
&KDSWHU#6 3DSHU#VSHFLILFDWLRQV
&RQWHQWV
614 *HQHUDO#JXLGHOLQHV 605
61414 3DSHU#DYDLODELOLW\ 605
61415 6HOHFWLQJ#WKH#ULJKW#SDSHU 605
615 3DSHU#VSHFLILFDWLRQV 607
61514 3RLQWV#RI#FRQVLGHUDWLRQ 607
61515 2WKHU#SDSHU#SURSHUWLHV 609
61516 6SHFLDO#SDSHU 609
êðì

6141 *HQHUDO#JXLGHOLQHV
7KHýSDSHUýIHHGHUýPD\ýQRWýEHýXVHGýWRýSULQWýRQýSDSHUýQRWýVDWLVI\LQJýWKHý
UHTXLUHPHQWVýEHORZïý$OVRñýVSHFLDOýW\SHVýRIýSULQWýPHGLDýVXFKýDVýRYHUKHDGýSURð
MHFWLRQýõ2+3ôýILOPñýHQYHORSHVñýDGKHVLYHýEDFNHGýODEHOVñýDQGýSDSHUýFRQWDLQLQJý
ZDWHUPDUNVýPXVWýQRWýEHýXVHGýZLWKýSULQWLQJýZLWKýWKHýSDSHUýIHHGHUï
7KHVHýW\SHVýFDQýUHVXOWýLQýMDPVñýPLVIHHGVñýDQGýSDSHUýZDVWHñýDQGýLQýH[WUHPHý
FDVHVýFDQýGDPDJHýWKHýSDSHUýIHHGHUï
1RWH .\RFHUD#DVVXPHV#QR#OLDELOLW\#IRU#SUREOHPV#WKDW#RFFXU#ZKHQ#SDSHU#QRW#VDWLVI\LQJ#WKHVH#
UHTXLUHPHQWV#LV#XVHG#ZLWK#WKH#SDSHU#IHHGHU1#
6HOHFWLRQýRIýWKHýULJKWýSDSHUýLVýLPSRUWDQWïý7KHýZURQJýSDSHUýFDQýUHVXOWýLQýMDPVñý
PLVIHHGVñýFXUOñýSRRUýSULQWýTXDOLW\ñýDQGýSDSHUýZDVWHñýDQGýLQýH[WUHPHýFDVHVýFDQý
GDPDJHýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHýSULQWHUïý7KHýJXLGHOLQHVýJLYHQýEHORZýZLOOý
LQFUHDVHýWKHýSURGXFWLYLW\ýRIý\RXUýRIILFHýE\ýHQVXULQJýHIILFLHQWñýWURXEOHðIUHHý
SULQWLQJýDQGýUHGXFLQJýZHDUýDQGýWHDUýRQýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHýSULQWHUï
614141 3DSHU#DYDLODELOLW\
0RVWýW\SHVýRIýSDSHUýDUHýFRPSDWLEOHýZLWKýDýYDULHW\ýRIýPDFKLQHVïý3DSHUý
LQWHQGHGýIRUý[HURJUDSKLFýFRSLHUVýFDQýDOVRýEHýXVHGýZLWKýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGý
WKHýSULQWHUï
7KHUHýDUHýWKUHHýJHQHUDOýJUDGHVýRIýSDSHUãýHFRQRP\ñýVWDQGDUGñýDQGýSUHPLXPïý
7KHýPRVWýVLJQLILFDQWýGLIIHUHQFHýEHWZHHQýJUDGHVýLVýWKHýHDVHýZLWKýZKLFKýWKH\ý
SDVVýWKURXJKýWKHýSULQWHUïý
7KLVýLVýDIIHFWHGýE\ýWKHýVPRRWKQHVVñýVL]HñýDQGýPRLVWXUHýFRQWHQWýRIýWKHýSDSHUñý
DQGýWKHýZD\ýLQýZKLFKýWKHýSDSHUýLVýFXWïý7KHýKLJKHUýWKHýJUDGHýRIýSDSHUý\RXýXVHñý
WKHýOHVVýULVNýWKHUHýZLOOýEHýRIýSDSHUýMDPýDQGýRWKHUýSUREOHPVñýDQGýWKHýKLJKHUý
WKHýOHYHOýRIýTXDOLW\ý\RXUýSULQWHGýRXWSXWýZLOOýUHIOHFWï
'LIIHUHQFHVýEHWZHHQýSDSHUýIURPýGLIIHUHQWýVXSSOLHUVýFDQýDOVRýDIIHFWýWKHýSDSHUý
IHHGHUªVýSHUIRUPDQFHïý$ýKLJKðTXDOLW\ýSULQWHUýFDQQRWýSURGXFHýKLJKðTXDOLW\ý
UHVXOWVýZKHQýWKHýZURQJýSDSHUýLVýXVHGïý/RZðSULFHGýSDSHUýLVýQRWýHFRQRPLFDOýLQý
WKHýORQJýUXQýLIýFDXVHVýSULQWLQJýSUREOHPVï
3DSHUэLQэHDFKэJUDGHэLVэDYDLODEOHэLQэDэUDQJHэRIэEDVLFэZHLJKWVэхGHILQHGэODWHUфпэ
7KHэWUDGLWLRQDOэVWDQGDUGэZHLJKWVэDUHэмдсэлнсэDQGэлйэSRXQGVэхжнэJоP
ë
P
ôï
614151 6HOHFWLQJ#WKH#ULJKW#SDSHU#
ë
ýWRýäíýJî
3ULQWHUýSULQWLQJýLVýDýSURFHVVýLQYROYLQJýODVHUýOLJKWñýHOHFWURVWDWLFýGLVFKDUJHñý
WRQHUñýDQGýKHDWïý,QýDGGLWLRQñýDVýWKHýSDSHUýSDVVHVýWKURXJKýWKHýSULQWHUýLWý
XQGHUJRHVýFRQVLGHUDEOHýVOLGLQJñýEHQGLQJñýDQGýWZLVWLQJýPRWLRQVïý$ýKLJKðTXDOð
LW\ýSULQWLQJýSDSHUýPDWFKLQJýWKHýUHTXLUHPHQWVýZLWKVWDQGVýDOOýWKHVHýVWUHVVHVñý
HQDEOLQJýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHýSULQWHUýWRýWXUQýRXWýFOHDQñýFULVSýSULQWHGý
FRS\ýFRQVLVWHQWO\ï
êðë

5HPHPEHUýWKDWýDOOýSDSHUýLVýQRWýWKHýVDPHïý6RPHýRIýWKHýIDFWRUVýWRýFRQVLGHUý
ZKHQýVHOHFWLQJýSDSHUýLVýDVýIROORZLQJýLQýWKHýQH[WýVHFWLRQï
êðê

6151 3DSHU#VSHFLILFDWLRQV
7KHýIROORZLQJýWDEOHýVXPPDUL]HVýWKHýEDVLFýSDSHUýVSHFLILFDWLRQVýWKDWýVKRXOGýEHý
DSSOLHGýWRýWKHýSDSHUýXVHGýZLWKýWKHýSDSHUýIHHGHUïý'HWDLOVýDUHýJLYHQýIROORZLQJý
WKHýWDEOHï
,WHP 6SHFLILFDWLRQ
:HLJKW
7KLFNQHVV нпнезэWRэнпммнэPPэхкпйэWRэйпкэPLOVф
'LPHQVLRQDOýDFFXUDF\ ‘íïæPP
6TXDUHQHVV äíý‘íïëýPP
0RLVWXUHýFRQWHQW éøýWRýçø
'LUHFWLRQýRIýJUDLQ /RQJ
3XOSýFRQWHQW åíýø
615141 3RLQWV#RI#FRQVLGHUDWLRQ
7KHýIROORZLQJýVHFWLRQýSURYLGHVýJHQHUDOýLQIRUPDWLRQýZKLFKýVKRXOGýEHýFRQVLGð
HUHGýZKHQýVHOHFWLQJýSDSHUýIRUýXVLQJýZLWKýWKHýSDSHUýIHHGHUï
çíýWRýäíJîP
ë
эхмдэWRэлйэOEпоUHDPф
&RQGLWLRQ#RI#WKH#SDSHU#
$YRLGýXVLQJýSDSHUýWKDWýLVýEHQWýDWýHGJHVñýFXUOHGñýGLUW\ñýWRUQñýRUýFRQWDPLQDWHGý
ZLWKýOLQWñýFOD\ñýRUýSDSHUýVKUHGVï
8VHGýRIýSDSHUýLQýWKHVHýFRQGLWLRQVýFDQýOHDGýWRýLOOHJLEOHýSULQWLQJñýPLVIHHGLQJñý
DQGýSDSHUýMDPVñýDQGýFDQýVKRUWHQýWKHýOLIHýRIýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHýSULQWHUïý
,QýSDUWLFXODUñýDYRLGýXVLQJýSDSHUýZLWKýDýVXUIDFHýFRDWLQJýRUýRWKHUýVXUIDFHýWUHDWð
PHQWïý7KHýSDSHUýVKRXOGýKDYHýDVýVPRRWKýDQGýHYHQýDýVXUIDFHýDVýSRVVLEOHï
&RPSRVLWLRQ
'RýQRWýXVHýSDSHUýWKDWýKDVýEHHQýFRDWHGýRUýVXUIDFHðWUHDWHGýDQGýFRQWDLQVýSODVWLFý
RUýFDUERQïý7KHýKHDWýRIýIXVLQJýFDQýFDXVHýVXFKýSDSHUýWRýJLYHýRIIýKDUPIXOýIXPHVï
%RQGэSDSHUэVKRXOGэFRQWDLQэDWэOHDVWэеншэSXOSпэ1RWэPRUHэWKDQэлншэRIэWKHэWRWDOэ
SDSHUэFRQWHQWэVKRXOGэFRQVLVWэRIэFRWWRQэRUэRWKHUэILEHUVп
3DSHU#VL]H
7KHýSDSHUýIHHGHUýLVýXVDEOHýZLWKýWKHýSDSHUýVL]HVýDVýWDEOHGýEHORZïý
3DSHU#VL]H 'LPHQVLRQ
,62ý$é лмнэХэлджPP
-,6ý%è мелэХэлижPP
-,6ý$è мйеэХэлмнPP
/HWWHUýVL]H епиэХэммэLQп
/HJDO епиэХэмйэLQп
êðé

6PRRWKQHVV
7KHýSDSHUýVKRXOGýKDYHýDýVPRRWKñýXQFRDWHGýVXUIDFHïý3DSHUýZLWKýDýURXJKýRUý
VDQG\ýVXUIDFHýFDQýFDXVHýYRLGVýLQýWKHýSULQWHGýRXWSXWïý3DSHUýWKDWýLVýWRRý
VPRRWKñýKRZHYHUñýFDQýFDXVHýPXOWLSOHýIHHGLQJýDQGýIRJJLQJýSUREOHPVïýõ)RJJLQJý
LVýDýJUD\ýEDFNJURXQGýHIIHFWïô
%DVLV#ZHLJKW#
3DSHUэWKDWэLVэWRRэOLJKWэRUэWRRэKHDY\эFDQэFDXVHэPLVIHHGLQJсэMDPVсэDQGэSUHPDр
WXUHэZHDUэRIэWKHэSDSHUэIHHGHUэDQGэWKHэSULQWHUпэ8QHYHQэSDSHUэZHLJKWэFDQэ
FDXVHэPXOWLSOHэIHHGVсэSULQWэGHIHFWVсэSRRUэWRQHUэIXVLQJсэEOXUULQJсэDQGэRWKHUэ
SULQWэTXDOLW\эSUREOHPVпэ7KHэSURSHUэZHLJKWэLVэзнэWRэднэJоPлэхмдэWRэлйэ,EVо
UHDPфп
7KLFNQHVV#+&DOLSHU,
7KLFNэSDSHUэLVэUHIHUUHGэWRэDVэKLJKрFDOLSHUэSDSHUэDQGэWKLQэSDSHUэDVэORZрFDOLSHUэ
SDSHUпэ7KHэSDSHUэXVHGэZLWKэWKHэSDSHUэIHHGHUэVKRXOGэEHэQHLWKHUэH[WUHPHO\э
WKLFNэQRUэH[WUHPHO\эWKLQпэ,Iэ\RXэDUHэKDYLQJэSUREOHPVэZLWKэSDSHUэMDPVсэPXOWLр
SOHэIHHGVсэDQGэIDLQWэSULQWLQJсэWKHэSDSHUэPD\эEHэWRRэWKLQпэ,Iэ\RXэDUHэKDYLQJэ
SUREOHPVэZLWKэSDSHUэMDPVсэDQGэEOXUUHGэSULQWLQJэWKHэSDSHUэPD\эEHэWRRэWKLFNпэ
7KHэSURSHUэWKLFNQHVVэLVэнпнезэWRэнпммнэPPэхкпйэWRэйпкэPLOVфп
0RLVWXUH#FRQWHQW
0RLVWXUHýFRQWHQWýLVýGHILQHGýDVýWKHýSHUFHQWýUDWLRýRIýPRLVWXUHýýWRýWKHýGU\ýPDVVý
RIýWKHýSDSHUïý0RLVWXUHýFDQýDIIHFWýWKHýSDSHUªVýDSSHDUDQFHñýIHHGDELOLW\ñýFXUOñý
HOHFWURVWDWLFýSURSHUWLHVñýDQGýWRQHUýIXVLQJýFKDUDFWHULVWLFVï
7KHýPRLVWXUHýFRQWHQWýRIýWKHýSDSHUýYDULHVýZLWKýWKHýUHODWLYHýKXPLGLW\ýLQýWKHý
URRPïý:KHQýWKHýUHODWLYHýKXPLGLW\ýLVýKLJKýDQGýWKHýSDSHUýDEVRUEVýPRLVWXUHñý
WKHýSDSHUýHGJHVýH[SDQGñýEHFRPLQJýZDY\ýLVýDSSHDUDQFHïý:KHQýWKHýUHODWLYHý
KXPLGLW\ýLVýORZýDQGýSDSHUýORVHVýPRLVWXUHñýWKHýHGJHVýVKULQNýDQGýWLJKWHQñýDQGý
SULQWýFRQWUDVWýPD\ýVXIIHUï
:DY\ýRUýWLJKWýHGJHVýFDQýFDXVHýPLVIHHGLQJýDQGýDOLJQPHQWýDQRPDOLHVïý
7KHýPRLVWXUHýFRQWHQWýRIýWKHýSDSHUýVKRXOGýEHýéøýWRýçøï
7RýHQVXUHýWKHýSURSHUýPRLVWXUHýFRQWHQWýLWýLVýLPSRUWDQWýWRýVWRUHýWKHýSDSHUýLQýDý
FRQWUROOHGýHQYLURQPHQWïý6RPHýWLSVýRQýPRLVWXUHýFRQWUROýDUHã
‡ 6WRUHýSDSHUýLQýDýFRROñýGU\ýORFDWLRQï
‡ .HHSýWKHýSDSHUýLQýLWVýZUDSSLQJýDVýORQJýDVýSRVVLEOHïý5HZUDSýSDSHUýWKDWýLVýQRWý
LQýXVHï
‡ 6WRUHýSDSHUýLQýLWVýRULJLQDOýFDUWRQïý3ODFHýDýSDOOHWýHWFïýXQGHUýWKHýFDUWRQýWRýVHSDð
UDWHýLWýIURPýWKHýIORRUï
‡ $IWHUýUHPRYLQJýSDSHUýIURPýVWRUDJHñýOHWýLWýVWDQGýLQýWKHýVDPHýURRPýDVýWKHý
SULQWHUýIRUýéåýKRXUVýEHIRUHýXVHï
‡ $YRLGýOHDYLQJýSDSHUýZKHUHýLWýLVýH[SRVHGýWRýKHDGñýVXQOLJKWñýRUýGDPSï
3DSHU#JUDLQ
:KHQýSDSHUýLVýPDQXIDFWXUHGñýLWýLVýFXWýLQWRýVKHHWVýZLWKýWKHýJDLQýUXQQLQJýSDUð
DOOHOýWRýWKHýOHQJWKýõORQJýJUDLQôýRIýSDUDOOHOýWRýZLGWKýõVKRUWýJUDLQôïý
êðè

6KRUWýJUDLQýSDSHUýFDQýFDXVHýIHHGLQJýSUREOHPVýLQýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHý
SULQWHUïý$OOýSDSHUýXVHGýLQýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHýSULQWHUýVKRXOGýEHýORQJý
JUDLQï
615151 2WKHU#SDSHU#SURSHUWLHV
3RURVLW\
5HIHUVýWRýWKHýGHQVLW\ýRIýWKHýSDSHUýVWUXFWXUHâýWKDWýLVñýWRýKRZýRSHQO\ýRUýFRPð
SDFWO\ýWKHýILEHUVýDUHýERQGHGï
6WLIIQHVV
/LPSýSDSHUýFDQýEXFNOHýLQVLGHýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHýSULQWHUñýZKLOHýSDSHUý
WKDWýLVýWRRýýVWLIIýPD\ýELQGïý(LWKHUýZD\ýWKHýUHVXOWýLVýDýSDSHUýMDPï
&XUO
0RVWýSDSHUýKDVýDýQDWXUDOýWHQGHQF\ýWRýFXUOýLQýRQHýGLUHFWLRQïý7KHýSDSHUýVKRXOGý
EHýORDGHGýVRýWKDWýWKHýQDWXUDOýFXUOýLVýGRZQZDUGñýWRýFRXQWHUDFWýWKHýXSZDUGý
FXUOýLPSDUWHGýE\ýWKHýSULQWHUïý3ULQWHGýVKHHWVýZLOOýWKHQýFRPHýRXWýIODWïý0RVWý
SDSHUýDOVRýKDVýDýWRSýDQGýERWWRPýVXUIDFHïý/RDGLQJýLQVWUXFWLRQVýDUHýXVXDOO\ý
JLYHQýRQýWKHýSDSHUýSDFNDJHï
(OHFWURVWDWLF#SURSHUWLHV
'XULQJýWKHýSULQWLQJýSURFHVVýWKHýSDSHUýLVýHOHFWURVWDWLFDOO\ýFKDUJHGýWRýDWWUDFWý
WKHýWRQHUïý7KHýSDSHUýPXVWýEHýDEOHýWRýUHOHDVHýWKLVýFKDUJHýVRýWKDWýSULQWHGý
VKHHWVýGRýQRWýFOLQJýWRJHWKHUýLQýWKHýRXWSXWýWUD\ï
:KLWHQHVV
7KHýFRQWUDVWýRIýWKHýSULQWHGýSDJHýGHSHQGVýRQýWKHýZKLWHQHVVýRIýWKHýSDSHUïý
:KLWHUýSDSHUýSURYLGHVýDýVKDUSHUñýEULJKWHUýDSSHDUDQFHï
4XDOLW\#FRQWURO
8QHYHQýVKHHWýVL]HñýFRUQHUVýWKDWýDUHýQRWýVTXDUHñýUDJJHGýHGJHVñýZHOGHGýõXQFXWôý
VKHHWVñýDQGýFUXVKHGýHGJHGýDQGýFRUQHUVýFDQýFDXVHýWKHýSDSHUýIHHGHUýDQGýWKHý
SULQWHUýDQGýWKHýSULQWHUýWRýPDOIXQFWLRQýLQýYDULRXVýZD\Vïý$ýTXDOLW\ýSDSHUýVXSð
SOLHUýVKRXOGýWDNHýFRQVLGHUDEOHýFDUHýWRýHQVXUHýWKDWýWKHVHýSUREOHPVýGRýQRWý
RFFXUï
3DFNDJLQJ
3DSHUýVKRXOGýEHýSDFNHGýLQýDýVWXUG\ýFDUWRQýWRýSURWHFWýLWýIURPýGDPDJHýGXULQJý
WUDQVSRUWïý4XDOLW\ýSDSHUýREWDLQHGýIURPýDýUHSXWDEOHýVXSSOLHUýLVýXVXDOO\ýSURSð
HUO\ýSDFNDJHGï
615161 6SHFLDO#SDSHU
7KHýIROORZLQJýW\SHVýRIýVSHFLDOýSDSHUýFDQýEHýXVHGã
‡ &RORUHGýSDSHU
‡ 3UHSULQWHGýSDSHU
8VHýSDSHUýWKDWýLVýVROGýVSHFLILFDOO\ýIRUýXVHýZLWKýFRSLHUVýõKHDWðIXVLQJýW\SHôï
êðç

6LQFHýWKHýFRPSRVLWLRQýDQGýTXDOLW\ýRIýVSHFLDOýSDSHUýYHU\ýFRQVLGHUDEO\ñýVSHFLDOý
SDSHUýLVýPRUHýOLNHO\ýWKDQýZKLWHýERQGýSDSHUýWRýJLYHýWURXEOHýGXULQJýSULQWLQJïý
1RýOLDELOLW\ýZLOOýEHýDVVXPHGýLIýPRLVWXUHýHWFïýJLYHQýRIIýLQýSULQWLQJýRQýVSHFLDOý
SDSHUýFDXVHVýKDUPýWRýWKHýPDFKLQHýRUýRSHUDWRUï
1RWH %HIRUH#SXUFKDVLQJ#DQ\#W\SH#RI#VSHFLDO#SDSHU/#WHVW#D#VDPSOH#RQ#WKH#SDSHU#IHHGHU#DQG#
WKH#SULQWHU#DQG#FKHFN#WKDW#SULQWLQJ#TXDOLW\#LV#VDWLVIDFWRU\1
6SHFLILFDWLRQVýIRUýHDFKýW\SHýRIýVSHFLDOýSDSHUýDUHýJLYHQýEHORZï
&RORUHG#SDSHU
&RORUHGýSDSHUýVKRXOGýVDWLVI\ýWKHýVDPHýFRQGLWLRQVýDVýZKLWHýERQGýSDSHUñýOLVWHGý
LQýXVHGýLQýWKHýSDSHUýPXVWýEHýDEOHýWRýZLWKVWDQGýWKHýKHDWýRIýIXVLQJýGXULQJýWKHý
SULQWLQJýSURFHVVýõXSýWRýëíí°&эRUээкдл°)ôï
3UHSULQWHG#SDSHU
3UHSULQWHGýSDSHUýVKRXOGýKDYHýDýERQGýSDSHUýEDVHïý7KHýSUHSULQWHGýLQNýPXVWýEHý
DEOHýWRýZLWKVWDQGýWKHýKHDWýRIýIXVLQJýGXULQJýWKHýSULQWLQJýSURFHVVñýDQGýPXVWý
QRWýEHýDIIHFWHGýE\ýVLOLFRQHýRLOï
'RýQRWýXVHýSDSHUýZLWKýDQ\ýNLQGýRIýýVXUIDFHýWUHDWPHQWñýVXFKýDVýWKHýW\SHýRIý
SDSHUýFRPPRQO\ýXVHGýIRUýFDOHQGDUVï
êðæ

7KLVýSDJHýOHIWýEODQNýLQWHQWLRQDOO\
êðå