WBJ OPQJFUOVT JFSǚDFT EBSCǚCBT USBVDǑKVNVT 4B[JOJFUJFT BS WJFUǑKP LMJFOUV
BQLBMQPØBOBT DFOUSV 1JFQSBTJFU UJLBJ PSJǕJOdžMBT SF[FSWFT EBǡBT
*OGPSNdžDJKBQBSJFSǚDFTJ[NBOUPØBOBTFLPMPǕJTLBKJFNBTQFLUJFN r 1ǑD V[TUdžEǚØBOBT MǷE[V BUCSǚWPKJFUJFT OP JFTBJǧPKVNB NBUFSJdžMJFN BUCJMTUPØJ BQLdžSUǑKdžT WJEFT
ESPØǚCBT OPSdžEǚKVNJFN r "UCSǚWPKPUJFT OP OPMJFUPUdžT JFSǚDFT TBCPKdžKJFU UP OPHSJFßPU TUSdžWBT LBCFMJ
"Q[ǚNǑKVNTV[ JFSǚDFT WBJ UdžT JFTBJǧPKVNB OPSdžEB LB ØP J[TUSdžEdžKVNV OFESǚLTU J[NFTU LPQdž BS TBE[ǚWFT BULSJUVNJFN 5dž JS KdžOPEPE BUUJFDǚHBKdž FMFLUSJTLdž VO FMFLUSPOJTLdž BQSǚLPKVNB TBWdžLØBOBT WBJ PUSSFJ[ǑKdžT QdžSTUSdžEFT WJFUdž 1BSFJ[J BUCSǚWPKPUJFT OP ØdžEJFN J[TUSdžEdžKVNJFN +ǷT QBMǚE[ǑTJU OFQJFǡBVU QPUFODJdžMJ CǚTUBNBT TFLBT BQLdžSUǑKBJ WJEFJ VO DJMWǑLV WFTFMǚCBJ LVSBT QSFUǑKdž HBEǚKVNdž WBSǑUV J[SBJTǚU Øǚ J[TUSdžEdžKVNB OFBUCJMTUPØB J[NFØBOB BULSJUVNPT -BJ JFHǷUV QMBØdžLV JOGPSNdžDJKV QBS Øǚ J[TUSdžEdžKVNB QdžSTUSdžEJ MǷE[V TB[JOJFUJFT BS WJFUǑKdžT QBØWBMEǚCBT BENJOJTUSdžDJKV NdžKTBJNOJFDǚCBT BULSJUVNV TBWdžLØBOBT EJFOFTUV WBJ WFJLBMV LVSdž JFHdžEdžKdžUJFT JFSǚDJ
%BSCǚCB
1MǚUTEFHǡVWBEǚCBTSFHVMBUPSJ
3FHVMBUPSV BQ[ǚNǑKVNV OP[ǚNF
Hdž[F OFUJFL QJFHdžEdžUB
NBLTJNdžMB Hdž[FT QJFHdžEF
NJOJNdžMB Hdž[FT QJFHdžEF
-BJ WJFHMdžL BJ[EFHUV EFHǡVT WFJDJFU UP QJSNT WJSUVWFT USBVLV OPWJFUPØBOBT V[ QBMJLUǧJFN
%FHǡVBJ[EFHØBOB
-BJ BJ[EFHUV EFHMJ QBHSJF[JFU BUUJFDǚHP SFHVMBUPSV QSFUǑKJ QVMLTUFǧSdžEǚUdžKV LVTUǚCBT WJS[JFOBN NBLTJNdžMBKdž TUdžWPLMǚ VO QJFTQJFEJFU UP 1ǑD MJFTNBT BJ[EFHØBOdžT UVSJFU SFHVMBUPSV OPTQJFTUV BQUVWFOJ TFLVOEFT 5BT ǡBVT TBLBSTǑU UFSNPFMFNFOUV TLBUJFU % BUU VO J[TMǑHU BJ[TBSHJFSǚDJ QSFUǑKdž HBEǚKVNdž Hdž[FT QJFHdžEF UJLT QdžSUSBVLUB 1ǑD UBN QdžSCBVEJFU WBJ MJFTNB JS WJFONǑSǚHB VO KB OFQJFDJFØBNT OPSFHVMǑKJFU UP +B OFWBSBU BJ[EFHU MJFTNV BSǚ QǑD WBJSdžLJFN NǑǕJOdžKVNJFN QdžSCBVEJFU WBJtWdžDJǧØuVO EFHǡB tQdžSTFHTuBUSPEBT QBSFJ[dž TUdžWPLMǚ &MFLUSǚCBT QJFHdžEFT QdžSUSBVLVNB HBEǚKVNdž EFHǡVT WBS BJ[EFHU BSǚ CF[ FMFLUSJTLdžT BJ[EFE[FT J[NBOUPØBOBT »BKdž HBEǚKVNdž UVWJOJFU EFHMJN MJFTNV OPTQJFEJFU BUUJFDǚHP SFHVMBUPSV VO QBHSJF[JFU UP QSFUǑKJ QVMLTUFǧSdžEǚUdžKV LVTUǚCBT WJS[JFOBN MǚE[ HBMBN