Page 1

ŭŲŶŷŵŸůŻŭƄŴųƂůŶŴŰŸťŷťŻŭŭ
ŨťŵťŲŷŭŮŲƀŮŷťŰųŲ
ƂŰŪůŷŵŭżŪŶůŭŪ
ůųŲũŭŻŭųŲŪŵƀŧųŬũŸźť
ŶƊƕƍƤ
6¬WMHIRGI7QEVX
3RSɑ
0%'%.-20%'%.398
0%'%.-20%'%.398
0%'%.-20%'%.398
0%'%.-20%'%.398
0%'%.-20%'%.398
('-RZIVXIV
LAC-09AJI-IN / LAC-09AJI-OUT
LAC-12AJI-IN / LAC-12AJI-OUT
LAC-18AJI-IN / LAC-18AJI-OUT
LAC-24AJI-IN / LAC-24AJI-OUT
Page 2

ŹŸŲůŻŭŭŭŷŪźŲųŰųŨŭŭ
(%MVɓS[
ŭƌƑƊƒƊƒƍƊƔƓƐƓƋƊƒƍƤƇƓƌƉƘƚƓƇƠƇƓƉƤƞƍƚƋƅƐƣƌƍ
ƍƇƊƕƗƍƏƅƐơƒƓƑƍƈƓƕƍƌƓƒƗƅƐơƒƓƑƔƓƐƓƋƊƒƍƍƖƔƘƐơƗƅũŸ
ŹƘƒƏƛƍƤM*))0
ŵƊƋƍƑƕƅƆƓƗƠƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƔƕƍƏƓƗƓƕƓƑƌƅƑƊƕƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠ
ƔƕƓƍƌƇƓƉƍƗƖƤƖƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƒƓƈƓƉƅƗƜƍƏƅƇŴũŸƜƗƓƓƆƊƖƔƊƜƍƇƅƊƗ
ƆƓƐƊƊƗƓƜƒƓƊƍƏƓƑƙƓƕƗƒƓƊƔƓƉƉƊƕƋƅƒƍƊƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƇƑƊƖƗƊ
ƊƈƓƕƅƖƔƓƐƓƋƊƒƍƤ
ŲƍƌƏƍƎƘƕƓƇƊƒơƝƘƑƅ
ŲƍƌƏƍƎƘƕƓƇƊƒơƝƘƑƅƕƅƆƓƗƠƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƉƓƖƗƍƈƅƊƗƖƤƌƅƖƜƊƗ
ƔƕƍƑƊƒƊƒƍƤƇƑƓƗƓƕƊƉƇƍƈƅƗƊƐƤƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅƏƅƜƊƖƗƇƊƒƒƠƚ
ƆƊƖƝƘƑƒƠƚƔƓƉƝƍƔƒƍƏƓƇƍƏƓƒƖƗƕƘƏƛƍƓƒƒƓƇƠƇƊƕƊƒƒƓƎƖƆƓƕƏƍ
ƇƖƊƚƉƊƗƅƐƊƎƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŹƘƒƏƛƍƤnŨƐƘƆƓƏƍƎƖƓƒ~
ŴƓƑƓƈƅƊƗƔƓƉƉƊƕƋƍƇƅƗơƒƅƍƆƓƐƊƊƏƓƑƙƓƕƗƒƘƣƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘ
ƍƢƏƓƒƓƑƍƗƢƐƊƏƗƕƓƢƒƊƕƈƍƣ
ůƐƅƖƖƖƊƌƓƒƒƓƎƢƒƊƕƈƓƢƙƙƊƏƗƍƇƒƓƖƗƍnť~
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ0SVMSXƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƊƗƒƅƍƇƠƖƝƊƑƘƏƐƅƖƖƘnť~
ƢƒƊƕƈƓƢƙƙƊƏƗƍƇƒƓƖƗƍƔƓŪƇƕƓƔƊƎƖƏƍƑŶƗƅƒƉƅƕƗƅƑŪŶ
ŹƘƒƏƛƍƤƗƅƎƑƊƕƅ
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƑƓƋƊƗƆƠƗơƓƗƏƐƣƜƊƒƍƐƍƇƏƐƣƜƊƒƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍ
ƇƐƣƆƓƊƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƓƊƇƕƊƑƤƖƘƗƓƏ
ŹƘƒƏƛƍƤƖƅƑƓƉƍƅƈƒƓƖƗƍƏƍ
ųƆƊƖƔƊƜƍƇƅƊƗƏƓƒƗƕƓƐơƅƇƅƕƍƎƒƠƚƓƔƊƕƅƛƍƎ
ƍƐƍƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗƊƎ
ŦƊƖƔƕƓƇƓƉƒƓƎƔƘƐơƗƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ
ŸƉƓƆƊƒƍƙƘƒƏƛƍƓƒƅƐƊƒƔƓƌƇƓƐƤƊƗƆƊƌƗƕƘƉƅƘƔƕƅƇƐƤƗơƇƖƊƑƍ
ƕƊƋƍƑƅƑƍƕƅƆƓƗƠƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
ŹƘƒƏƛƍƤnťƇƗƓƕƊƖƗƅƕƗ~
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƌƅƔƓƑƍƒƅƊƗƒƅƖƗƕƓƎƏƍƕƅƆƓƗƠ
ƔƕƍƅƇƅƕƍƎƒƓƑƓƗƏƐƣƜƊƒƍƍƢƐƊƏƗƕƓƔƍƗƅƒƍƤ
8YVFS
ŵƊƋƍƑƔƓƌƇƓƐƤƊƗƔƕƍƒƅƋƅƗƍƍƓƉƒƓƎƏƒƓƔƏƍƔƊƕƊƎƗƍ
ƇƑƅƏƖƍƑƅƐơƒƠƊƔƓƏƅƌƅƗƊƐƍƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƕƅƆƓƗƠƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
ƆƠƖƗƕƓƓƚƐƅƋƉƅƤƍƐƍƓƆƓƈƕƊƇƅƤƔƓƑƊƞƊƒƍƊ
,MHHIRƉƍƖƔƐƊƎ
ŭƒƉƍƏƅƛƍƤƕƊƋƍƑƅƕƅƆƓƗƠƍƇƠƖƗƅƇƐƊƒƒƓƎƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠ
ƓƗƓƆƕƅƋƅƊƗƖƤƒƊƔƓƖƕƊƉƖƗƇƊƒƒƓƒƅƙƕƓƒƗƅƐơƒƓƎƔƓƇƊƕƚƒƓƖƗƍ
ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅƔƕƓƖƇƊƜƍƇƅƤƖơƜƊƕƊƌƔƓƇƊƕƚƒƓƖƗơƔƐƅƖƗƍƏƅ
2
ŵƘƏƓƇƓƉƖƗƇƓƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
Page 3

ŹŸŲůŻŭŭŭŷŪźŲųŰųŨŭŭ
)'3ƂƏƓƒƓƑƍƜƒƠƎƕƊƋƍƑ
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƔƓƇƠƝƅƊƗƔƕƍƓƚƐƅƋƉƊƒƍƍƍƐƍƔƓƒƍƋƅƊƗƔƕƍƓƆƓƈƕƊƇƊƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘƇƓƌƉƘƚƅƒƅƈƕƅƉƘƖƅƇƓƗƐƍƜƍƍ
ƓƗƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƓƎƢƏƓƒƓƑƤƇƅƝƍƖƕƊƉƖƗƇƅƍƖƇƓƎƕƊƖƘƕƖƕƅƆƓƗƠ
ťƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƎƕƊƋƍƑƕƅƆƓƗƠ
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƇƌƅƇƍƖƍƑƓƖƗƍƓƗƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍ
ƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƔƊƕƊƏƐƣƜƅƊƗƖƤƇƒƊƓƆƚƓƉƍƑƠƎƕƊƋƍƑ
ƉƐƤƖƓƌƉƅƒƍƤƒƅƍƐƘƜƝƊƈƓƏƓƑƙƓƕƗƅƉƐƤƇƅƖ
ŴƓƉƈƓƗƓƇƏƅƏ;M*M
ŶƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƘƇƓƌƑƓƋƒƓƔƓƉƏƐƣƜƍƗơƏŸƑƒƓƑƘƉƓƑƘƉƐƤƢƗƓƈƓ
ƘƖƗƅƒƓƇƍƗƊ;M*MƑƓƉƘƐơƍƇƖƔƊƛƍƅƐơƒƘƣƒƍƝƘƍƘƔƕƅƇƐƤƎƗƊ
ƖƍƖƗƊƑƓƎƍƌƐƣƆƓƎƗƓƜƏƍƑƍƕƅ
ųƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƊƍƘƖƗƅƒƓƇƏƅƒƅƆƠƖƗƕƊƊ
ŲƓƇƅƤƗƊƚƒƓƐƓƈƍƜƒƅƤƔƐƅƗƙƓƕƑƅƔƓƌƇƓƐƤƊƗƕƅƌƓƆƕƅƗơ
ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƌƅƒƊƖƏƓƐơƏƓƉƇƍƋƊƒƍƎƍƔƓƐƘƜƍƗơƆƠƖƗƕƠƎ
ƉƓƖƗƘƔƏƓƇƖƊƑƘƌƐƅƑƏƓƒƖƗƕƘƏƛƍƍ
ŸƒƍƇƊƕƖƅƐơƒƅƤƘƖƗƅƒƓƇƏƅ
ŧƓƌƑƓƋƒƓƖƗơƔƓƉƏƐƣƜƊƒƍƤƏƓƑƑƘƒƍƏƅƛƍƍƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ƖƐƊƇƅƍƐƍƖƔƕƅƇƅǛƇƌƅƇƍƖƍƑƓƖƗƍƓƗƅƕƚƍƗƊƏƗƘƕƠƔƕƓƖƗƕƅƒƖƗƇƅ
ũƇƅƇƖƗƕƓƊƒƒƠƚƙƍƐơƗƕƅ
ťƒƗƍƆƅƏƗƊƕƍƅƐơƒƠƎƍƏƅƕƆƓƒƓƇƠƎƙƍƐơƗƕƠƘƖƗƕƅƒƤƣƗƇƕƊƉƒƠƊ
ƚƍƑƍƜƊƖƏƍƊƖƓƊƉƍƒƊƒƍƤƘƒƍƜƗƓƋƅƣƗƆƅƏƗƊƕƍƍƍƒƊƔƕƍƤƗƒƠƊƌƅƔƅƚƍ
ŶƗƅƆƍƐƍƌƅƗƓƕƒƅƔƕƤƋƊƒƍƤ
ŴƓƌƇƓƐƤƊƗƕƅƆƓƗƅƗơƆƊƖƔƊƕƊƆƓƎƒƓƉƅƋƊƔƕƍƒƍƌƏƓƑ
ƒƅƔƕƤƋƊƒƍƍƖƊƗƍƓƗŧ
ŵƊƋƍƑƠƕƅƆƓƗƠƚƓƐƓƉƗƊƔƐƓƓƖƘƝƊƒƍƊƇƊƒƗƍƐƤƛƍƤ
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƠ0SVMSXƕƅƆƓƗƅƣƗƇƚƕƊƋƍƑƅƚƉƐƤ
ƖƓƌƉƅƒƍƤƑƍƏƕƓƏƐƍƑƅƗƅƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍƍƉƓƖƗƍƋƊƒƍƤ
ƒƅƍƆƓƐơƝƊƈƓƏƓƑƙƓƕƗƅ
ŨƊƒƊƕƅƗƓƕƚƓƐƓƉƒƓƎƔƐƅƌƑƠ
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƖƒƅƞƊƒƖƔƊƛƍƅƐơƒƠƑƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓƑƉƐƤƈƊƒƊƕƅƛƍƍ
ƓƗƕƍƛƅƗƊƐơƒƓƍƔƓƐƓƋƍƗƊƐơƒƓƌƅƕƤƋƊƒƒƠƚƜƅƖƗƍƛƏƓƗƓƕƠƊnƔƕƍƗƤƈƍƇƅƣƗ~ƏƖƊƆƊƇƍƕƘƖƠƆƅƏƗƊƕƍƍƜƅƖƗƍƛƠƔƠƐƍƒƅƚƓƉƤƞƍƊƖƤ
ƇƇƓƌƉƘƚƊƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍŦƐƅƈƓƉƅƕƤƇƖƗƕƓƊƒƒƓƑƘƈƊƒƊƕƅƗƓƕƘ
ƚƓƐƓƉƒƓƎƔƐƅƌƑƠƔƓƉƉƊƕƋƍƇƅƊƗƖƤƢƏƓƐƓƈƍƤƔƕƓƖƗƕƅƒƖƗƇƅ
ƍƘƐƘƜƝƅƊƗƖƤƏƅƜƊƖƗƇƓƇƓƌƉƘƚƅ
ŹƘƒƏƛƍƤ'SPH4PE^QEƔƕƍƑƊƒƤƊƗƖƤƇƑƓƉƊƐƤƚƖƍƒƇƊƕƗƓƕƒƠƑƘƔƕƅƇƐƊƒƍƊƑƇƑƓƉƊƐƤƚ
ƗƍƔƅnSRSɑ~ƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƍƓƒƍƌƅƗƓƕƇƓƌƉƘƚƅ
źƐƅƉƅƈƊƒƗ6
űƠƍƖƔƓƐơƌƘƊƑƗƓƐơƏƓƓƌƓƒƓƆƊƌƓƔƅƖƒƠƎƙƕƊƓƒ
ƇƕƅƆƓƗƊƒƅƝƊƈƓƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƉƐƤƑƓƉƊƐƊƎƍƒƇƊƒƗƓƕƒƓƈƓƗƍƔƅ
ƇƑƓƉƊƐƤƚƗƍƔƅnSRSɑ~ƔƕƍƑƊƒƤƊƗƖƤƙƕƊƓƒ6%
ŵƊƋƍƑnŵƅƌƑƓƕƓƌƏƅ~
ŧƏƐƣƜƅƊƗƖƤƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƇƌƅƇƍƖƍƑƓƖƗƍƓƗƇƒƊƝƒƍƚƘƖƐƓƇƍƎ
ŵƘƏƓƇƓƉƖƗƇƓƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
3
Page 4

ŸƇƅƋƅƊƑƠƎƔƓƏƘƔƅƗƊƐơ
űƓƉƊƐơƒƠƎƕƤƉƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƚƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƇƇƓƌƉƘƚƅ
ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠƉƐƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƎƘƖƗƅƒƓƇƏƍ
3RSɑ0%'%.-20%'%.-20%'%.-2
0%'%.-20%'%.-2
('-RZIVXIV0%'%.--20%'%.--2
0%'%.--20%'%.--2
űƓƉƊƐơƒƠƎƕƤƉƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƚƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƇƇƓƌƉƘƚƅ
ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠƉƐƤƒƅƕƘƋƒƓƎƘƖƗƅƒƓƇƏƍ
3RSɑ0%'%.3980%'%.3980%'%.398
0%'%.3980%'%.398
('-RZIVXIV0%'%.-3980%'%.-398
0%'%.-3980%'%.-398
ŦƐƅƈƓƉƅƕƍƑƇƅƖƌƅƘƉƅƜƒƠƎƇƠƆƓƕƍƔƕƍƓƆƕƊƗƊƒƍƊƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƈƓ
ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƓƌƉƘƚƅ0SVMSXųƒƔƕƓƖƐƘƋƍƗŧƅƑƉƓƐƈƓƂƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƎ
ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƇƓƌƉƘƚƅƔƕƊƉƒƅƌƒƅƜƊƒƉƐƤƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤƓƆƓƈƕƊƇƅƓƖƘƝƊƒƍƤ
ƍƇƊƒƗƍƐƤƛƍƍƇƓƌƉƘƚƅƇƆƠƗƓƇƓƑƔƓƑƊƞƊƒƍƍŴƕƓƖƍƑƇƅƖƇƒƍƑƅƗƊƐơƒƓ
ƓƌƒƅƏƓƑƍƗơƖƤƖƕƘƏƓƇƓƉƖƗƇƓƑƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƔƊƕƊƉƗƊƑƏƅƏƇƠƒƅƜƒƊƗƊ
ƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƣƍƌƉƊƐƍƤ
4
ŵƘƏƓƇƓƉƖƗƇƓƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
Page 5

ŶųũŪŵūťŲŭŪ
ŧƅƋƒƅƤƍƒƙƓƕƑƅƛƍƤ6
űƊƕƠƔƕƊƉƓƖƗƓƕƓƋƒƓƖƗƍ6
ŷƊƚƒƍƜƊƖƏƍƊƚƅƕƅƏƗƊƕƍƖƗƍƏƍ8
ŸƖƐƓƇƍƤƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ10
ųƔƍƖƅƒƍƊƔƕƍƆƓƕƅ10
ůƓƑƔƐƊƏƗƔƓƖƗƅƇƏƍ 11
ŸƔƕƅƇƐƊƒƍƊƔƕƍƆƓƕƓƑ 11
ŴƘƐơƗƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ 12
ŵƊƋƍƑƠƕƅƆƓƗƠƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠ14
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅ;M*MƑƓƉƘƐƤ17
ŵƘƏƓƇƓƉƖƗƇƓƔƓƘƖƗƅƒƓƇƏƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƠƆƓƕƑƊƖƗƅƘƖƗƅƒƓƇƏƍ 18
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ 20
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ 24
ŶƔƘƖƏƇƓƌƉƘƚƅƍƇƐƅƈƍ 26
ŴƓƖƐƊƉƒƍƊƝƅƈƍ27
ŭƒƙƓƕƑƅƛƍƤƉƐƤƘƖƗƅƒƓƇƞƍƏƅ 28
ŴƓƍƖƏƍƘƖƗƕƅƒƊƒƍƊƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗƊƎ 29
ŸƚƓƉƍƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƊ 31
ŨƅƕƅƒƗƍƎƒƠƊƓƆƤƌƅƗƊƐơƖƗƇƅ32
ŷƕƅƒƖƔƓƕƗƍƕƓƇƏƅƚƕƅƒƊƒƍƊƘƗƍƐƍƌƅƛƍƤ33
ŭƒƙƓƕƑƅƛƍƤƓƖƊƕƗƍƙƍƏƅƛƍƍ 34
ŲƓƕƑƅƗƍƇƒƠƊƉƓƏƘƑƊƒƗƠ
ŨƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎƗƅƐƓƒ 36
ŶƓƉƊƕƋƅƒƍƊ
Page 6

ŧťūŲťƄŭŲŹųŵűťŻŭƄ
ŴƕƍƆƓƕ ƔƕƊƉƒƅƌƒƅƜƊƒ ƉƐƤ ƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤ ƍƍƐƍ ƓƆƓƈƕƊƇƅ ƇƓƌƉƘƚƅ
ƇƆƠƗƓƇƠƚƔƓƑƊƞƊƒƍƤƚ
ŴƕƓƍƌƇƓƉƍƗƊƐơ ƓƖƗƅƇƐƤƊƗ ƌƅ ƖƓƆƓƎ ƔƕƅƇƓ ƆƊƌ ƔƕƊƉƇƅƕƍƗƊƐơƒƓƈƓ
ƘƇƊƉƓƑƐƊƒƍƤƔƓƏƘƔƅƗƊƐƤƇƒƓƖƍƗơƍƌƑƊƒƊƒƍƤƇƏƓƒƖƗƕƘƏƛƍƣƏƓƑƔƐƊƏƗƅƛƍƣ
ƍƐƍ ƗƊƚƒƓƐƓƈƍƣ ƍƌƈƓƗƓƇƐƊƒƍƤ ƍƌƉƊƐƍƤ Ɩ ƛƊƐơƣ ƘƐƘƜƝƊƒƍƤ ƊƈƓ ƖƇƓƎƖƗƇ
ŪƖƐƍ ƔƓƖƐƊ ƔƕƓƜƗƊƒƍƤ ƕƘƏƓƇƓƉƖƗƇƅ Ƙ ƇƅƖ ƓƖƗƅƒƘƗƖƤ ƇƓƔƕƓƖƠ ƔƓ ƕƅƆƓƗƊ
ƍƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƔƕƍƆƓƕƅƓƆƕƅƗƍƗƊƖơƏƔƕƓƉƅƇƛƘƍƐƍƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƠƎ
ƖƊƕƇƍƖƒƠƎƛƊƒƗƕƉƐƤƔƓƐƘƜƊƒƍƤƕƅƌƟƤƖƒƊƒƍƎ
ŴŵŭűŪżťŲŭŪ Ųƅ ƍƌƉƊƐƍƍ ƔƕƍƖƘƗƖƗƇƘƊƗ ƢƗƍƏƊƗƏƅ ƒƅ ƏƓƗƓƕƓƎ
ƘƏƅƌƅƒƠƇƖƊ ƒƊƓƆƚƓƉƍƑƠƊƗƊƚƒƍƜƊƖƏƍƊƉƅƒƒƠƊ ƍƉƕƘƈƅƤ ƔƓƐƊƌƒƅƤ ƍƒƙƓƕƑƅƛƍƤƓƔƕƍƆƓƕƊ ŭƖƔƓƐơƌƘƎƗƊƔƕƍƆƓƕƗƓƐơƏƓƔƓƒƅƌƒƅƜƊƒƍƣƘƏƅƌƅƒƒƓƑƘ
ƇƉƅƒƒƓƎƍƒƖƗƕƘƏƛƍƍ
űŪŵƀŴŵŪũųŶŷųŵųūŲųŶŷŭ
ŲƊƔƠƗƅƎƗƊƖơƖƅƑƓƖƗƓƤƗƊƐơƒƓƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƗơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
ųƆƕƅƗƍƗƊƖơƏƏƇƅƐƍƙƍƛƍƕƓƇƅƒƒƓƑƘƖƔƊƛƍƅƐƍƖƗƘƔƓƘƖƗƅƒƓƇƏƊ
ŴƕƍƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƒƍƍƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƒƊƓƆƚƓƉƍƑƓƖƓƆƐƣƉƅƗơƕƤƉƑƊƕ
ƔƕƊƉƓƖƗƓƕƓƋƒƓƖƗƍŲƊƔƕƅƇƍƐơƒƅƤƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƤƇƖƍƐƘƍƈƒƓƕƍƕƓƇƅƒƍƤ
ƑƊƕƔƕƊƉƓƖƗƓƕƓƋƒƓƖƗƍƑƓƋƊƗƔƕƍƇƊƖƗƍƏƔƕƍƜƍƒƊƒƍƣƇƕƊƉƅƌƉƓƕƓƇơƣ
ƔƓƐơƌƓƇƅƗƊƐƤƍƉƕƘƈƍƚƐƣƉƊƎƅƗƅƏƋƊƒƅƒƊƖƊƒƍƣƘƞƊƕƆƅƍƚ
ƍƑƘƞƊƖƗƇƘ
ƂƐƊƏƗƕƓƔƕƍƆƓƕƉƓƐƋƊƒƒƅƚƓƉƍƗơƖƤƔƓƉƒƅƆƐƣƉƊƒƍƊƑƇƓƇƕƊƑƤ
ƊƈƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƓƖƓƆƊƒƒƓƊƖƐƍƒƊƔƓƉƅƐƥƏƘƓƗƒƊƈƓƒƅƚƓƉƤƗƖƤƉƊƗƍ
ŲƊƔƕƓƖƓƇƠƇƅƎƗƊƔƅƐơƛƠƍƐƍƔƓƖƗƓƕƓƒƒƍƊƔƕƊƉƑƊƗƠƜƊƕƊƌ
ƇƓƌƉƘƚƓƇƠƔƘƖƏƒƘƣƕƊƝƊƗƏƘƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƍƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƓƇƗƅƏƏƅƏ
ƢƗƓƑƓƋƊƗƔƕƍƇƊƖƗƍƏƗƕƅƇƑƊƓƗƇƕƅƞƅƣƞƊƈƓƖƤƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅƍƔƕƍƇƊƉƊƗ
ƏƊƈƓƔƓƐƓƑƏƊ
ŲƊƕƅƌƕƊƝƅƎƗƊƉƊƗƤƑƖƅƑƓƖƗƓƤƗƊƐơƒƓƇƏƐƣƜƅƗơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
ũƊƗƍƑƓƈƘƗƇƏƐƣƜƅƗơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƗƓƐơƏƓƔƓƉƔƕƍƖƑƓƗƕƓƑƇƌƕƓƖƐƠƚ
ŲƊƔƠƗƅƎƗƊƖơƖƅƑƓƖƗƓƤƗƊƐơƒƓƕƊƑƓƒƗƍƕƓƇƅƗơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
ŧƒƘƗƕƊƒƒƍƊƅƈƕƊƈƅƗƠƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƒƅƚƓƉƤƗƖƤƔƓƉƒƅƔƕƤƋƊƒƍƊƑ
ƢƗƓƓƔƅƖƒƓƉƐƤƋƍƌƒƍũƐƤƕƊƑƓƒƗƅƍƌƉƊƐƍƤƓƆƕƅƞƅƎƗƊƖơ
ƇƅƇƗƓƕƍƌƓƇƅƒƒƠƎƖƊƕƇƍƖƒƠƎƛƊƒƗƕ
ŲƊƍƖƔƓƐơƌƘƎƗƊƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓƊƖƐƍƓƒƓƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƍƐƍƊƖƐƍ
ƊƈƓƘƕƓƒƍƐƍƍƐƍƔƓƇƕƊƉƍƐƍ
ŲƊƓƗƏƕƠƇƅƎƗƊƐƍƛƊƇƘƣƔƅƒƊƐơƘƖƗƕƓƎƖƗƇƅƇƓƇƕƊƑƤƊƈƓƕƅƆƓƗƠ
ŲƊƕƅƌƆƍƕƅƎƗƊƍƒƊƑƓƉƍƙƍƛƍƕƘƎƗƊƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓ
ŲƊƌƅƑƊƉƐƍƗƊƐơƒƓƓƗƏƐƣƜƍƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƗƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƎƖƊƗƍ
ƊƖƐƍƓƗƒƊƈƓƍƉƘƗƖƗƕƅƒƒƠƊƌƅƔƅƚƍƍƐƍƉƠƑ
ŲƊƆƕƠƌƈƅƎƗƊƍƒƊƐƊƎƗƊƇƓƉƘƍƉƕƘƈƍƊƋƍƉƏƓƖƗƍƒƅƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
6
ŧƅƋƒƅƤƍƒƙƓƕƑƅƛƍƤ
Page 7

ŧƖƊƈƉƅƓƗƏƐƣƜƅƎƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƗƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƎƖƊƗƍƇƓƇƕƊƑƤ
ƈƕƓƌƠ
ŧƖƊƈƉƅƓƗƏƐƣƜƅƎƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƗƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƎƖƊƗƍƏƓƈƉƅ
ƓƒƒƊƍƖƔƓƐơƌƘƊƗƖƤ
ŴƊƕƊƉƒƅƜƅƐƓƑƜƍƖƗƏƍƍƗƊƚƒƍƜƊƖƏƓƈƓƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƤƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
ƓƗƏƐƣƜƍƗƊƊƈƓƓƗƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƎƖƊƗƍżƍƖƗƏƘƍƗƊƚƒƍƜƊƖƏƓƊ
ƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƊƔƕƓƍƌƇƓƉƍƗƊƇƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍƖƘƏƅƌƅƒƍƤƑƍƉƅƒƒƓƈƓ
ƕƘƏƓƇƓƉƖƗƇƅƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
ũƐƤƓƆƊƖƔƊƜƊƒƍƤƢƙƙƊƏƗƍƇƒƓƎƕƅƆƓƗƠƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƢƏƖƔƐƘƅƗƍƕƘƎƗƊ
ƊƈƓƇƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƒƓƇƐƅƋƒƓƖƗƒƠƚƘƖƐƓƇƍƤƚƘƏƅƌƅƒƒƠƚƇƉƅƒƒƓƑ
ƕƘƏƓƇƓƉƖƗƇƊƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
ŲƊƍƖƔƓƐơƌƘƎƗƊƓƔƅƖƒƠƊƚƍƑƍƜƊƖƏƍƊƇƊƞƊƖƗƇƅƉƐƤƜƍƖƗƏƍƘƖƗƕƓƎƖƗƇƅ
ƍƒƊƉƓƔƘƖƏƅƎƗƊƍƚƔƓƔƅƉƅƒƍƤƒƅƔƕƍƆƓƕ
ŴƕƍƖƒƤƗƍƍƇƓƌƉƘƝƒƓƈƓƙƍƐơƗƕƅƒƊƏƅƖƅƎƗƊƖơƑƊƗƅƐƐƍƜƊƖƏƍƚƜƅƖƗƊƎ
ƘƖƗƕƓƎƖƗƇƅ
ŧƓƍƌƆƊƋƅƒƍƊƔƊƕƊƈƕƊƇƅƍƕƍƖƏƅƇƓƌƒƍƏƒƓƇƊƒƍƤƔƓƋƅƕƅƅƗƅƏƋƊ
ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƎƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƎƖƊƗƍƒƊƍƌƑƊƒƤƎƗƊƉƐƍƒƘ
ƖƊƗƊƇƓƈƓƝƒƘƕƅƍƒƊƔƓƉƏƐƣƜƅƎƗƊƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓƜƊƕƊƌƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƊ
ƘƉƐƍƒƍƗƊƐƍ
ŧƓƍƌƆƊƋƅƒƍƊƓƔƅƖƒƓƖƗƍƔƓƕƅƋƊƒƍƤƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƑƗƓƏƓƑ
ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƒƠƎƖƊƗƊƇƓƎƝƒƘƕƉƓƐƋƊƒƑƊƒƤƗơƖƤƗƓƐơƏƓ
ƇƅƇƗƓƕƍƌƓƇƅƒƒƠƚƖƊƕƇƍƖƒƠƚƛƊƒƗƕƅƚƏƇƅƐƍƙƍƛƍƕƓƇƅƒƒƠƑƍ
ƖƔƊƛƍƅƐƍƖƗƅƑƍ
ŧƓƍƌƆƊƋƅƒƍƊƓƔƅƖƒƓƖƗƍƔƓƕƅƋƊƒƍƤƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƑƗƓƏƓƑ
ƒƊƕƅƌƑƊƞƅƎƗƊƝƒƘƕƔƍƗƅƒƍƤƕƤƉƓƑƖƒƅƈƕƊƇƅƗƊƐơƒƠƑƍƔƕƍƆƓƕƅƑƍ
ƍƐƊƈƏƓƇƓƖƔƐƅƑƊƒƤƣƞƍƑƍƖƤƍƐƍƈƓƕƣƜƍƑƍƇƊƞƊƖƗƇƅƑƍ
ŲƊƌƅƔƘƖƏƅƎƗƊƍƒƊƓƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓƔƓƖƕƊƉƖƗƇƓƑ
ƔƓƉƏƐƣƜƊƒƍƤƍƐƍƓƗƏƐƣƜƊƒƍƤƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƈƓƔƍƗƅƒƍƤ
ŲƊƒƅƋƍƑƅƎƗƊƏƒƓƔƏƍƒƅƔƘƐơƗƊƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤŴũŸ
ƜƊƑƐƍƆƓƔƓƑƍƑƓƇƅƝƍƚƔƅƐơƛƊƇ
ŲƊƍƖƔƓƐơƌƘƎƗƊƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓƇƛƊƐƤƚƒƊƔƕƊƉƘƖƑƓƗƕƊƒƒƠƚ
ƢƗƍƑƕƘƏƓƇƓƉƖƗƇƓƑƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
űƊƕƠƔƕƊƉƓƖƗƓƕƓƋƒƓƖƗƍ
7
Page 8

ТЕХНИЧЕСКИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
Таблица 1
Общие характеристики системы LAC-07AJ LAC-09AJ LAC-12AJ LAC-18AJ LAC-24AJ
Производительность, кВт
Номинальная
потребляемая
мощность, кВт
Энергоэффективность, кВт/
кВт
Рабочий ток, А
Электропитание 1 фаза, 220-240 В, 50 Гц
Сторона подключения Внутренний блок
Максимальная длина
фреонопровода, м
Максимальный перепад высот, м 10 10 10 10 10
Диаметр жидкостной трубы, мм
(дюймы)
Диаметр газовой трубы, мм (дюймы) 9,52(3/8'') 9,52(3/8'') 9,52(3/8'') 12,7(1/2'') 12,7(1/2'')
Внутренний
Расход воздуха
(охлаждение/обогрев), м
Осушение, л/ч 1,0 1,3 1,7 2,5 3,1
Уровень звукового давления, дБ(А) 21/25/29/31/34 22/26/30/32/39 24/28/31/34/39 27/30/32/36/39 27/30/32/36/39
Диаметр дренажной трубы, мм 16,9 16,9 16,9 16,9 16,9
Гарантированный диапазон рабочих
температур
наружного воздуха, °С
Размеры
(ШхВхГ), мм
Вес, кг
Наружный блок LAC-07AJ-OUT LAC-09AJ-OUT LAC-12AJ-OUT LAC-18AJ-OUT LAC-24AJ-OUT
Уровень звукового давления, дБ(А) 52 52 56 57 59
Гарантиро
ванный диапазон рабочих
температур
наружного воздуха, °С
Заправочный вес хладагента (R410A),
г
Компрессор производитель GMCC GMCC GMCC GMCC HIGHLY
Размеры
(ШхВхГ), мм
Вес, кг
Охлаждение 2,1 2,83 3,55 5,3 7,05
Обогрев 2,2 2,85 3,65 5,4 7,2
Охлаждение 0,68 0,88 1,1 1,65 2,15
Обогрев 0,62 0,79 1,01 1,5 1,97
Охлаждение
Обогрев
Охлаждение 2,95 4.0 4,8 7,2 9,5
Обогрев 2,69 3.6 4,4 6,5 9,0
блок LAC-07AJ-IN LAC-09AJ-IN LAC-12AJ-IN LAC-18AJ-IN LAC-24AJ-IN
Охлаждение +16 - +32 °С
Обогрев 0 - +27 °С
Без упаковки 792×292×201 792×292×201 792×292×201 940×316×224 940×316×224
В упаковке 880×370×290 880×370×290 880×370×290 1010×385×307 1010×385×307
Без упаковки 8.5 8.5 8.5 11.0 11,5
В упаковке 11,0 11,0 11,0 14,0 14,0
Охлаждение 0 - +43 °С
-
Обогрев -7 - +24 °С
Без упаковки 649×456×244 649×456×244 660×500×240 800×545×315 825×655×310
В упаковке 760×510×315 760×510×315 780×565×345 920×615×392 945×720×435
Без упаковки 20,0 22,5 24,5 34,0 45,0
В упаковке 23,0 25,0 27,0 37,0 48,0
EER/
Класс
COP/
Класс
3
/ч
3,2/A 3,22/A 3,21/A 3,2/A 3,26/A
3,6/A 3,61/A 3,62/A 3,6/A 3,65/A
20 20 20 20 20
6,35(1/4'') 6,35(1/4'') 6,35(1/4'') 6,35(1/4'') 6,35(1/4'')
600 600 620 970 850
460 470 510 980 1480
8
Технические характеристики
Page 9

Таблица 2
Общие характеристики системы LAC-09AJI LAC-12AJI LAC-18AJI LAC-24AJI
Производительность,
кВт
Номинальная потребляемая мощность,
кВт
Энергоэффективность,
кВт/кВт
Сезонная энергоэффективность, кВт/кВт
Рабочий ток, А
Электропитание 1 фаза, 220-240 В, 50 Гц
Сторона подключения Внутренний блок
Максимальная длина фреонопровода, м 20 20 20 20
Максимальный перепад высот, м 10 10 10 10
Диаметр жидкостной трубы, мм (дюймы) 6,35(1/4'') 6,
Диаметр газовой трубы, мм (дюймы) 9,52(3/8'') 9,52(3/8'') 12,7(1/2'') 12,7(1/2'')
Внутренний блок LAC-09AJI-IN LAC-12AJI-IN LAC-18AJI-IN LAC-24AJI-IN
Расход воздуха (охлаждение/обогрев), м³/ч 600 600 850 1300
Осушение, л/ч 1,3 1,7 2,5 3,1
Уровень звукового давления, дБ(А) 19/24/28/34/39 22/26/30/35/40 26/28/35/40/45 26/28/35/40/45
Диаметр дренажной трубы, мм 16,9 16,9 16,9 16,9
Гарантированный
диапазон рабочих
температур наружного
воздуха, °С
Размеры (ШхВхГ), мм
Вес, кг
Наружный блок LAC-09AJI-OUT LAC-12AJI-OUT LAC-18AJI-OUT LAC-24AJI-OUT
Уровень звукового давления, дБ(А) 52 52 54 62
Гарантированный
диапазон рабочих
температур наружного
воздуха, °С
Заправочный вес хладагента (R32), г 570 560 1030 1300
Компрессор производитель GMCC GMCC SANYO SANYO
Размеры (ШхВхГ), мм
Вес, кг
Охлаждение 2,7(0,6-3,8) 3,65(0,80-4,0) 5,3(1,3-5,7) 7,2(1,8-7,4)
Обогрев 2,8(0,8-4,2) 3,8(1,0-4,1) 5,3(1,3-5,5) 7,2(1,8-8,0)
Охлаждение 0,81(0,1-1,6) 1,14(0,1-1,6) 1,65(0,3-2,1) 2,2(0,23-0,28)
Обогрев 0,72(0,3-1,5) 1,10(0,3-1,6) 1,47(0,25-1,8) 2,0(0,23-2,53)
Охлаждение
Обогрев
Охлаждение
Обогрев
Охлаждение 3,5(0,6-8,5) 5,4(0,7-7,8) 7,8(2,2-9,3) 10,0(1,0-12,0)
Обогрев 3,1(0,8-8,5) 5,1(1,5-8,0) 6,5(2,0-8,0) 9,5(1,0-11,0)
Охлаждение +16 - +32 °С
Обогрев -0 - +27 °С
Без упаковки 792×292×201 792×292×201 940×316×224 1132×330×232
В упаковке 880×370×290 880×370×290 1010×385×307 1210×400×327
Без упаковки 8,0 7,5 11,0 14,0
В упаковке 11,0 10,0 14,0 17,0
Охлаждение 0 - +48 °С
Обогрев -15 - +24 °С
Без упаковки 649×450×232 705×530×280 785×555×300 900×700×350
В упаковке 760×510×315 825×595×345 903×615×382 1015×762×425
Без упаковки 8,0 7,5 11,0 1
В упаковке 11,0 10,0 14,0 17,0
EER/
Класс
COP/
Класс
SEER/
Класс
SCOP/
Класс
3,3/A 3,2/A 3,21/A 3,27/A
3,9/A 3,45/A 3,6/A 3,6/A
6,5/A++ 6,1/A++ 6,5/A++ 6,5/A++
4,0/A+ 4,0/A+ 4,0/A+ 4,0/A+
35(1/4'') 6,35(1/4'') 6,35(1/4'')
4,0
Технические характеристики
9
Page 10

ŸŶŰųŧŭƄƂůŶŴŰŸťŷťŻŭŭ
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ ƇƓƌƉƘƚƅ ƒƊƓƆƚƓƉƍƑƓ ƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƗơ Ƈ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƒƓƑ
ƉƍƅƔƅƌƓƒƊƘƏƅƌƅƒƒƓƑƇƗƅƆƐƍƛƊ
ŷƅƆƐƍƛƅ
ŵƊƋƍƑ ůƓƑƒƅƗƒƅƤƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅ ŲƅƕƘƋƒƅƤƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅ
ųƚƐƅƋƉƊƒƍƊ ƓƗs' ƓƗs'ƉƓs'
ųƆƓƈƕƊƇ ƉƓs' ƓƗs'ƉƓs'
ųŴŭŶťŲŭŪŴŵŭŦųŵť
ůƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ ƖƓƖƗƓƍƗƍƌƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƍƒƅƕƘƋƒƓƈƓ ƆƐƓƏƓƇƖƓƊƉƍƒƊƒƒƠƚ
ƗƕƘƆƓƔƕƓƇƓƉƓƑ
ŸƔƕƅƇƐƊƒƍƊ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƑ ƓƖƘƞƊƖƗƇƐƤƊƗƖƤ Ɩ ƔƘƐơƗƅ ƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓ
ƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤƍƐƍƖƔƅƒƊƐƍƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŧƓƌƉƘƚƓƌƅƆƓƕƒƅƤƕƊƝƊƗƏƅ
ŴƅƒƊƐơ
ŧƓƌƉƘƝƒƠƎƙƍƐơƗƕ
ŧƊƕƗƍƏƅƐơƒƠƊƋƅƐƣƌƍ
ŨƓƕƍƌƓƒƗƅƐơƒƠƊƋƅƐƣƌƍ
ŬƅƞƍƗƒƓƊƏƓƐơƛƓ
ƂƐƊƏƗƕƓƔƕƓƇƓƉ
ůƒƓƔƏƅƇƏƐƇƠƏƐƔƕƍƆƓƕƅ
űƊƉƒƅƤƗƕƘƆƏƅƈƅƌƅƙƕƊƓƒƅ
ŷƕƘƆƏƅƉƐƤƓƗƇƓƉƅƏƓƒƉƊƒƖƅƗƅ
ŧƓƌƉƘƚƓƇƠƔƘƖƏƒƅƤƕƊƝƊƗƏƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
ƒƊƇƚƓƉƍƗƇƏƓƑƔƐƊƏƗƔƓƖƗƅƇƏƍ
1
2
3
4
8
7
11
6
9
10
ŵƍƖ
10
ŸƖƐƓƇƍƤƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
Page 11

ůųűŴŰŪůŷŴųŶŷťŧůŭ
ŧƏƓƑƔƐƊƏƗƅƛƍƣƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƓƌƉƘƚƅƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠƇƚƓƉƍƗ
ŦƐƓƏƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƉƐƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƎƘƖƗƅƒƓƇƏƍƝƗ
ŦƐƓƏƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƉƐƤƒƅƕƘƋƒƓƎƘƖƗƅƒƓƇƏƍƝƗ
ŹƍƐơƗƕƉƐƤƓƜƍƖƗƏƍƇƓƌƉƘƚƅƝƗ
ŴƘƐơƗƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤƝƗ
ƂƐƊƑƊƒƗƠƔƍƗƅƒƍƤƉƐƤƔƘƐơƗƅũŸƝƗ
ŵƘƏƓƇƓƉƖƗƇƓƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƖƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƑƗƅƐƓƒƓƑƝƗ
ŸƔƅƏƓƇƏƅƆƐƓƏƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƎƘƖƗƅƒƓƇƏƍƝƗ
ŸƔƅƏƓƇƏƅƆƐƓƏƅƒƅƕƘƋƒƓƎƘƖƗƅƒƓƇƏƍƝƗ
ŸŴŵťŧŰŪŲŭŪŴŵŭŦųŵųű
ŸƔƕƅƇƐƊƒƍƊ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƑ ƓƖƘƞƊƖƗƇƐƤƊƗƖƤ Ɩ ƔƘƐơƗƅ ƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓ
ƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ
ťƇƅƕƍƎƒƠƎƑƊƗƓƉƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
Ǧ Ŵƕƍ ƔƓƗƊƕƊ ƍƐƍ ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƍ ƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓ ƔƘƐơƗƅ ƑƓƋƒƓ
ƇƏƐƣƜƍƗơ ƍƐƍ ƇƠƏƐƣƜƍƗơ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ Ɣƕƍ ƔƓƑƓƞƍ ƏƒƓƔƏƍ
ƒƅƔƅƒƊƐƍƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅŪƖƐƍƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ ƇƠƏƐƣƜƊƒƒƅƋƅƗƍƊ
ƉƅƒƒƓƎ ƏƒƓƔƏƍ ƔƕƍƇƓƉƍƗ Ə ƊƈƓ ƇƏƐƣƜƊƒƍƣ ŪƖƐƍ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
ƇƏƐƣƜƊƒƒƅƋƅƗƍƊƉƅƒƒƓƎƏƒƓƔƏƍƔƕƍƇƓƉƍƗƏƊƈƓƇƠƏƐƣƜƊƒƍƣ
ŵƊƈƘƐƍƕƓƇƏƅƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƤƇƓƌƉƘƝƒƓƈƓƔƓƗƓƏƅ
ŧƓƌƑƓƋƒƓ ƕƊƈƘƐƍƕƓƇƅƗơ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƊ ƇƓƌƉƘƝƒƓƈƓ ƔƓƗƓƏƅ
Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƏƒƓƔƓƏ nƔƓƉƅƜƅ ƇƓƌƉƘƚƅ ƒƅƐƊƇƓ ƍ ƒƅƔƕƅƇƓ~ ƒƅ ƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƑ ƔƘƐơƗƊƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ ŴƓƉƕƓƆƒƠƎ ƖƔƓƖƓƆƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ ƓƔƍƖƅƒ
ƇƕƅƌƉƊƐƊnŵƊƋƍƑƕƅƆƓƗƠ~
ŧ ƖƐƘƜƅƊ ƊƖƐƍ ƑƓƉƊƐơ ƆƊƌ ƙƘƒƏƛƍƍ ƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƓƎ ƕƊƈƘƐƍƕƓƇƏƍ
ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƤ ƔƓƗƓƏƅ ƇƐƊƇƓƇƔƕƅƇƓ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƊ ƑƓƋƒƓ ƍƌƑƊƒƍƗơ
ƇƕƘƜƒƘƣƖƔƓƑƓƞơƣƍƌƑƊƒƊƒƍƤƔƓƐƓƋƊƒƍƤƇƊƕƗƍƏƅƐơƒƠƚƋƅƐƣƌƍ
ŴƕƍƑƊƜƅƒƍƊ
ŴƕƓƖƍƑ ƇƅƖ ƚƕƅƒƍƗơ ƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎ ƗƅƐƓƒ ƍ ƜƊƏ ƒƅ ƔƓƏƘƔƏƘ Ƈ ƗƊƜƊƒƍƊ
ƇƖƊƈƓ ƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓ ƖƕƓƏƅ Ŵƕƍ ƔƓƏƘƔƏƊ ƍƌƉƊƐƍƤ ƗƕƊƆƘƎƗƊ ƔƕƓƇƊƕƏƘ
ƊƈƓ ƏƓƑƔƐƊƏƗƒƓƖƗƍ ƍ ƓƗƖƘƗƖƗƇƍƤ ƑƊƚƅƒƍƜƊƖƏƍƚ ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƎ ƅ ƗƅƏ ƋƊ
ƔƓƐƒƓƈƓƔƕƅƇƍƐơƒƓƈƓƍƜƊƗƏƓƈƓƌƅƔƓƐƒƊƒƍƤƉƅƒƒƓƈƓƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƗƅƐƓƒƅ ƇƇƅƝƊƑ ƔƕƍƖƘƗƖƗƇƍƍ ŴƕƊƗƊƒƌƍƍƔƓ ƒƊƏƓƑƔƐƊƏƗƒƓƖƗƍƍ ƇƠƤƇƐƊƒƒƠƑ
ƑƊƚƅƒƍƜƊƖƏƍƑ ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƤƑ ƔƓƖƐƊ ƔƕƓƉƅƋƍ ƒƊ ƔƕƍƒƍƑƅƣƗƖƤ
ũƐƤƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƕƊƑƓƒƗƅƔƕƊƉƟƤƇƐƤƎƗƊƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎƗƅƐƓƒ
ůƓƑƔƐƊƏƗƔƓƖƗƅƇƏƍ
11
Page 12

ŴŸŰƁŷũŭŶŷťŲŻŭųŲŲųŨųŸŴŵťŧŰŪŲŭƄ
ŸƔƕƅƇƐƊƒƍƊ ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƓƎ ƓƖƘƞƊƖƗƇƐƤƊƗƖƤ Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƔƘƐơƗƅ
ƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓ ƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤŲƅ ƛƍƙƕƓƇƓƑ ƉƍƖƔƐƊƊƆƘƉƘƗƓƗƓƆƕƅƋƅƗơƖƤ
ƇƖƊ ƇƏƐƣƜƊƒƒƠƊ ƕƊƋƍƑƠ ƍ ƗƊƏƘƞƍƊ ƒƅƖƗƕƓƎƏƍ ƕƅƆƓƗƠ ŲƍƋƊ ƔƓƉƕƓƆƒƓƊ ƓƔƍƖƅƒƍƊ ƇƖƊƚ ƏƒƓƔƓƏ ƕƊƋƍƑƓƇ ƍ ƙƘƒƏƛƍƎ ƇƏƐƣƜƊƒƍƊ ƏƓƗƓƕƠƚ
ƓƖƘƞƊƖƗƇƐƤƊƗƖƤƖƔƓƑƓƞơƣƔƘƐơƗƅƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ
ůƒƓƔƏƅn ~ŧƏƐƣƜƊƒƍƊ
ƍƓƗƏƐƣƜƊƒƍƊƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠ
ůƒƓƔƏƅnŵŪūŭű~ŴƊƕƊƏƐƣƜƊƒƍƊ
ƕƊƋƍƑƓƇƕƅƆƓƗƠ
ƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƎƓƚƐƅƋƉƊƒƍƊ
6
5
11
4
9
ŵŪūŭű
űŪŲƃ
OK
1
2
3
7
10
8
ŵƍƖ
ƓƖƘƝƊƒƍƊƇƊƒƗƍƐƤƛƍƤƓƆƓƈƕƊƇ
ůƒƓƔƏƅn
~ŧƏƐƣƜƊƒƍƊƍƓƗƏƐƣƜƊ-
ƒƍƊƕƊƋƍƑƅƘƖƗƅƒƓƇƏƍƗƅƎƑƊƕƅ
ůƒƓƔƏƅn
~ŧƏƐƣƜƊƒƍƊƕƊƋƍƑƅ
ƓƆƓƈƕƊƇƅ
ůƒƓƔƏƅn
~ŧƏƐƣƜƊƒƍƊƕƊƋƍƑƅ
ƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤ
ůƒƓƔƏƅn
~ŴƊƕƊƏƐƣƜƊƒƍƊ
ƖƏƓƕƓƖƗƍƕƅƆƓƗƠƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅ
ůƒƓƔƏƅn~ŸƇƊƐƍƜƊƒƍƊƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠ
ůƒƓƔƏƅn~ŸƑƊƒơƝƊƒƍƊƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠ
ůƒƓƔƏƅn
~ŵƊƈƘƐƍƕƓƇƏƅ
ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƤƇƓƌƉƘƝƒƓƈƓƔƓƗƓƏƅ
ƔƓƈƓƕƍƌƓƒƗƅƐƍ
ůƒƓƔƏƅn
~ŵƊƈƘƐƍƕƓƇƏƅ
ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƤƇƓƌƉƘƝƒƓƈƓƔƓƗƓƏƅ
ƔƓƇƊƕƗƍƏƅƐƍ
ŶƓƜƊƗƅƒƍƊƏƒƓƔƓƏn
~ƍn~
ƇƏƐƣƜƊƒƍƊƙƘƒƏƛƍƍ;M*M
12
ŴƘƐơƗũŸ
Page 13

ŭŲũŭůťŻŭƄũŭŶŴŰŪƄŴŸŰƁŷť
ũŭŶŷťŲŻŭųŲŲųŨųŸŴŵťŧŰŪŲŭƄ
1
76
3
5
10
9
ŵƍƖ
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕŶƊƗƍ
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƔƍƏƗƓƈƕƅƑƑƠ
ƕƊƋƍƑƓƇƕƅƆƓƗƠ
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƖƓƖƗƓƤƒƍƤƇƏƐƣƜƊƒ
ƇƠƏƐƣƜƊƒn692~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƓƎ
ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠŴƕƍƓƗƓƆƕƅƋƊƒƍƍ
ƏƓƑƒƅƗƒƓƎƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƉƓƔƓƐƒƍƗƊƐơƒƓƓƗƓƆƕƅƋƅƊƗƖƤ
ƍƒƉƍƏƅƗƓƕn6331~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƘƖƗƅƒƓƇƏƍƗƅƎƑƊƕƅ
n323**~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƖƏƓƕƓƖƗƍƇƊƒƗƍƐƤƗƓ-
ƕƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƇƏƐƣƜƊƒƓƈƓ
ƕƊƋƍƑƅn896&3~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƅƏƗƍƇƅƛƍƍƙƘƒƏƛƍƍ
nŬƅƞƍƗƅƓƗƉƊƗƊƎ~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƓƎ
ƕƅƆƓƗƠƇƊƕƗƍƏƅƐơƒƠƚƋƅƐƣƌƍ
ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƚ
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƓƎ
ƕƅƆƓƗƠƈƓƕƍƌƓƒƗƅƐơƒƠƚƋƅƐƣƌƍ
ƇƒƊƝƒƍƚ
ŭƒƉƍƏƅƛƍƤƔƘƐơƗƅũŸ
8
4
2
141316
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƕƅƆƓƗƠƙƘƒƏƛƍƍ
ƍƓƒƍƌƅƛƍƍn,)%08,~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƢƏƓƒƓƑƍƜƒƓƈƓ
ƕƊƋƍƑƅƕƅƆƓƗƠn)'3~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƇƏƐƣƜƊƒƒƓƈƓ
ƕƊƋƍƑƅn70))4~
ŭƒƉƍƏƅƛƍƤƗƍƚƓƈƓƕƊƋƍƑƅ
ƕƅƆƓƗƠƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅn7-0)2')~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƕƅƆƓƗƠƍƒƗƊƒƖƍƇƒƓƈƓ
ƕƊƋƍƑƅƓƆƓƈƕƊƇƅn)0),~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƕƅƆƓƗƠ
ƔƓƉƖƇƊƗƏƍƉƍƖƔƐƊƤ
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƅƏƗƍƇƅƛƍƍ
ƙƘƒƏƛƍƍn0-+,8~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƕƅƆƓƗƠ
ƙƘƒƏƛƍƍn-*))0~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƕƅƆƓƗƠƙƘƒƏƛƍƍ
ƘƇƐƅƋƒƊƒƍƤn,91-~
ŭƒƉƍƏƅƗƓƕƕƅƆƓƗƠƙƘƒƏƛƍƍ
ƖƅƑƓƓƜƍƖƗƏƍnM'0)%2~
13
Page 14

ŵŪūŭűƀŵťŦųŷƀŶŴŰŭŷŶŭŶŷŪűƀ
ŵƊƋƍƑ,)%8
ťƏƗƍƇƅƛƍƤ ƙƘƒƏƛƍƍ ƓƆƓƈƕƊƇƅ ƔƊƕƊƇƓƉƍƗ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ ƇƓƌƉƘƚƅƇ ƕƊƋƍƑ
ƕƅƆƓƗƠƒƅƓƆƓƈƕƊƇƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍƆƘƉƊƗƔƓƇƠƝƅƗơƖƤ
żƗƓƆƠ ƅƏƗƍƇƍƕƓƇƅƗơ ƕƊƋƍƑ ƕƅƆƓƗƠ ƒƅ ƓƆƓƈƕƊƇ ƒƅƋƑƍƗƊ ƏƒƓƔƏƘ n
ƒƅƢƏƕƅƒƊƔƓƤƇƍƗƖƤƖƍƑƇƓƐ,)%8
ŷƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅƒƅƈƕƊƇƅƇƓƌƉƘƚƅƇƠƆƍƕƅƊƗƖƤƒƅƋƅƗƍƊƑƏƒƓƔƓƏƖƓƖƗƕƊƐƏƅƑƍ
ƊƊ ƌƒƅƜƊƒƍƤ ƉƓƐƋƒƠ ƆƠƗơ ƆƓƐƊƊ ƇƠƖƓƏƍƑƍ ƜƊƑ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅ ƇƓƌƉƘƚƅ
ƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍ
ŵƊƋƍƑ(6=
ŶƔƓƑƓƞơƣƢƗƓƎƙƘƒƏƛƍƍƔƓƒƍƋƅƊƗƖƤƇƐƅƋƒƓƖƗơƇƓƌƉƘƚƅƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍ
ũƐƤ ƘƖƗƅƒƓƇƏƍ ƕƊƋƍƑƅ ƓƖƘƝƊƒƍƤ ƒƅƋƑƍƗƊ ƏƒƓƔƏƘ nŵŪūŭű~
ƉƓƔƓƤƇƐƊƒƍƤƒƅƢƏƕƅƒƊƖƍƑƇƓƐƅ(6=ŹƘƒƏƛƍƤƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƍƌƑƊƒƤƊƗ
ƛƍƏƐƠƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤƍƇƊƒƗƍƐƤƛƍƍ
ŵƊƋƍƑ%983ƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƎƕƊƋƍƑ
ũƐƤ ƇƏƐƣƜƊƒƍƤ ƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƓƈƓ ƕƊƋƍƑƅ ƕƅƆƓƗƠ ƒƅƋƑƍƗƊ ƏƒƓƔƏƘ
nŵŪūŭű~ƉƓƔƓƤƇƐƊƒƍƤƒƅƉƍƖƔƐƊƊƖƍƑƇƓƐƅ%983
ŧ ƉƅƒƒƓƑ ƕƊƋƍƑƊ ƖƏƓƕƓƖƗơ ƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅ ƍ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅ ƌƅƉƅƊƗƖƤ
ƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƇƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍƖƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƓƎƔƓƑƊƞƊƒƍƤƅƒƅƐƍƌƇƓƌƉƘƚƅ
ƓƖƘƞƊƖƗƇƐƤƊƗƖƤ ƉƅƗƜƍƏƓƑ ƕƅƖƔƓƐƓƋƊƒƒƓƑ ƇƓ ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƑ ƆƐƓƏƊ
ƉƐƤƖƓƌƉƅƒƍƤƒƅƍƆƓƐƊƊƏƓƑƙƓƕƗƒƠƚƘƖƐƓƇƍƎ
ŵƊƋƍƑn8-1)6~
ŭƖƔƓƐơƌƘƊƗƖƤƉƐƤƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƓƈƓƇƏƐƣƜƊƒƍƤƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
ŬƅƔƕƓƈƕƅƑƑƍƕƓƇƅƗơ ƇƕƊƑƤ ƇƏƐƣƜƊƒƍƤ ƑƓƋƒƓ ƗƓƐơƏƓ Ɣƕƍ ƇƠƏƐƣƜƊƒƒƓƑ
ƔƕƍƆƓƕƊ ũƍƅƔƅƌƓƒ ƘƖƗƅƒƓƇƏƍ ƇƅƕơƍƕƘƊƗƖƤ ƓƗ ƉƓ ƜƅƖƓƇƖ ƝƅƈƓƑ
ƇƑƍƒƘƗŴƓƖƐƊƜƅƖƓƇƝƅƈƇƠƆƓƕƅƇƕƊƑƊƒƍƆƘƉƊƗƕƅƇƊƒƜƅƖƘ
ŲƅƋƑƍƗƊ ƏƒƓƔƏƘ n
~ ƘƖƗƅƒƓƇƍƗƊ ƒƘƋƒƘƣ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘ ƒƅƋƅƗƍƊƑ
ƏƒƓƔƓƏƖƓƖƗƕƊƐƏƅƑƍƖƒƓƇƅƒƅƋƑƍƗƊƏƒƓƔƏƘn ~ƌƅƉƅƎƗƊƗƕƊƆƘƊƑƓƊƇƕƊƑƤƖƔƓƑƓƞơƣƏƒƓƔƓƏƖƓƖƗƕƊƐƏƅƑƍ
ŲƅƋƍƑƅƎƗƊƏƒƓƔƏƍ ƖƓƖƗƕƊƐƏƅƑƍƉƓƗƊƚƔƓƕƔƓƏƅƒƅƢƏƕƅƒƊƒƊ ƔƓƤƇƍƗƖƤ
ƌƒƅƜƊƒƍƊƇƕƊƑƊƒƒƓƈƓƔƕƓƑƊƋƘƗƏƅƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƣƞƊƈƓƇƕƊƑƊƒƍƓƗƑƓƑƊƒƗƅ
ƘƖƗƅƒƓƇƏƍƗƅƎƑƊƕƅƉƓƋƊƐƅƊƑƓƈƓƑƓƑƊƒƗƅƒƅƜƅƐƅƕƅƆƓƗƠƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
ŷƅƎƑƊƕƇƠƏƐƣƜƊƒ
ŭƖƔƓƐơƌƘƊƗƖƤƉƐƤƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƓƈƓƇƠƏƐƣƜƊƒƍƤƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
ŬƅƔƕƓƈƕƅƑƑƍƕƓƇƅƗơ ƇƕƊƑƤ ƇƠƏƐƣƜƊƒƍƤ ƑƓƋƒƓ ƗƓƐơƏƓ Ɣƕƍ ƇƏƐƣƜƊƒƒƓƑ
ƔƕƍƆƓƕƊ
ŲƅƋƑƍƗƊ ƏƒƓƔƏƘ n
~ ƌƅƉƅƎƗƊ ƗƕƊƆƘƊƑƓƊ ƇƕƊƑƤ Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƏƒƓƔƓƏ
ƖƓƖƗƕƊƐƏƅƑƍ
ŲƅƋƍƑƅƎƗƊƏƒƓƔƏƍ ƖƓƖƗƕƊƐƏƅƑƍƉƓƗƊƚƔƓƕƔƓƏƅƒƅƢƏƕƅƒƊƒƊ ƔƓƤƇƍƗƖƤ
ƌƒƅƜƊƒƍƊ ƇƕƊƑƊƒƒƓƈƓ ƔƕƓƑƊƋƘƗƏƅ ƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƣƞƊƈƓ ƇƕƊƑƊƒƍ
ƓƗƑƓƑƊƒƗƅƘƖƗƅƒƓƇƏƍƗƅƎƑƊƕƅƉƓƋƊƐƅƊƑƓƈƓƑƓƑƊƒƗƅƌƅƇƊƕƝƊƒƍƤƕƅƆƓƗƠ
ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
~
14
ŵƊƋƍƑƠƕƅƆƓƗƠƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠ
Page 15

ŴƕƍƑƊƜƅƒƍƊƉƐƤƓƗƑƊƒƠƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƓƎƙƘƒƏƛƍƍƒƘƋƒƓƊƞƊƕƅƌƒƅƋƅƗơ
ƏƒƓƔƏƘn ~
ŴƕƍƑƊƜƅƒƍƊ Ɣƕƍ ƓƗƏƐƣƜƊƒƍƍ ƢƐƊƏƗƕƓƢƒƊƕƈƍƍ ƗƕƊƆƘƊƗƖƤ ƌƅƒƓƇƓ
ƘƖƗƅƒƓƇƍƗơƗƅƎƑƊƕ
ůƒƓƔƏƍn
~ƍn ~
ŬƅƇƊƕƗƍƏƅƐơƒƘƣƕƊƈƘƐƍƕƓƇƏƘ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƤ ƇƠƚƓƉƤƞƊƈƓƔƓƗƓƏƅ ƇƓƌƉƘƚƅ
ƓƗƇƊƜƅƊƗ ƏƒƓƔƏƅ n
~ ƅ ƌƅ ƈƓƕƍƌƓƒƗƅƐơƒƘƣ ƏƒƓƔƏƅ n ~
żƗƓƆƠƇƓƖƔƓƐơƌƓƇƅƗơƖƤƒƅƋƑƍƗƊƒƅƓƉƒƘƍƌƏƒƓƔƓƏƜƗƓƆƠƋƅƐƣƌƍƒƅƜƅƐƓ
ƑƊƒƤƗơ ƖƇƓƊ ƔƓƐƓƋƊƒƍƊ ũƐƤ ƓƖƗƅƒƓƇƏƍ ƋƅƐƣƌƍ Ƈ ƗƊƏƘƞƊƑ ƔƓƐƓƋƊƒƍƍ
ƒƅƋƑƍƗƊƏƒƓƔƏƘƊƞƊƕƅƌ
ŵƊƋƍƑn70))4~
ũƐƤƅƏƗƍƇƅƛƍƍƕƊƋƍƑƅƖƒƅƒƅƋƑƍƗƊƏƒƓƔƏƘnűŪŲƃ~ƒƅŴũŸƉƓƔƓƤƇƐƊƒƍƤ
ƒƅƉƍƖƔƐƊƊƒƅƉƔƍƖƍn70))4~ŴƕƍƅƏƗƍƇƅƛƍƍƢƗƓƈƓƕƊƋƍƑƅƕƅƆƓƗƠƔƕƍƆƓƕ
ƖƒƍƋƅƊƗƖƏƓƕƓƖƗơƕƅƆƓƗƠƉƓƑƍƒƍƑƅƐơƒƓƎƅƗƅƏƋƊƇƠƏƐƣƜƅƊƗƖƤƉƍƖƔƐƊƎ
ƕƅƖƔƓƐƓƋƊƒƒƠƎ ƒƅ ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƑ ƆƐƓƏƊ ŵƊƋƍƑ ƑƓƋƊƗ ƅƏƗƍƇƍƕƓƇƅƗơƖƤ ƖƓƇƑƊƖƗƒƓƖƕƊƋƍƑƓƑƕƅƆƓƗƠƗƅƎƑƊƕƅ
ŵƊƋƍƑŪŶų
ũƐƤƅƏƗƍƇƅƛƍƍƕƊƋƍƑƅŪŶųƒƅƋƑƍƗƊƏƒƓƔƏƘn1)29~ƒƅŴũŸƉƓƔƓƤƇƐƊƒƍƤ
ƒƅƉƍƖƔƐƊƊƖƍƑƇƓƐƅ)'3
ŹƘƒƏƛƍƤ nƕƊƋƍƑ ŪŶų~ ƔƓƌƇƓƐƤƊƗ ƢƏƓƒƓƑƍƜƒƓ ƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƗơ ƇƅƝƘ
ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƘƔƘƗƊƑ ƔƓƒƍƋƊƒƍƤƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƒƅ s'Ƈ ƕƊƋƍƑƊƓƆƓƈƕƊƇƅ
ƍ ƔƓƇƠƝƊƒƍƤ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠ ƒƅ s' Ƈ ƕƊƋƍƑƊ ƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤ ƔƓ ƖƕƅƇƒƊƒƍƣ
ƖƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƓƎƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƓƎ
ŵƊƋƍƑƕƅƆƓƗƠƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠ
Page 16

ųŶųŦŪŲŲųŶŷŭŵťŦųŷƀŶŴŰŭŷŶŭŶŷŪűƀ
ŧŵťŬŰŭżŲƀźŵŪūŭűťź
Ǧ ŧ ƕƊƋƍƑƊ ƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤ ƍƐƍ ƓƆƓƈƕƊƇƅ ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƅ ƔƓƉƉƊƕƋƍƇƅƊƗ
ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘƖƗƓƜƒƓƖƗơƣƉƓsŶ
Ǧ ŪƖƐƍƇƕƊƋƍƑƊƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƅƤƔƓƐơƌƓƇƅƗƊƐƊƑƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅ
ƆƘƉƊƗ ƇƠƝƊ ƆƓƐƊƊ ƜƊƑ ƒƅ sŶ Ƈ ƖƕƅƇƒƊƒƍƍ Ɩ ƗƊƏƘƞƊƎ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƓƎ
ƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍƗƓƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƅƆƘƉƊƗƕƅƆƓƗƅƗơƇƕƊƋƍƑƊƇƊƒƗƍƐƤƛƍƍ
Ǧ ŪƖƐƍƇ ƕƊƋƍƑƊ ƓƆƓƈƕƊƇƅ ƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƅƤ ƔƓƐơƌƓƇƅƗƊƐƊƑ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅ
ƆƘƉƊƗ ƒƍƋƊ ƆƓƐƊƊ ƜƊƑ ƒƅ sŶ Ƈ ƖƕƅƇƒƊƒƍƍ Ɩ ƗƊƏƘƞƊƎ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƓƎ
ƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍƗƓƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƅƆƘƉƊƗƕƅƆƓƗƅƗơƇƕƊƋƍƑƊƇƊƒƗƍƐƤƛƍƍ
Ǧ ŧƕƊƋƍƑƊn%983~ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅƇƕƘƜƒƘƣƒƊƕƊƈƘƐƍƕƘƊƗƖƤƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
ƖƅƑƓƖƗƓƤƗƊƐơƒƓ ƔƓƉƉƊƕƋƍƇƅƊƗ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘ Ƈ ƉƍƅƔƅƌƓƒƊ tsŶ
ŴƕƍƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƊƇƠƝƊsŶƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍƆƘƉƊƗƕƅƆƓƗƅƗơƇ ƕƊƋƍƑƊƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤƔƕƍƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƊsŶƍƒƍƋƊǛƇƕƊƋƍƑƊ
ƓƆƓƈƕƊƇƅ
Ǧ ŧƕƊƋƍƑƊn70))4~Ɣƕƍ ƕƅƆƓƗƊƒƅƓƚƐƅƋƉƊƒƍƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƗƓƑƅ-
ƗƍƜƊƖƏƍ ƏƅƋƉƠƎ ƜƅƖ ƔƓƉƒƍƑƅƊƗ ƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƘƣ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘ ƒƅ sŶ
űƅƏƖƍƑƅƐơƒƓ ƇƓƌƑƓƋƒƓƊ ƘƇƊƐƍƜƊƒƍƊ ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠ Ƈ ƉƅƒƒƓƑ ƕƊƋƍƑƊ
ƒƊƔƕƊƇƠƝƅƊƗsŶ
Ǧ ŧƕƊƋƍƑƊn70))4~ƔƕƍƕƅƆƓƗƊƒƅƓƆƓƈƕƊƇƔƓƖƐƊƜƅƖƅƕƅƆƓƗƠƗƊƑƔƊƕƅ-
ƗƘƕƅƓƔƘƖƏƅƊƗƖƤƒƅsŶƔƓƖƐƊƇƗƓƕƓƈƓƜƅƖƅǛƊƞƊƒƅsŶŴƓƖƐƊƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƅƆƓƐơƝƊƒƊƓƔƘƖƏƅƊƗƖƤ
Ǧ żƊƕƊƌƜƅƖƓƇƔƓƖƐƊƅƏƗƍƇƅƛƍƍƕƊƋƍƑƅn70))4~ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƇƗƓƑƅ-
ƗƍƜƊƖƏƍƇƠƏƐƣƜƅƊƗƖƤ
Ǧ Ŵƕƍ ƇƏƐƣƜƊƒƍƍƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ ƋƅƐƣƌƍƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ ƅƇƗƓƑƅƗƍ-
ƜƊƖƏƍ ƓƗƏƕƠƇƅƣƗƖƤ Ŵƕƍ ƊƈƓ ƇƠƏƐƣƜƊƒƍƍ ƋƅƐƣƌƍƗƅƏ ƋƊ ƌƅƏƕƓƣƗƖƤ
ƅƇƗƓƑƅƗƍƜƊƖƏƍ
ŴųŵƄũųůŸŴŵťŧŰŪŲŭƄŶŴŰŭŷŶŭŶŷŪűųŮ
ŴƓƉƏƐƣƜƍƗƊ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ Ə ƖƊƗƍ ƢƐƊƏƗƕƓƔƍƗƅƒƍƤ ƍ ƒƅƋƑƍƗƊ ƏƒƓƔƏƘ
n ~ƒƅƔƘƐơƗƊƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ
ũƅƐƊƊ ƇƠƆƊƕƍƗƊ ƕƊƋƍƑ ƕƅƆƓƗƠ Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƏƒƓƔƏƍ nŵŪūŭű~ ŪƖƐƍ
ƗƕƊƆƘƊƗƖƤ ƓƚƐƅƉƍƗơ ƔƓƑƊƞƊƒƍƊ ƇƠƆƊƕƍƗƊ ƕƊƋƍƑ n'330~
ƓƚƐƅƋƉƊƒƍƊ ƊƖƐƍ ƒƘƋƒƓ ƓƆƓƈƕƊƗơ ƔƓƑƊƞƊƒƍƊ ƇƠƆƊƕƍƗƊ ƕƊƋƍƑ
n,)%8~ƓƆƓƈƕƊƇ
Ŷ ƔƓƑƓƞơƣ ƏƒƓƔƓƏ nŧŧŪŵź~ ƍ nŧŲŭŬ~ ƘƖƗƅƒƓƇƍƗƊ ƋƊƐƅƊƑƘƣ
ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘ ƇƓƌƉƘƚƅ Ƈ ƉƍƅƔƅƌƓƒƊ ƓƗ ƉƓ sŶ ŧƓƖƔƓƐơƌƘƎƗƊƖơ
ƏƒƓƔƏƓƎ n
ƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅ
16
~ ƜƗƓƆƠ ƇƠƆƕƅƗơ ƋƊƐƅƊƑƠƎ ƘƕƓƇƊƒơ ƖƏƓƕƓƖƗƍ ƕƅƆƓƗƠ
ųƖƓƆƊƒƒƓƖƗƍƕƅƆƓƗƠƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠƇƕƅƌƐƍƜƒƠƚƕƊƋƍƑƅƚ
Page 17

' ƔƓƑƓƞơƣ ƏƒƓƔƏƍ n ~ ƇƠƆƊƕƍƗƊ ƋƊƐƅƊƑƓƊ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƊ
ƔƓƗƓƏƅƇƠƚƓƉƤƞƊƈƓƇƓƌƉƘƚƅƔƓƈƓƕƍƌƓƒƗƅƐƍƅƖƔƓƑƓƞơƣƏƒƓƔƏƍn ~
ƇƠƆƊƕƍƗƊƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƊƔƓƇƊƕƗƍƏƅƐƍ
ŴųũŨųŷųŧůťů;-*-
ŧ ƉƅƒƒƓƎ ƖƊƕƍƍ ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑ ƔƕƊƉƘƖƑƓƗƕƊƒƅ ƇƓƌƑƓƋƒƓƖƗơ ƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ
ƜƊƕƊƌ ;M*M ũƐƤ ƢƗƓƈƓ ƒƊƓƆƚƓƉƍƑƓ ƔƕƍƓƆƕƊƖƗƍ ;M*M ƑƓƉƘƐơ ƍ ƘƖƗƅƒƓƇƍƗơ ƊƈƓƇ ƖƔƊƛƍƅƐơƒƘƣ ƒƍƝƘ ƔƓƉ ƇƒƊƝƒƊƎ ƔƅƒƊƐơƣ ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓ ƆƐƓƏƅ
ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƠ
ũƐƤ ƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ ƖƔƐƍƗƖƍƖƗƊƑƓƎ ƓƗƖƏƅƒƍƕƘƎƗƊ 56ƏƓƉ ƔƕƍƇƊƉƊƒƒƠƎ
ƒƍƋƊ ƍ ƌƅƈƕƘƌƍƗƊ ƔƕƍƐƓƋƊƒƍƊ ŸƖƗƅƒƓƇƍƗƊ ƊƈƓ ƒƅ ƑƓƆƍƐơƒƠƎ ƗƊƐƊƙƓƒ
ƇƓ ƇƕƊƑƤ ƘƖƗƅƒƓƇƏƍ ƒƅ ƕƅƆƓƜƊƑ ƖƗƓƐƊ ƔƓƤƇƍƗƖƤ ƌƒƅƜƓƏ Ƈ ƇƍƉƊ ƏƅƕƗƍƒƏƍ
ƖƑƓƗƕƍƗƊƒƍƋƊ
%RHVSMH M37
ŬƅƕƊƈƍƖƗƕƍƕƘƎƗƊƘƜƊƗƒƘƣƌƅƔƍƖơƍƉƓƆƅƇơƗƊƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓƇƖƍƖƗƊƑƘƔƓƖƐƊ
ƢƗƓƈƓƇƠƖƑƓƋƊƗƊƘƔƕƅƇƐƤƗơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƑƜƊƕƊƌƍƒƗƊƕƒƊƗƍƐƍƐƓƏƅƐơƒƘƣƖƊƗơƍƌƐƣƆƓƎƗƓƜƏƍƑƍƕƅ
ŸƖƗƅƒƓƇƍƗƊƒƅƑƓƆƍƐơƒƓƑƘƖƗƕƓƎƖƗƇƊƔƕƍƐƓƋƊƒƍƊ%'*6))(31
ŴƓƉƏƐƣƜƍƗƊ ƇƅƝƊ ƑƓƆƍƐơƒƓƊ ƘƖƗƕƓƎƖƗƇƓ Ə ƆƊƖƔƕƓƇƓƉƒƓƎ ƖƊƗƍ
ŭƒƗƊƕƒƊƗ
ŧƏƐƣƜƍƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƍƉƐƤƅƏƗƍƇƅƛƍƍƙƘƒƏƛƍƍ;M*MƓƉƒƓƇƕƊƑƊƒƒƓ
ƒƅƋƑƍƗƊƒƅƒƊƑƏƒƓƔƏƘƖƍƏƓƒƏƓƎn
~ƍƏƒƓƔƏƘn~
ŬƅƔƘƖƗƍƗƊƒƅƑƓƆƍƐơƒƓƑƘƖƗƕƓƎƖƗƇƊƔƕƍƐƓƋƊƒƍƊ%'*6))(31ũƅƐƊƊ
ƒƅƋƑƍƗƊ7OMTƍƉƅƐƊƊ%HHHIZMGI
ŴƓƉƏƐƣƜƍƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƏ;M*MƖƊƗƍƍƖƔƓƐơƌƘƤƇƅƝƓƆƠƜƒƠƎƔƅƕƓƐơ
ƍ ƐƓƈƍƒũƅƐƊƊ ƒƅƋƑƍƗƊ 7XEVX 'SRɒKYVEXMSR ƔƕƍƐƓƋƊƒƍƊ ƒƅƜƒƊƗƔƓƍƖƏƉƓƖƗƘƔƒƠƚƉƐƤƔƓƉƏƐƣƜƊƒƍƤƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƇŴƓƖƐƊƓƆƒƅƕƘƋƊƒƍƤ
ƘƖƗƕƓƎƖƗƇƅƓƒƓƉƓƆƅƇƍƗƖƤƇƖƔƍƖƓƏƔƓƉƏƐƣƜƊƒƒƠƚƘƖƗƕƓƎƖƗƇ
ũƅƐƊƊ ƇƅƑ ƆƘƉƘƗ ƉƓƖƗƘƔƒƠ ƒƅƖƗƕƓƎƏƍ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ Ɩ ƑƓƆƍƐơƒƓƈƓ
ƘƖƗƕƓƎƖƗƇƅ
ŴƓƉƈƓƗƓƇƏƅƏ;M*M
17
Page 18

ŵŸůųŧųũŶŷŧųŴųŸŶŷťŲųŧůŪůųŲũŭŻŭųŲŪŵť
ŧƀŦųŵűŪŶŷťŸŶŷťŲųŧůŭ
ŧƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏ
ŸƖƗƅƒƓƇƍƗƊ ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎ ƆƐƓƏ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ ƒƅ ƒƅƉƊƋƒƘƣ ƖƗƊƒƘ
ƏƓƗƓƕƅƤƒƊƔƓƉƇƊƕƈƅƊƗƖƤƇƍƆƕƅƛƍƤƑ
ųƗƇƊƕƖƗƍƤ ƇƔƘƖƏƅ ƍ ƇƠƔƘƖƏƅ ƇƓƌƉƘƚƅ ƒƊ ƉƓƐƋƒƠ ƆƠƗơ ƜƊƑƐƍƆƓ
ƌƅƖƐƓƒƊƒƠƇƓƌƉƘƚƉƓƐƋƊƒƖƇƓƆƓƉƒƓƕƅƖƔƕƓƖƗƕƅƒƤƗơƖƤƔƓƏƓƑƒƅƗƊ
ŲƊ ƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊ ƆƐƓƏ ƕƤƉƓƑ Ɩ ƍƖƗƓƜƒƍƏƓƑ ƗƊƔƐƅ Ɣƅƕƅ ƍƐƍ
ƇƓƖƔƐƅƑƊƒƤƣƞƊƈƓƖƤƈƅƌƅ
ŸƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊƔƕƍƆƓƕƕƤƉƓƑƖƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƓƎƕƓƌƊƗƏƓƎ
ŲƊ ƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊ ƔƕƍƆƓƕ Ƈ ƑƊƖƗƊ ƈƉƊ Ɠƒ ƆƘƉƊƗ ƔƓƉƇƊƕƋƊƒ
ƇƓƌƉƊƎƖƗƇƍƣƔƕƤƑƠƚƖƓƐƒƊƜƒƠƚƐƘƜƊƎ
ŸƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ ƗƅƏƍƑ ƓƆƕƅƌƓƑ ƜƗƓƆƠ ƕƅƖƖƗƓƤƒƍƊ
ƑƊƋƉƘƇƒƘƗƕƊƒƒƍƑƍƒƅƕƘƋƒƠƑƆƐƓƏƓƑƆƠƐƓƑƍƒƍƑƅƐơƒƠƑ
ŸƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊ ƔƕƍƆƓƕ ƗƅƏ ƜƗƓƆƠ ƑƓƋƒƓ ƆƠƐƓ ƓƖƘƞƊƖƗƇƐƤƗơ
ƖƐƍƇƇƓƉƠ
ŵƊƈƘƐƤƕƒƓƔƕƓƇƊƕƤƎƗƊƏƓƕƕƊƏƗƒƘƣƕƅƆƓƗƘƔƕƍƆƓƕƅ
ųƖƗƅƇơƗƊ ƕƅƖƖƗƓƤƒƍƊ ƑƊƋƉƘ ƔƕƍƆƓƕƓƑ ƍ ƖƗƊƒƓƎ ƍƐƍ ƔƓƗƓƐƏƓƑ ƏƅƏ
ƔƓƏƅƌƅƒƓƒƅƕƍƖ
ŸƖƗƅƒƓƇƍƗƊ ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎ ƆƐƓƏ ƗƅƏ ƜƗƓƆƠ ƙƍƐơƗƕ ƆƠƐ Ƈ ƌƓƒƊ ƐƊƈƏƓƎ
ƉƓƖƤƈƅƊƑƓƖƗƍ
ŧƓƌƉƘƝƒƠƎ ƙƍƐơƗƕ ƓƜƍƞƅƊƗ ƇƓƌƉƘƚ ƔƓƖƗƘƔƅƣƞƍƎ Ƈ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
ƓƗ ƔƠƐƍ ƍ ƔƓƖƗƓƕƓƒƒƍƚ ƜƅƖƗƍƛ Ŵƕƍ ƌƅƈƕƤƌƒƊƒƍƍ ƙƍƐơƗƕƅ
ƔƕƓƍƌƇƓƉƍƗƊƐơƒƓƖƗơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƕƊƌƏƓƖƒƍƋƅƊƗƖƤ
ƑƍƒƍƑƅƐơƒƓƊƆƕƓƒƍƕƓƇƅƒƒƓƊƔƕƓƖƗƕƅƒƖƗƇƓƑƑ
ƘƖƗƅƒƓƇƓƜƒƅƤ
ƔƐƍƗƅ
ƑƑ
ƑƑ
ƑƑ
ƗƕƘƆƅƖƐƍƇƅ
ƏƓƒƉƊƒƖƅƗƅ
ƇƗƘƐƏƅ
ƍƌƓƐƤƛƍƤ
ƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƎƏƅƆƊƐơ
ƗƕƘƆƅƖƐƍƇƅƇƓƉƠ
ŵƍƖ
18
ŧƠƆƓƕƑƊƖƗƅƘƖƗƅƒƓƇƏƍ
Page 19

ŲƅƕƘƋƒƠƎƆƐƓƏ
ŲƊ ƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊ ƒƅƕƘƋƒƠƎ ƆƐƓƏ ƕƤƉƓƑ Ɩ ƍƖƗƓƜƒƍƏƅƑƍ ƗƊƔƐƅ
ƔƅƕƅƍƐƍƇƓƖƔƐƅƑƊƒƤƣƞƊƈƓƖƤƈƅƌƅ
ŲƊƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊƆƐƓƏƇƖƐƍƝƏƓƑƇƊƗƕƊƒƠƚƍƐƍƔƠƐơƒƠƚƑƊƖƗƅƚ
ŲƊ ƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƎƗƊ ƆƐƓƏ ƗƅƑ ƈƉƊ ƚƓƉƤƗ ƐƣƉƍ ŧƠƆƊƕƍƗƊ ƑƊƖƗƓ
ƈƉƊƇƠƆƕƓƖƇƓƌƉƘƚƅƍƝƘƑƒƊƆƘƉƊƗƑƊƝƅƗơƖƓƖƊƉƤƑ
ŭƌƆƊƈƅƎƗƊ ƘƖƗƅƒƓƇƏƍ ƆƐƓƏƅ ƗƅƑ ƈƉƊ Ɠƒ ƆƘƉƊƗ ƔƓƉƇƊƕƋƊƒ ƇƓƌƉƊƎ-
ƖƗƇƍƣƔƕƤƑƠƚƖƓƐƒƊƜƒƠƚƐƘƜƊƎƇƔƕƓƗƍƇƒƓƑƖƐƘƜƅƊƍƖƔƓƐơƌƘƎƗƊƉƓ-
ƔƓƐƒƍƗƊƐơƒƘƣ ƌƅƞƍƗƘ ƔƕƍƆƓƕƅ ƏƓƗƓƕƅƤ ƒƊ ƉƓƐƋƒƅ ƔƕƊƔƤƗƖƗƇƓƇƅƗơ
ƖƇƓƆƓƉƒƓƑƘƇƔƘƖƏƘƍƇƠƔƘƖƏƘƇƓƌƉƘƚƅ
ųƖƗƅƇơƗƊ ƕƅƖƖƗƓƤƒƍƊ ƑƊƋƉƘ ƔƕƍƆƓƕƓƑ ƍ ƏƅƏƍƑƍƐƍƆƓ ƓƆƟƊƏƗƅƑƍ
ƏƅƏ ƔƓƏƅƌƅƒƓ ƒƅ ƕƍƖƘƒƏƊ ƜƗƓƆƠ ƓƆƊƖƔƊƜƍƗơ ƖƇƓƆƓƉƒƘƣ ƛƍƕƏƘƐƤƛƍƣ
ƇƓƌƉƘƚƅ
ŴƓƉƆƊƕƍƗƊƉƐƤƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅƘƖƗƓƎƜƍƇƓƊƍƆƊƌƓƔƅƖƒƓƊƑƊƖƗƓ
ŪƖƐƍƒƅƕƘƋƒƠƎƆƐƓƏƇƍƆƕƍƕƘƊƗƇƓƇƕƊƑƤƕƅƆƓƗƠƔƓƉƐƓƋƍƗƊƔƓƉƒƊƈƓ
ƕƊƌƍƒƓƇƘƣƔƓƉƏƐƅƉƏƘ
ƑƑ
ƑƑ
ƑƑ
ƑƑ
ƑƑ
ŵƍƖ
ŶƚƊƑƅƘƖƗƅƒƓƇƏƍ
ŧƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏ
ŲƅƕƘƋƒƠƎƆƐƓƏ
ũƐƍƒƅƗƕƘƆƠƑ
ƑƅƏƖƍƑƅƐơƒƓ
ŧƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏ
ŧƠƖƓƗƅƉƓƐƋƒƅ
ƆƠƗơƒƍƋƊƑ
ŧƠƖƓƗƅƉƓƐƋƒƅ
ƆƠƗơƒƍƋƊƑ
ũƐƍƒƅƗƕƘƆƠƑ
ƑƅƏƖƍƑƅƐơƒƓ
ŲƅƕƘƋƒƠƎƆƐƓƏ
ŵƍƖ
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƑƓƋƊƗƓƖƘƞƊƖƗƇƐƤƗơƖƤƗƓƐơƏƓƖƔƊƛƍƅƐƍƖƗƅƑƍ
ŴƓƏƘƔƅƗƊƐơƉƓƐƋƊƒƘƉƓƖƗƓƇƊƕƍƗơƖƤƇƒƅƐƍƜƍƍƘƏƓƑƔƅƒƍƍƔƓƘƖƗƅƒƓƇƏƊ
ƍƐƍƖƔƊƛƍƅƐƍƖƗƅƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƣƞƊƎƏƇƅƐƍƙƍƏƅƛƍƍƍƓƔƠƗƅ
ŧƠƆƓƕƑƊƖƗƅƘƖƗƅƒƓƇƏƍ
19
Page 20

ŸŶŷťŲųŧůťŧŲŸŷŵŪŲŲŪŨųŦŰųůť
ŴƊƕƊƉ ƒƅƜƅƐƓƑ ƘƖƗƅƒƓƇƏƍ ƕƊƝƍƗƊ ƈƉƊ ƆƘƉƘƗƕƅƖƔƓƐƅƈƅƗơƖƤ ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎ
ƍƒƅƕƘƋƒƠƎƆƐƓƏƍƘƜƍƗƠƇƅƤƗƅƏƋƊƍƕƊƏƓƑƊƒƉƓƇƅƒƒƠƊƕƅƖƖƗƓƤƒƍƤƑƊƋƉƘ
ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƑƍƖƗƊƒƓƎƖƐƊƇƅƍƖƔƕƅƇƅƔƓƗƓƐƏƓƑƍƉƕƘƈƍƑƍƇƓƌƑƓƋƒƠƑƍ
ƔƕƊƈƕƅƉƅƑƍ
ŧƒƘƗƕƊƒƒƍƎ ƆƐƓƏ ƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƊƗƖƤ ƒƊƔƓƖƕƊƉƖƗƇƊƒƒƓ Ƈ ƋƊƐƅƊƑƓƎ
ƏƓƑƒƅƗƊ ŭƌƆƊƈƅƎƗƊ ƘƖƗƅƒƓƇƏƍ ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓ ƆƐƓƏƅ Ƈ ƏƓƕƍƉƓƕƅƚ
ƍƔƕƓƚƓƉƒƠƚƔƓƑƊƞƊƒƍƤƚ
ŧƒƘƗƕƊƒƒƍƎ ƆƐƓƏ ƘƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƊƗƖƤ ƒƅ ƇƠƖƓƗƊ ƒƊ ƑƊƒƊƊ ƑƊƗƕƓƇ
ƓƗƔƓƐƅ
0
5
ŵƍƖ
ůƕƊƔƐƊƒƍƊƑƓƒƗƅƋƒƓƎƔƐƅƖƗƍƒƠ
Ŷ ƔƓƑƓƞơƣ ƘƕƓƇƒƤ ƓƆƊƖƔƊƜơƗƊ ƗƓƜƒƘƣ ƈƓƕƍƌƓƒƗƅƐơƒƓƖƗơ
ƍƇƊƕƗƍƏƅƐơƒƓƖƗơƓƖƊƎƑƓƒƗƅƋƒƓƎƔƐƅƖƗƍƒƠ
ŴƕƓƖƇƊƕƐƍƗƊ Ƈ ƖƗƊƒƊ ƓƗƇƊƕƖƗƍƤ ƉƐƤ ƕƅƌƒƠƚ ƑƓƞƒƓƖƗƊƎ ƕƅƌƒƠƊ
ƓƗƇƊƕƖƗƍƤ
ŧƖƗƅƇơƗƊƇƓƗƇƊƕƖƗƍƤƔƐƅƖƗƍƏƓƇƠƊƅƒƏƊƕƠ
Ŷ ƔƓƑƓƞơƣ ƏƕƊƖƗƓƓƆƕƅƌƒƠƚ ƇƍƒƗƓƇ ƖƅƑƓƕƊƌƓƇ ƌƅƏƕƊƔƍƗƊ
ƑƓƒƗƅƋƒƘƣƔƐƅƖƗƍƒƘƒƅƖƗƊƒƊ
ŴƕƓƇƊƕơƗƊƒƅƉƊƋƒƓƖƗơƏƕƊƔƐƊƒƍƤƑƓƒƗƅƋƒƓƎƔƐƅƖƗƍƒƠ
ŴƕƍƑƊƜƅƒƍƊ ƙƓƕƑƅ ƑƓƒƗƅƋƒƓƎ ƔƐƅƖƗƍƒƠ ƑƓƋƊƗƓƗƐƍƜƅƗơƖƤƓƗƔƕƊƉ-
ƖƗƅƇƐƊƒƒƓƎƒƅƕƍƖƘƒƏƊƒƓƘƖƗƅƒƓƇƏƅƔƕƓƍƌƇƓƉƍƗƖƤƅƒƅƐƓƈƍƜƒƓ
20
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
Page 21

ŶƇƊƕƐƊƒƍƊƓƗƇƊƕƖƗƍƤƇƖƗƊƒƊƉƐƤƗƕƘƆƠ
ŧƠƆƊƕƍƗƊ ƑƊƖƗƓ Ƈ ƖƗƊƒƊ ƉƐƤ ƖƇƊƕƐƊƒƍƤ ƓƗƇƊƕƖƗƍƤ ƉƐƤ ƗƕƘƆƠ
ƔƕƍƒƊƓƆƚƓƉƍƑƓƖƗƍƘƜƍƗƠƇƅƤƕƅƖƔƓƐƓƋƊƒƍƊƘƖƗƅƒƓƇƓƜƒƓƎƔƐƍƗƠ
ŧƖƗƅƇơƗƊ ƈƍƆƏƍƎ ƙƐƅƒƊƛ Ƈ ƓƗƇƊƕƖƗƍƊ Ƈ ƖƗƊƒƊ ƉƐƤ ƔƓƉƉƊƕƋƅƒƍƤ ƊƈƓ
ƜƍƖƗƓƗƠƍƖƓƚƕƅƒƒƓƖƗƍ
ųƗƇƊƕƖƗƍƊƉƓƐƋƒƓƍƑƊƗơƒƊƆƓƐơƝƓƎƒƅƏƐƓƒƒƅƕƘƋƘ
ŴƕƍƑƊƜƅƒƍƊ ƖƐƍƇƒƅƤ ƗƕƘƆƅ ƗƅƏƋƊ ƉƓƐƋƒƅ ƍƑƊƗơ ƒƅƏƐƓƒ ƒƅƕƘƋƘ
ƜƗƓƆƠƍƌƆƊƋƅƗơƔƕƓƗƊƏƅƒƍƤ
ŧƔƓƑƊƞƊƒƍƍ
ŲƅƓƗƏƕƠƗƓƑ
ƇƓƌƉƘƚƊ
ƑƑ
ŵƍƖ
ƂƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƊƖƓƊƉƍƒƊƒƍƤƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏ
ŴƓƉƒƍƑƍƗƊƔƊƕƊƉƒƣƣƔƅƒƊƐơ
ŶƒƍƑƍƗƊƏƕƠƝƏƘƏƅƏƔƓƏƅƌƅƒƓƒƅƕƍƖƘƒƏƊƓƗƇƍƒƗƍƇƇƍƒƗ
ŶƚƊƑƅ ƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƚ ƖƓƊƉƍƒƊƒƍƎ ƕƅƖƔƓƐƅƈƅƊƗƖƤ ƒƅ ƔƕƅƇƓƎ ƜƅƖƗƍ
ƆƐƓƏƅƔƓƉƔƊƕƊƉƒƊƎƔƅƒƊƐơƣ
ŶƓƊƉƍƒƍƗƊƏƅƆƊƐƤƖƏƐƊƑƑƓƎƖ ƇƍƒƗƓƇƠƑƏƕƊƔƐƊƒƍƊƑƇƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍ
ƖƒƓƑƊƕƅƑƍƖƓƆƐƣƉƅƤƔƕƅƇƍƐƅƗƊƚƒƍƏƍƆƊƌƓƔƅƖƒƓƖƗƍ
ŴƕƍƑƊƜƅƒƍƊ
ůƅƆƊƐơ ƖƓƊƉƍƒƤƣƞƍƎ ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎ ƍ ƒƅƕƘƋƒƠƎ ƆƐƓƏƍ ƉƓƐƋƊƒ ƆƠƗơ
ƉƐƤƒƅƕƘƋƒƓƈƓƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƒƍƤ
ŵƓƌƊƗƏƅƉƓƐƋƒƅƒƅƚƓƉƍƗơƖƤƇƌƓƒƊƉƓƖƤƈƅƊƑƓƖƗƍƜƗƓƆƠƔƕƍƒƊƓƆƚƓƉƍ-
ƑƓƖƗƍƔƕƍƆƓƕƑƓƋƒƓƆƠƐƓƓƗƏƐƣƜƍƗơƓƗƖƊƗƍ
ŶƐƊƉƘƊƗƓƆƊƖƔƊƜƍƗơƒƅƉƊƋƒƓƊƌƅƌƊƑƐƊƒƍƊ
ŪƖƐƍ ƖƍƐƓƇƓƎ ƏƅƆƊƐơ ƔƓƇƕƊƋƉƊƒ ƓƆƕƅƗƍƗƊƖơ Ƈ ƖƊƕƇƍƖƒƠƎ ƛƊƒƗƕ
ƌƅƔƕƊƉƓƖƗƅƇƐƊƒƍƊƑƌƅƑƊƒƠ
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŴƊƕƊƉƒƤƤƔƅƒƊƐơ
ŶƚƊƑƅƖƓƊƉƍƒƊƒƍƎ
ƏƕƠƝƏƅ
ƏƐƊƑƑƒƍƏƅ
ƏƓƐƓƉƏƍ
ŵƍƖ
21
Page 22

űƓƒƗƅƋƗƕƘƆƉƐƤƛƍƕƏƘƐƤƛƍƍƚƐƅƉƅƈƊƒƗƅ
ŷƕƘƆƠ ƑƓƈƘƗ ƍƉƗƍ Ƈ ƓƉƒƓƑ ƍƌ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƎ ƓƆƓƌƒƅƜƊƒƒƓƑ ƛƍƙƕƅƑƍ
ƒƅ ƕƍƖƘƒƏƊ ŪƖƐƍ ƗƕƘƆƅ ƍƉƊƗ Ƈ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƍ ƍƐƍ ƖƉƊƐƅƎƗƊ ƕƊƌƅƏƓƑ
ƔƕƓƕƊƌƇƋƊƐƓƆƏƊƖƓƖƗƓƕƓƒƠƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŧƊƉƍƗƊ ƗƕƘƆƠ ƔƓ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƣ Ə ƓƗƇƊƕƖƗƍƣ Ƈ ƖƗƊƒƊ ƍ ƖƇƤƋƍƗƊ ƇƑƊƖƗƊ
Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƍƌƓƐƊƒƗƠ ƑƊƉƒƠƊ ƗƕƘƆƠ ƖƐƍƇƒƘƣ ƗƕƘƆƘ ƍ ƢƐƊƏƗƕƓƏƅƆƊƐƤ
ŶƐƍƇƒƅƤƗƕƘƆƅ ƉƓƐƋƒƅ Ɣƕƍ ƢƗƓƑ ƕƅƖƔƓƐƅƈƅƗơƖƤƇƒƍƌƘƜƗƓƆƠƇƓƉƅ ƑƓƈƐƅ
ƖƇƓƆƓƉƒƓƖƗƊƏƅƗơ
ŲƊ ƖƒƍƑƅƎƗƊ Ɩ ƗƕƘƆƠ ƏƓƐƔƅƜƓƏ ƔƊƕƊƉ ƑƓƒƗƅƋƓƑ ƜƗƓƆƠ ƍƌƆƊƋƅƗơ
ƔƓƔƅƉƅƒƍƤƇƒƘƗƕơƇƐƅƈƍƍƐƍƌƅƈƕƤƌƒƊƒƍƎ
ŪƖƐƍƗƕƘƆƅƜƅƖƗƓƔƓƉƇƊƕƈƅƊƗƖƤƖƈƍƆƅƒƍƣƍƐƍƕƅƖƗƤƋƊƒƍƣƓƒƅƘƗƕƅƗƍƗ
ƖƇƓƣƈƍƆƏƓƖƗơŲƊƖƐƊƉƘƊƗƖƈƍƆƅƗơƗƕƘƆƘƆƓƐƊƊƗƕƊƚƕƅƌƇƓƉƒƓƑƑƊƖƗƊ
ŵƅƌƇƓƕƅƜƍƇƅƗơƖƇƊƕƒƘƗƘƣƗƕƘƆƘƒƊƓƆƚƓƉƍƑƓ ƓƖƗƓƕƓƋƒƓƕƅƖƔƕƤƑƐƤƤ
ƊƊƏƅƏƔƓƏƅƌƅƒƓƒƅƕƍƖƘƒƏƊ
1
3
2 3
2
ŶƙƓƕƑƍƕƓƇƅƗơƖƓƊƉƍƒƤƣƞƍƎ
ƔƕƓƇƓƉ
ƔƕƅƇƍƐơƒƓ ƒƊ ƔƕƅƇƍƐơƒƓ
ŵƍƖ
ŶƓƊƉƍƒƊƒƍƊƖƇƒƘƗƕƊƒƒƍƑƆƐƓƏƓƑ
ŸƉƅƐƍƗƊƏƓƐƔƅƜƓƏƖƗƕƘƆƠƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅƘƆƊƉƍƗƊƖơƇƓƗƖƘƗƖƗƇƍƊ
ƌƅƈƕƤƌƒƊƒƍƎƇƒƘƗƕƍ
ŧƖƗƅƇơƗƊƏƓƒƘƖƒƘƣƈƅƎƏƘƍƘƖƗƅƒƓƇƍƗƊƙƐƅƒƊƛƒƅƖƅƑƠƎƏƓƒƊƛƖƓƊƉƍ-
ƒƍƗƊƐơƒƓƎƗƕƘƆƠ
ŬƅƏƕƊƔƍƗƊ ƖƓƊƉƍƒƊƒƍƊ Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƉƇƘƚ ƈƅƊƜƒƠƚ ƏƐƣƜƊƎ ƕƅƆƓƗƅƤ
ƇƔƕƓƗƍƇƓƔƓƐƓƋƒƠƚƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƤƚ
ŵƍƖ
22
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
Page 23

ũƕƊƒƅƋƏƓƒƉƊƒƖƅƗƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ũƕƊƒƅƋ ƏƓƒƉƊƒƖƅƗƅ ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓ ƆƐƓƏƅ ƒƊƓƆƚƓƉƍƑ ƉƐƤ ƘƖƔƊƝƒƓƈƓ
ƑƓƒƗƅƋƅ
ŸƖƗƅƒƓƇƍƗƊƖƐƍƇƒƓƎƝƐƅƒƈƔƓƉƗƕƘƆƓƎƖƗƅƕƅƤƖơƒƊƖƓƌƉƅƇƅƗơƖƍƙƓƒ
ŶƐƍƇƒƓƎƝƐƅƒƈƉƓƐƋƊƒƆƠƗơƒƅƏƐƓƒƊƒƉƐƤƓƆƊƖƔƊƜƊƒƍƤƖƐƍƇƅ
ŲƊƖƈƍƆƅƎƗƊƖƐƍƇƒƓƎƝƐƅƒƈƒƊƓƖƗƅƇƐƤƎƗƊƊƈƓƇƍƖƊƗơƒƊƖƇƓƕƅƜƍƇƅƎƗƊ
ƍƒƊƓƔƘƖƏƅƎƗƊƊƈƓƏƓƒƊƛƇƇƓƉƘŪƖƐƍƏƖƐƍƇƒƓƑƘƝƐƅƒƈƘƉƓƆƅƇƐƊƒƓƘƉƐƍƒƊƒƍƊƘƉƓƖƗƓƇƊƕơƗƊƖơƜƗƓƑƊƖƗƓƖƓƊƉƍƒƊƒƍƤƓƆƑƓƗƅƒƓƍƌƓƐƤƛƍƊƎ
ŪƖƐƍƗƕƘƆƠƍƉƘƗƇƔƕƅƇƓƢƐƊƏƗƕƓƏƅƆƊƐơƍƖƐƍƇƒƓƎƝƐƅƒƈƉƓƐƋƒƠƆƠƗơ
ƓƆƑƓƗƅƒƠƍƌƓƐƤƛƍƊƎƍƔƕƍƏƕƊƔƐƊƒƠƇƌƅƉƒƊƎƜƅƖƗƍƆƐƓƏƅƏƗƕƘƆƅƑ
ŧƖƗƅƇơƗƊƖƓƊƉƍƒƊƒƍƊƗƕƘƆƇƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƣƞƊƊƓƗƇƊƕƖƗƍƊ
ŲƅƋƑƍƗƊƜƗƓƆƠƔƕƍƖƓƊƉƍƒƍƗơƗƕƘƆƠƏƓƖƒƓƇƅƒƍƣ
ƒƊƔƕƅƇƍƐơƒƓ
рис. 10
ƗƊƔƐƓƍƌƓƐƍƕƘƣƞƍƎƖƗƅƏƅƒ
ƔƕƓƇƓƉ
ƚƐƅƉƅƈƊƒƅ
ƓƗƇƓƉƒƅƤƗƕƘƆƏƅ
ƏƓƒƉƊƒƖƅƗƓƕƒƓƎ
ƇƓƉƠ
ƌƅƇƊƕƒƘƗơƇƍƒƍƐƓƇƓƎƐƊƒƗƓƎ
ƔƕƅƇƍƐơƒƓ
ƖƓƊƉƍƒƍƗƊƐơƒƠƎ
ƏƅƆƊƐơ
ƖƓƊƉƍƒƍƗƊƐơƒƠƎ
ƏƅƆƊƐơƉƐƤ
ƖƓƈƕƊƇƅƣƞƊƈƓ
ƒƅƖƓƖƅ
ƌƓƒƉƏƅƆƊƐơƉƐƤ
ƖƓƈƕƊƇƅƣƞƊƈƓ
ƒƅƖƓƖƅ
ƒƊƔƕƅƇƍƐơƒƓ
ŵƍƖ
ƔƕƓƇƓƉ
ƚƐƅƉƅƈƊƒƅ
ŵƍƖ ŵƍƖ ŵƍƖ
űƓƒƗƅƋƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŴƓƖƐƊ ƑƓƒƗƅƋƅ ƗƕƘƆ ƔƕƓƍƌƇƊƉƊƒƒƓƈƓ Ƈ ƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍ Ɩ ƍƒƖƗƕƘƏƛƍƊƎ
ƔƕƓƇƊƉƍƗƊ ƖƓƊƉƊƒƍƗƊƐơƒƠƊ ƏƅƆƊƐƤ ŬƅƗƊƑ ƘƖƗƅƒƓƇƍƗƊ ƖƐƍƇƒƘƣ ƗƕƘƆƘ
ŬƅƗƊƑƓƆƑƓƗƅƎƗƊƗƕƘƆƘƏƅƆƊƐƍƍƖƐƍƇƒƘƣƗƕƘƆƘƍƌƓƐƍƕƘƣƞƍƑƑƅƗƊƕƍƅƐƓƑ
ƕƍƖ
ŴƓƉƈƓƗƓƇơƗƊƗƕƘƆƠƏƅƆƊƐƍƍƖƐƍƇƒƓƎƝƐƅƒƈ
ųƆƑƓƗƅƎƗƊ ƖƓƊƉƍƒƍƗƊƐơƒƠƊ ƜƅƖƗƍ ƗƕƘƆ ƍƌƓƐƤƛƍƊƎ ƌƅƞƍƗƍƇ ƖƇƊƕƚƘ
ƇƍƒƍƐƓƇƓƎƔƐƊƒƏƓƎ
ŴƕƓƇƊƉƍƗƊ ƖƇƤƌƅƒƒƠƊ ƗƕƘƆƠ ƏƅƆƊƐƍ ƍ ƖƐƍƇƒƘƣ ƗƕƘƆƘ ƜƊƕƊƌ ƓƗƇƊƕ-
ƖƗƍƊƇƖƗƊƒƊ ƍƒƅƉƊƋƒƓƌƅƏƕƊƔƍƗƊƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏƒƅƇƊƕƚƒƊƎƜƅƖƗƍ
ƘƖƗƅƒƓƇƓƜƒƓƎƔƐƍƗƠ
ŴƐƓƗƒƓ ƔƕƍƋƑƍƗƊ ƒƍƋƒƣƣ ƜƅƖƗơ ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓ ƆƐƓƏƅ Ə ƘƖƗƅƒƓƇƓƜƒƓƎ
ƔƐƍƗƊ
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
23
Page 24

ŸŶŷťŲųŧůťŲťŵŸūŲųŨųŦŰųůť
űƓƒƗƅƋƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
ŧƒƊƝƒƍƎƆƐƓƏƉƓƐƋƊƒƆƠƗơƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƅƏƕƊƔƏƘƣƍƒƅƉƊƋƒƘƣƖƗƊƒƘ
ƍƌƅƏƕƊƔƐƊƒ
ŴƊƕƊƉ ƔƕƍƖƓƊƉƍƒƊƒƍƊƑ ƗƕƘƆ ƍ ƏƅƆƊƐƊƎ ƖƐƊƉƘƊƗ ƇƠƆƕƅƗơ ƓƔƗƍƑƅƐơ-
ƒƓƊƕƅƖƔƓƐƓƋƊƒƍƊƒƅƖƗƊƒƊƔƕƊƉƘƖƑƓƗƕƊƇƔƕƓƖƗƕƅƒƖƗƇƓƉƐƤƘƉƓƆƖƗƇƅ
ƗƊƚƒƍƜƊƖƏƓƈƓƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƤ
ŴƕƍƏƕƘƗƍƗƊƏƕƓƒƝƗƊƎƒ Ə ƖƗƊƒƊ ƖƔƓƑƓƞơƣ ƅƒƏƊƕƓƇ ƔƓƉƆƓƕƏƓƗƓƕƠƚ
ƌƅƇƍƖƍƗƓƗƗƍƔƅƖƗƊƒƠ
ŭƖƔƓƐơƌƘƎƗƊ ƆƓƐơƝƊƊ ƏƓƐƍƜƊƖƗƇƓ ƅƒƏƊƕƓƇ ƜƊƑ ƓƆƠƜƒƓ ƗƕƊƆƘƊƗƖƤ
ƉƐƤƗƅƏƓƈƓƇƊƖƅƜƗƓƆƠƍƌƆƊƋƅƗơƇƍƆƕƍƕƓƇƅƒƍƤƇƚƓƉƊƕƅƆƓƗƠƍƜƗƓƆƠ
ƓƆƊƖƔƊƜƍƗơƒƅƉƊƋƒƓƊƏƕƊƔƐƊƒƍƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƒƅƉƓƐƈƓ
ŦƐƓƏ ƉƓƐƋƊƒ ƆƠƗơ ƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒ Ƈ ƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍ Ɩ ƓƈƕƅƒƍƜƊƒƍƤƑƍ
ƍƔƕƅƇƍƐƅƑƍƇƅƝƊƎƖƗƕƅƒƠ
ũƕƊƒƅƋƏƓƒƉƊƒƖƅƗƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
ƗƓƐơƏƓƉƐƤƑƓƉƊƐƊƎƖƗƊƔƐƓƒƅƖƓƖƓƑ
ũƕƊƒƅƋƒƓƊ ƓƗƇƊƕƖƗƍƊ ƉƓƐƋƒƓ ƒƅƚƓƉƍƗơƖƤ Ƈ ƑƍƐƐƍƑƊƗƕƓƇƓƑ
ƓƗƇƊƕƖƗƍƍƆƐƓƏƅƏƅƏƔƓƏƅƌƅƒƓƒƅƕƍƖƘƒƏƊ
ŶƓƊƉƍƒƍƗƊ ƖƐƍƇƒƘƣ ƗƕƘƆƘ ƍ ƖƐƍƇƒƓƊ ƓƗƇƊƕƖƗƍƊ ŴƓƌƅƆƓƗơƗƊƖơ Ɠ ƗƓƑ
ƜƗƓƆƠƇƓƉƅƖƐƍƇƅƐƅƖơƇƔƓƉƚƓƉƤƞƊƊƉƐƤƢƗƓƈƓƑƊƖƗƓ
ƉƕƊƒƅƋƒƠƎƏƅƒƅƐ ƓƗƇƓƉƒƅƤƗƕƘƆƏƅ
ŵƍƖ
ƂƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƊƖƓƊƉƍƒƊƒƍƤ
ŶƒƍƑƍƗƊƏƕƠƝƏƘ
ŴƓƉƖƓƊƉƍƒƍƗƊƔƕƓƇƓƉƅƏƅƆƊƐƤƏƏƐƊƑƑƒƓƎƗƅƆƐƍƜƏƊƍƖƔƓƐơƌƘƤƗƘ ƋƊ
ƒƘƑƊƕƅƛƍƣƜƗƓƍƇƓƇƒƘƗƕƊƒƒƊƑƆƐƓƏƊ
ũƐƤƒƅƐƅƉƏƍƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƚƖƓƊƉƍƒƊƒƍƎƍƌƘƜƍƗƊƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƘƣƖƚƊƑƘ
ƒƅƌƅƉƒƊƎƔƓƇƊƕƚƒƓƖƗƍƏƕƠƝƏƍ
ŬƅƙƍƏƖƍƕƘƎƗƊƏƅƆƊƐƤƗƕƓƖƓƇƠƑƌƅƋƍƑƓƑ
24
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
Page 25

ųƆƊƖƔƊƜơƗƊƒƅƉƊƋƒƓƊƌƅƌƊƑƐƊƒƍƊ
ŬƅƏƕƓƎƗƊƏƕƠƝƏƘ
űƓƒƗƅƋƒƅƤƖƚƊƑƅƉƐƤƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƚ
ƖƓƊƉƍƒƊƒƍƎƒƅƖƔƍƒƊƏƕƠƝƏƍ
ƔƕƍƇƍƒƜƍƇƅƗơ
ƖƒƤƗơƇƊƕƚƒƣƣƏƕƠƝƏƘ
ŵƍƖ
ŶƓƊƉƍƒƊƒƍƊƗƕƘƆ
ŧƖƗƅƇơƗƊƏƓƒƘƖƒƠƊƈƅƎƏƍƇƒƅƕƘƋƒƠƎƆƐƓƏƇƠƔƓƐƒƤƤƗƘƋƊƔƓƖƐƊƉƓƇƅƗƊƐơƒƓƖƗơƉƊƎƖƗƇƍƎƜƗƓƍƉƐƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
żƗƓƆƠƍƌƆƊƋƅƗơƔƕƓƗƊƜƏƍƓƆƕƅƗƍƗƊƇƒƍƑƅƒƍƊƒƅƖƐƊƉƘƣƞƍƊƑƓƑƊƒƗƠ
ŬƅƗƤƒƍƗƊ ƏƓƒƘƖƒƠƊ ƈƅƎƏƍ Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƉƇƘƚ ƏƐƣƜƊƎ ŶƗƅƕƅƎƗƊƖơ
ƒƊƔƓƇƕƊƉƍƗơƗƕƘƆƠ
ŪƖƐƍƇƕƅƞƅƣƞƍƎƖƤ ƑƓƑƊƒƗ ƒƊƉƓƖƗƅƗƓƜƒƓ ƌƅƗƤƒƘƗ ƑƓƋƊƗƇƓƌƒƍƏƒƘƗơ
ƔƕƓƗƊƜƏƅ Ŵƕƍ ƜƕƊƌƑƊƕƒƓƑ ƌƅƗƤƈƍƇƅƒƍƍ ƇƕƅƞƅƣƞƊƈƓƖƤ ƑƓƑƊƒƗƅ
ƗƅƏƋƊƇƊƕƓƤƗƒƅƔƕƓƗƊƜƏƅƔƓƖƏƓƐơƏƘƙƐƅƒƊƛƑƓƋƊƗƆƠƗơƔƓƇƕƊƋƉƊƒ
ŲƅƍƆƓƐƊƊƒƅƉƊƋƒƓƊƏƕƊƔƐƊƒƍƊƓƆƊƖƔƊƜƍƇƅƊƗƖƤƖƔƓƑƓƞơƣƍƖƔƓƐơƌƓ-
ƇƅƒƍƤƏƐƣƜƅƖƓƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊƑƔƓƏƕƘƗƤƞƊƑƘƑƓƑƊƒƗƘƍƒƊƕƅƌƉƇƍƋƒƓƈƓ
ƈƅƊƜƒƓƈƓƏƐƣƜƅ
ŸƖƗƅƒƓƇƏƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
ƖƓƊƉƍƒƍƗƊƐơƒƠƊƗƕƘƆƠ
ƇƊƒƗƍƐơƋƍƉƏƓƖƗƍ
ƈƅƎƏƅ
ƖƊƕƇƍƖƒƓƈƓ
ƔƓƕƗƅ
ƏƓƒƘƖƒƠƊƈƅƎƏƍ
ƇƊƒƗƍƐơƈƅƌƅ
ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎ
ƆƐƓƏ
ƈƅƌƓƇƠƎƇƊƒƗƍƐơ
ƌƅƞƍƗƒƠƊƏƕƠƝƏƍ
ŵƍƖ
ƋƍƉƏƓƖƗƒƠƎƇƊƒƗƍƐơ
Əƕƅƒ
Page 26

ŶŴŸŶůŧųŬũŸźťŭŧŰťŨŭ
ŲƅƏƓƔƐƊƒƍƊƇƓƌƉƘƚƅƍƇƐƅƈƍƇƛƊƔƍƚƐƅƉƅƈƊƒƗƅƔƕƍƇƓƉƍƗƏƒƊƔƓƐƅƉƏƅƑ
ƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅŶƓƊƉƍƒƍƇƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎƍƒƅƕƘƋƒƠƎƆƐƓƏƍƘƖƗƕƅƒƍƗƊƇƓƌƉƘƚ
ƍƇƐƅƈƘƍƌƛƊƔƍƚƐƅƉƅƈƊƒƗƅƖƔƓƑƓƞơƣƇƅƏƘƘƑƒƓƈƓƒƅƖƓƖƅ
ŶƔƘƖƏƇƓƌƉƘƚƅƍƇƐƅƈƍƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŴƓƖƐƊ ƗƓƈƓ ƏƅƏ ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎ ƍ ƒƅƕƘƋƒƠƎ ƆƐƓƏƍ ƖƓƊƉƍƒƊƒƠ ƑƓƋƒƓ
ƇƠƔƘƖƗƍƗơƇƓƌƉƘƚƍƇƓƉƘƍƌƛƍƏƐƅƚƐƅƉƅƈƊƒƗƅƖƔƓƑƓƞơƣƇƅƏƘƘƑƒƅƖƓƖƅ
ųƗƏƕƘƗƍƗƊ ƍ ƖƒƍƑƍƗƊ ƏƓƐƔƅƜƏƍ Ɩ ƉƇƘƚƖƗƓƕƓƒƒƍƚ ƍ ƗƕƊƚƖƗƓƕƓƒƒƍƚ
ƇƊƒƗƍƐƊƎ
ųƗƏƕƘƗƍƗƊƍƖƒƍƑƍƗƊƏƓƐƔƅƜƏƍƖƖƊƕƇƍƖƒƓƈƓƓƗƇƊƕƖƗƍƤ
ŴƓƉƖƓƊƉƍƒƍƗƊƝƐƅƒƈƇƅƏƘƘƑƒƓƈƓƒƅƖƓƖƅƏƖƊƕƇƍƖƒƓƑƘƓƗƇƊƕƖƗƍƣ
ŵƅƆƓƗƅƎƗƊƇƅƏƘƘƑƒƠƑƒƅƖƓƖƓƑƑƍƒƘƗƉƓƉƓƖƗƍƋƊƒƍƤƅƆƖƓƐƣƗƒƓƈƓ
ƇƅƏƘƘƑƅƑƑƕƗƘƗƒƓƈƓƖƗƓƐƆƅ
ŴƕƓƉƓƐƋƅƤƕƅƆƓƗƅƗơƇƅƏƘƘƑƒƠƑƒƅƖƓƖƓƑƌƅƏƕƘƗƍƗƊƇƖƓƊƉƍƒƊƒƍƤƕƘƜƏƘ
ƒƍƌƏƓƈƓƉƅƇƐƊƒƍƤƇƅƏƘƘƑƒƓƈƓƒƅƖƓƖƅųƖƗƅƒƓƇƍƗƊƇƅƏƘƘƑƒƠƎƒƅƖƓƖ
ŴƕƍƓƗƏƕƓƎƗƊ ƒƅ ƓƆƓƕƓƗƅ ƉƇƘƚƖƗƓƕƓƒƒƍƎ ƇƊƒƗƍƐơ ƍ ƌƅƏƕƓƎƗƊ
ƊƈƓ ƜƊƕƊƌ ƖƊƏƘƒƉ ŴƕƓƇƊƕơƗƊƇƖƊƖƓƊƉƍƒƊƒƍƤ ƉƊƗƅƐƊƎ ƒƅ ƔƕƊƉƑƊƗ
ƔƓƉƗƊƏƅƒƍƤ Ɩ ƔƓƑƓƞơƣ ƋƍƉƏƓƈƓ ƑƠƐƅ ƍƐƍ ƢƐƊƏƗƕƓƒƒƓƈƓ ƔƕƍƆƓƕƅ
ƉƐƤƓƔƕƊƉƊƐƊƒƍƤƔƕƓƗƊƜƏƍ
ŴƓƇƊƕƒƍƗƊƉƇƘƚƖƗƓƕƓƒƒƍƊƍƗƕƊƚƖƗƓƕƓƒƒƍƊƇƊƒƗƍƐƍ
ųƗƖƓƊƉƍƒƍƗƊƝƐƅƒƈƇƅƏƘƘƑƒƓƈƓƒƅƖƓƖƅ
ŲƅƉƊƒơƗƊƍƌƅƏƕƘƗƍƗƊƏƓƐƔƅƜƏƍƇƊƒƗƍƐƊƎ
ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏ
ƖƊƕƇƍƖƒƠƎƔƓƕƗ ƇƅƏƘƘƑƒƅƖƓƖ
26
ƈƅƎƏƅ
ƖƊƕƇƍƖƒƓƈƓ
ƔƓƕƗƅ
ŵƍƖ
ƜƊƗƠƕƊƚƚƓƉƓƇƓƎ
ƏƐƅƔƅƒ
ƏƕƠƝƏƅ
ƇƊƒƗƊƐƤ
ƗƕƊƚƚƓƉƓƇƓƎ
ƏƐƅƔƅƒ
ƏƕƠƝƏƅ
ƇƊƒƗƊƐƤ
ŶƔƘƖƏƇƓƌƉƘƚƅƍƇƐƅƈƍ
Page 27

ŴųŶŰŪũŲŭŪŽťŨŭ
ųƆƊƕƒƍƗƊƇƖƊƖƓƊƉƍƒƊƒƍƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅƍƌƓƐƤƛƍƓƒƒƠƑƑƅƗƊƕƍƅƐƓƑ
ƍƌƅƙƍƏƖƍƕƘƎƗƊƍƌƓƐƊƒƗƓƎ
ŬƅƙƍƏƖƍƕƘƎƗƊƍƌƐƍƝƏƍ ƖƍƈƒƅƐơƒƓƈƓ ƏƅƆƊƐƤƔƕƍƏƕƊƔƍƇ ƊƈƓ Ə ƗƕƘƆƅƑ
ƍƐƍƇƒƊƝƒƊƑƘƆƐƓƏƘ
ŬƅƙƍƏƖƍƕƘƎƗƊ ƗƕƘƆƠ ƒƅ ƖƗƊƒƊ ƔƕƊƉƇƅƕƍƗƊƐơƒƓ ƓƆƑƓƗƅƇ ƍƚ
ƍƌƓƐƊƒƗƓƎƖƔƓƑƓƞơƣƌƅƋƍƑƓƇƍƐƍƔƐƅƖƗƍƏƓƇƠƚƏƕƊƔƐƊƒƍƎ
ŬƅƏƕƓƎƗƊ ƓƗƇƊƕƖƗƍƊ Ƈ ƖƗƊƒƊ ƜƊƕƊƌ ƏƓƗƓƕƓƊ ƔƕƓƚƓƉƤƗ ƗƕƘƆƠ ƗƅƏ
ƜƗƓƆƠƍƖƏƐƣƜƍƗơƔƕƓƒƍƏƒƓƇƊƒƍƊƜƊƕƊƌƒƊƈƓƇƐƅƈƍƍƇƓƌƉƘƚƅ
ŷƊƖƗƍƕƓƇƅƒƍƊƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŴƕƓƍƖƚƓƉƍƗƐƍƒƓƕƑƅƐơƒƓƇƏƐƣƜƊƒƍƊƇƠƏƐƣƜƊƒƍƊƔƕƍƆƓƕƅƇƏƐƣƜƊƒƍƊ
ƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅ#
ŹƘƒƏƛƍƓƒƍƕƘƣƗƐƍƕƊƋƍƑƠƉƓƐƋƒƠƑƓƆƕƅƌƓƑ#
ŵƅƆƓƗƅƊƗƐƍƗƅƎƑƊƕƖƓƚƕƅƒƤƣƗƖƤƐƍƒƅƖƗƕƓƎƏƍ#
ŨƓƕƤƗƐƍƐƅƑƔƓƜƏƍƍƒƉƍƏƅƗƓƕƠ#
ŹƘƒƏƛƍƓƒƍƕƘƊƗ Ɛƍ ƉƓƐƋƒƠƑ ƓƆƕƅƌƓƑ ƏƐƅƔƅƒ ƒƅƔƕƅƇƐƊƒƍƤ ƔƓƗƓƏƅ
ƇƓƌƉƘƚƅ#
ŵƊƈƘƐƤƕƒƓƐƍƖƐƍƇƅƊƗƖƤƐƍƏƓƒƉƊƒƖƅƗ#
ŷƊƖƗƍƕƓƇƅƒƍƊƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
ŧƓƌƒƍƏƅƊƗ Ɛƍ ƇƓ ƇƕƊƑƤ ƕƅƆƓƗƠ ƔƕƍƆƓƕƅ ƒƊƒƓƕƑƅƐơƒƠƎ ƝƘƑ
ƍƐƍƇƍƆƕƅƛƍƍ#
űƓƋƊƗ Ɛƍ ƝƘƑ ƔƓƗƓƏ ƇƓƌƉƘƚƅ ƍƐƍ ƖƐƍƇ ƇƓƉƠ ƉƓƖƗƅƇƍƗơ
ƒƊƘƉƓƆƖƗƇƓƖƓƖƊƉƤƑ#
ŲƊƗƐƍƔƕƓƗƊƜƏƍƓƚƐƅƋƉƅƣƞƊƎƋƍƉƏƓƖƗƍ#
ŴƕƍƑƊƜƅƒƍƊƢƐƊƏƗƕƓƏƓƒƗƕƓƐƐƊƕƔƓƌƇƓƐƤƊƗƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƘƒƅƜƅƗơƕƅƆƓƗƘ
ƗƓƐơƏƓƖƔƘƖƗƤƗƕƍƑƍƒƘƗƠƔƓƖƐƊƔƓƖƗƘƔƐƊƒƍƤƒƅƔƕƤƋƊƒƍƤƇƖƍƖƗƊƑƘ
ƌƅƉƊƕƋƏƅ
ƍƌƓƐƤƛƍƓƒƒƅƤ
ƏƕƠƝƏƅ
ƗƕƘƆƓƔƕƓƇƓƉ
ƗƕƘƆƓƔƕƓƇƓƉ
ƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎ
ƔƕƓƏƐƅƉƏƅ
ƒƅƕƘƋƒƠƎ
ƖƗƊƒƅ
ŵƍƖ
ŴƓƖƐƊƉƒƍƊƝƅƈƍ
27
Page 28

ŭŲŹųŵűťŻŭƄũŰƄŸŶŷťŲųŧžŭůť
ŶƚƊƑƅƑƓƒƗƅƋƅ
ũƐƤƕƅƌƐƍƜƒƠƚƑƓƉƊƐƊƎƖƚƊƑƠƢƐƊƏƗƕƓƔƕƓƇƓƉƏƍƑƓƈƘƗƆƠƗơƕƅƌƒƠƑƍ
ŴƓƋƅƐƘƎƖƗƅƓƆƕƅƗƍƗƊƖơƏƢƐƊƏƗƕƍƜƊƖƏƍƑƖƚƊƑƅƑƒƅƏƐƊƊƒƒƠƑƒƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƑ
ƍƒƅƕƘƋƒƓƑƆƐƓƏƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƠƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƊƒƒƓ
ŲƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƑƆƐƓƏƊƖƚƊƑƅƔƕƓƇƓƉƏƍƒƅƏƐƊƍƇƅƊƗƖƤƔƓƉƔƊƕƊƉƒƊƎƔƅƒƊƐơƣ
Ųƅ ƒƅƕƘƋƒƓƑ ƆƐƓƏƊ ƖƚƊƑƅ ƔƕƓƇƓƉƏƍ ƒƅƏƐƊƍƇƅƊƗƖƤ ƒƅ ƌƅƉƒƊƎ ƜƅƖƗƍ
ƒƅƕƘƋƒƓƎƏƕƠƝƏƍƕƘƜƏƍ
ųƆƕƅƗƍƗƊƇƒƍƑƅƒƍƊƉƐƤƒƊƏƓƗƓƕƠƚƑƓƉƊƐƊƎƔƕƓƇƓƉƅƔƓƉƏƐƣƜƊƒƠƏƔƐƅƗƊ
ƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅƔƕƓƍƌƇƓƉƍƗƊƐƊƑƆƊƌƏƐƊƑƑƒƓƎƏƓƐƓƉƏƍ
ŴƊƕƊƉƒƤƤƔƅƒƊƐơ
ŶƚƊƑƅ
ƢƐƊƏƗƕƓƔƕƓƇƓƉƏƍ
ŶƚƊƑƅ
ƇƒƊƝƒƊƊ
ƔƓƏƕƠƗƍƊ
ƕƘƜƏƍ
ƢƐƊƏƗƕƓƔƕƓƇƓƉƏƍ
28
ŵƍƖ
ŭƒƙƓƕƑƅƛƍƤƉƐƤƘƖƗƅƒƓƇƞƍƏƅ
Page 29

ŴųŭŶůŭŸŶŷŵťŲŪŲŭŪŲŪŭŶŴŵťŧŲųŶŷŪŮ
ŧ ƖƐƘƜƅƊ ƇƓƌƒƍƏƒƓƇƊƒƍƤ ƅƇƅƕƍƎƒƠƚ ƖƍƗƘƅƛƍƎ ƓƆƕƅƗƍƗƊƖơ Ə ƖƔƓƖƓƆƅƑ
ƘƖƗƕƅƒƊƒƍƤƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗƊƎƘƏƅƌƅƒƒƠƚƇƗƅƆƐƍƛƊ
ŧ ƖƐƘƜƅƊ ƒƊƇƓƌƑƓƋƒƓƖƗƍ ƕƊƝƊƒƍƤ ƔƕƓƆƐƊƑ ƘƏƅƌƅƒƒƠƑƍ ƖƔƓƖƓƆƅƑƍ
ƓƆƕƅƗƍƗƊƖơƇƖƊƕƇƍƖƒƠƎƛƊƒƗƕ
ŷƅƆƐƍƛƅ
ŲƊƔƓƐƅƉƏƅ ŧƊƕƓƤƗƒƅƤƔƕƍƜƍƒƅ ŸƖƗƕƅƒƊƒƍƊƔƕƍƜƍƒƠ
ųƗƏƐƣƜƊƒƍƊƢƐƊƏƗƕƓƔƍƗƅƒƍƤƇƍƐƏƅƒƊ
ŴƓƇƕƊƋƉƊƒƍƊƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƍƐƍ
ƇƏƐƣƜƊƒƅƇƕƓƌƊƗƏƘ
ƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŴƓƉƏƐƣƜƍƗƊƢƐƊƏƗƕƓƔƍƗƅƒƍƊƇƖƗƅƇơƗƊ
ƇƍƐƏƘƇƕƓƌƊƗƏƘ
ŬƅƑƊƒƍƗơƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƓƑ
ƖƊƕƇƍƖƒƓƑƛƊƒƗƕƊ
ŴƓƇƕƊƋƉƊƒƍƊƗƊƕƑƓƑƅƈƒƍƗƒƓƈƓƔƕƊƕƠƇƅƗƊƐƤ
ŴƓƇƕƊƋƉƊƒƔƕƊƉƓƚƕƅƒƍƗƊƐơƍƐƍƔƐƅƇƏƍƎ
ŴƕƍƆƓƕƒƊ
ƕƅƆƓƗƅƊƗ
ŲƊƔƕƍƤƗƒƠƎƌƅƔƅƚ ŬƅƈƕƤƌƒƊƒƙƍƐơƗƕ ŴƓƜƍƖƗƍƗƊƙƍƐơƗƕ
ŭƌƇƓƌƉƘƚƓƇƠƔƘƖƏƒƓƈƓ
ƓƗƇƊƕƖƗƍƤƍƉƊƗƗƘƑƅƒ
ŶƗƕƅƒƒƠƎƌƇƘƏ
ŲƊƉƓƖƗƅƗƓƜƒƠƎƔƓƗƓƏ
ƗƊƔƐƓƈƓ
ƍƐƍƚƓƐƓƉƒƓƈƓ
ƇƓƌƉƘƚƅ
ŴƓƇƕƊƋƉƊƒƠƏƓƒƗƅƏƗƠƍƐƍƇƍƐƏƅƒƊƇƏƐƣƜƊƒƅ
ŲƅƔƕƤƋƊƒƍƊƇƖƊƗƍƒƍƋƊƍƐƍƇƠƝƊƉƓƔƘƖƗƍƑƓƈƓ
ŴƓƇƕƊƋƉƊƒƞƍƗƢƐƊƏƗƕƓƒƒƓƈƓƘƕƅƇƐƊƒƍƤ
ƂƗƓƔƕƓƍƖƚƓƉƍƗƊƖƐƍƇƓƌƉƘƚƇƏƓƑƒƅƗƊƖƗƅƒƓƇƍƗƖƤ
ŬƇƘƏƇƓƌƒƍƏƅƊƗƍƌƌƅƕƅƖƝƍƕƊƒƍƤƍƖƋƅƗƍƤ
ƔƊƕƊƉƒƊƎƕƊƝƊƗƏƍƓƗƖƑƊƒƠ
ŲƊƔƓƉƚƓƉƤƞƅƤƒƅƖƗƕƓƎƏƅƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠ ŲƅƖƗƕƓƎƗƊƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘ
ŧƊƒƗƍƐƤƗƓƕƒƅƖƗƕƓƊƒƒƅƑƍƒƍƑƅƐơƒƘƣ
ƛƊƔƍƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅ
ƔƕƊƉƓƚƕƅƒƍƗƊƐơ
ƇƕƓƌƊƗƏƘ
ŭƒƓƈƉƅƕƅƆƓƗƅƓƖƗƅƒƅƇƐƍƇƅƊƗƖƤƉƐƤ
ƔƕƊƉƓƚƕƅƒƊƒƍƤƔƕƍƆƓƕƅ
ƉƐƤƔƕƍƆƓƕƅ
ťƏƗƍƇƒƅƙƘƒƏƛƍƤƇƏƐƣƜƊƒƍƤƗƅƎƑƊƕƅ ųƗƏƐƣƜƍƗƊƗƅƎƑƊƕ
ƓƜƊƒơƚƓƐƓƉƒƠƑƒƅƔƕƍƑƊƕ
nųƚƐƅƋƉƊƒƍƊ~ƍnųƖƘƝƊƒƍƊ~
ƖƇƍƉƊƗƊƐơƖƗƇƘƊƗƓƒƅƐƍƜƍƍƔƕƓƆƐƊƑƠ
ųƗƇƊƕƖƗƍƤƇƚƓƉƅƍƐƍƇƠƚƓƉƅƇƓƌƉƘƚƅ
ƌƅƖƐƓƒƊƒƠƜƊƑƐƍƆƓ
ŨƕƤƌƒƠƎƇƓƌƉƘƝƒƠƎƙƍƐơƗƕ ŴƓƜƍƖƗƍƗƊƙƍƐơƗƕ
ƖƏƓƕƓƖƗơ
ũƕƘƈƍƊƍƖƗƓƜƒƍƏƍƗƊƔƐƅƇƔƓƑƊƞƊƒƍƍ ŸƖƗƕƅƒƍƗƊƉƕƘƈƍƊƍƖƗƓƜƒƍƏƍƗƊƔƐƅ
ŲƊƗƚƐƅƉƅƈƊƒƗƅ
ƇƕƊƋƍƑƅƚ
ƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƍƒƊ
ŬƅƑƊƒƍƗơƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƓƑ
ƖƊƕƇƍƖƒƓƑƛƊƒƗƕƊ
ŬƅƑƊƒƍƗơƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƓƑ
ƖƊƕƇƍƖƒƓƑƛƊƒƗƕƊ
ŬƅƑƊƒƍƗơƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƓƑƖƊƕƇƍƖƒƓƑ
ƛƊƒƗƕƊƍƐƍ
ųƆƕƅƗƍƗơƖƤƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƠƎ
ųƆƕƅƗƍƗơƖƤƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƠƎ
ųƆƕƅƗƍƗơƖƤƇƖƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƠƎ
ƇƏƐƣƜƍƗơƇƍƐƏƘƇƕƓƌƊƗƏƘ
ƖƊƕƇƍƖƒƠƎƛƊƒƗƕ
ųƆƊƖƔƊƜơƗƊƒƅƔƕƤƋƊƒƍƊƔƍƗƅƒƍƤ
ƅƔƔƅƕƅƗƅŧ
ƖƊƕƇƍƖƒƠƎƛƊƒƗƕ
ŸƇƊƐƍƜơƗƊƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƘ
ŸƖƗƕƅƒƍƗƊƌƅƖƐƓƒ
ŸƇƊƐƍƜơƗƊƖƏƓƕƓƖƗơƇƕƅƞƊƒƍƤ
ƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅ
ƖƊƕƇƍƖƒƠƎƛƊƒƗƕ
ŴƓƍƖƏƍƘƖƗƕƅƒƊƒƍƊƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗƊƎ
29
Page 30

ůųũƀųŽŭŦųů
ŷƅƆƐƍƛƅ
ůƓƉ ųƔƍƖƅƒƍƊƓƝƍƆƏƍ
E0
E1 ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƉƅƗƜƍƏƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
E2 ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƉƅƗƜƍƏƅƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƍƖƔƅƕƍƗƊƐƤ
E3 ŲƊƍƖƔƕƅƇƊƒƉƅƗƜƍƏƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƏƓƒƉƊƒƖƅƗƓƕƅ
E4 ŶƍƖƗƊƑƅƒƊƍƖƔƕƅƇƒƅ
) ŲƊƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƊƗƍƔƅ
E6 ųƝƍƆƏƅƉƇƍƈƅƗƊƐƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
E7 ũƅƗƜƍƏƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƇƒƊƝƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
E8 ũƅƗƜƍƏƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƒƅƈƒƊƗƅƒƍƤƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅ
E9 ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƅƍƒƇƊƕƗƓƕƒƅƤƔƐƅƗƅ
EA ũƅƗƜƍƏƗƓƏƅ
Eb ŲƅƕƘƝƊƒƅƖƇƤƌơƑƊƋƉƘƓƖƒƓƇƒƓƎƔƐƅƗƓƎƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤƍƔƐƅƗƓƎƉƍƖƔƐƊƤƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
EE ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơŴŬŸƔƕƓƝƍƇƏƍ
)* ũƇƍƈƅƗƊƐơƇƊƒƗƍƐƤƗƓƕƅƇƒƊƝƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
)9 ũƅƗƜƍƏƒƅƔƕƤƋƊƒƍƤ
4 ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƇƅƔƔƅƕƅƗƒƓƑƘƔƕƅƇƐƊƒƍƍ
4 ŲƍƌƏƓƊƇƠƖƓƏƓƊƒƅƔƕƤƋƊƒƍƊƔƍƗƅƒƍƤ
4 ŬƅƞƍƗƅƓƗƔƕƊƇƠƝƊƒƍƤƗƓƏƅ
4 ŬƅƞƍƗƅƓƗƔƊƕƊƈƕƊƇƅ
4 ŬƅƞƍƗƅƓƗƔƊƕƊƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤƇƕƊƋƍƑƊƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤ
4 ŬƅƞƍƗƅƓƗƔƊƕƊƈƕƊƇƅƇƕƊƋƍƑƊƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤ
4 ŬƅƞƍƗƅƓƗƔƊƕƊƈƕƊƇƅƇƕƊƋƍƑƊƒƅƈƕƊƇƅ
4 ŬƅƞƍƗƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅƓƗƔƊƕƊƈƕƊƇƅƒƊƉƓƈƕƊƇƅ
4 ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƇƔƕƓƈƕƅƑƑƒƓƑƓƆƊƖƔƊƜƊƒƍƍ
4% ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƇƔƕƓƈƕƅƑƑƊƔƕƊƉƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƓƈƓƕƊƋƍƑƅ
* ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƍƒƙƕƅƏƕƅƖƒƓƈƓƉƅƗƜƍƏƅcƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏ
* ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƑƓƉƘƐƤƏƓƒƗƕƓƐƤƖƗƅƆƍƐƍƌƅƛƍƍƢƐƊƏƗƕƓƢƒƊƕƈƍƍ
* ŬƅƞƍƗƅƔƓƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗƍƉƅƗƜƍƏƅƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅƒƅƈƒƊƗƅƒƍƤ
* ŬƅƞƍƗƅƔƓƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƊƗƊƔƐƓƓƆƑƊƒƒƍƏƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
* ŬƅƞƍƗƅƔƓƒƊƉƓƖƗƅƗƏƘƚƐƅƉƅƈƊƒƗƅƍƐƍƌƅƏƕƠƗƠƒƊƔƓƐƒƓƖƗơƣƓƗƏƕƠƗƠƇƊ ƒƗƍƐƍƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
* ŬƅƞƍƗƅƔƓƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗƍƑƓƉƘƐƤ4*'
* ŲƊƗƙƅƌƠƒƅƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƊƌƅƞƍƗƅƔƕƍƓƗƖƘƗƖƗƇƍƍƙƅƌƠ
* ŬƅƞƍƗƅƑƓƉƘƐƤ-41
* ųƝƍƆƏƅƇƕƅƆƓƗƊƚƓƉƓƇƓƈƓƏƐƅƔƅƒƅ
* ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƖƍƖƗƊƑƠƓƗƖƐƊƋƍƇƅƒƍƤƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƠƏƓƑƔƓƒƊƒƗƓƇƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
*% ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƖƍƖƗƊƑƠƓƗƖƐƊƋƍƇƅƒƍƤƒƅƔƕƤƋƊƒƍƤƗƓƏƅƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅ
*F ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊƔƓƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƉƐƤƌƅƞƍƗƠƓƗƔƊƕƊƈƕƘƌƏƍƇƕƊƋƍƑƊƓƚƐƅƋƉƊƒƍƤƓƆƓƈƕƊƇƅ
*' ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊƔƓƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƔƓƇƠƖƓƏƓƑƘƔƓƗƕƊƆƐƊƒƍƣ
*) ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊƖƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƔƓƇƠƖƓƏƓƑƘƗƓƏƘƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅ
** ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊƖƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƔƓƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƊƏƓƑƔƓƒƊƒƗƓƇ
*,
*4 ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊŶƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƓƗƍƌƐƍƝƒƊƈƓƏƓƒƉƊƒƖƍƕƓƇƅƒƍƤ
*9 ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊŶƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƓƗƓƆƑƊƕƌƅƒƍƤ
*N ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊŶƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƔƓƇƠƖƓƏƓƎƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƊƒƅƈƒƊƗƅƒƍƤ
*R
*] ŸƗƊƜƏƅƚƐƅƉƅƈƊƒƗƅ
FJ ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƉƅƗƜƍƏƅ8:3'ƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅƓƔƛƍƓƒƅƐơƒƓ
FG ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƉƅƗƜƍƏƅ41ƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƇƒƘƗƕƊƒƒƊ ƈƓƆƐƓƏƅƓƔƛƍƓƒƅƐơƒƓ
FN ŲƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƉƅƗƜƍƏƅƇƐƅƋƒƓƖƗƍ
ŲƊƗƖƇƤƌƍƑƊƋƉƘƇƒƊƝƒƍƑƍƇƒƘƗƕƊƒƒƍƑƆƐƓƏƅƑƍƔƕƓƇƊƕơƗƊƑƊƋƆƐƓƜƒƓƊƖƓƊƉƍƒƊ
ƒƍƊƔƐƅƗƠƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƍƇƒƊƝƒƊƈƓƆƐƓƏƓƇ
ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊƖƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƑƓƉƘƐƤƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅ
ƉƕƅƎƇƊƕƅ
ųƈƕƅƒƍƜƊƒƍƊƖƒƍƋƊƒƍƊƜƅƖƗƓƗƠƏƓƑƔƕƊƖƖƓƕƅƍƌƌƅƌƅƞƍƗƠƔƓƇƠƖƓƏƓƑƘƗƓƏƘ%'ƒƅƕƘƋƒƓƈƓ
ƆƐƓƏƅ
30
ůƓƉƠƓƝƍƆƓƏ
Page 31

ŲƊƑƊƉƐƊƒƒƓƇƠƏƐƣƜƍƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƍƓƗƖƓƊƉƍƒƍƗƊƝƒƘƕƓƗƖƊƗƍƊƖƐƍ
- ƕƅƆƓƗƅƣƞƍƎƔƕƍƆƓƕƍƌƉƅƊƗƒƊƔƓƒƤƗƒƠƊƌƇƘƏƍ
- ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƞƍƗƢƐƊƏƗƕƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ
- ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƠƔƐƅƇƏƍƊƔƕƊƉƓƚƕƅƒƍƗƊƐƍƍƐƍƇƠƏƐƣƜƅƗƊƐƍ
- ƇƔƕƍƆƓƕƔƓƔƅƐƅƇƓƉƅƍƐƍƏƅƏƍƊƐƍƆƓƔƕƊƉƑƊƗƠ
- ƏƅƆƊƐƍƍƐƍƕƓƌƊƗƏƅƔƊƕƊƈƕƊƐƍƖơ
- ƓƗƔƕƍƆƓƕƅƍƖƚƓƉƍƗƖƍƐơƒƠƎƌƅƔƅƚ
ŸźųũŭųŦŶŰŸūŭŧťŲŭŪ
ŴƊƕƊƉƗƊƑƏƅƏƔƕƍƖƗƘƔƍƗơƏƜƍƖƗƏƊƓƗƏƐƣƜƍƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƗƢƐƊƏƗƕƓƖƊƗƍ
żƍƖƗƏƅƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅƍƔƘƐơƗƅƉƍƖƗƅƒƛƍƓƒƒƓƈƓƘƔƕƅƇƐƊƒƍƤ
żƍƖƗƏƘƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅƍƔƘƐơƗƅũŸƇƠƔƓƐƒƤƎƗƊƖƘƚƓƎ ƑƤƈƏƓƎƗƏƅƒơƣ
ŪƖƐƍƇƒƘƗƕƊƒƒƍƎƆƐƓƏƖƐƍƝƏƓƑƌƅƈƕƤƌƒƊƒƖƑƓƜƍƗƊƗƏƅƒơƚƓƐƓƉƒƓƎƇƓƉƓƎ
ŬƅƔƕƊƞƅƊƗƖƤƜƍƖƗƍƗơƇƐƅƋƒƓƎƗƏƅƒơƣƔƘƐơƗũŸ
ŧƓƍƌƆƊƋƅƒƍƊƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƤƏƕƅƖƏƍƍƐƍƉƊƗƅƐƊƎƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƒƊƔƓƐơƌƘƎƗƊƖơƉƐƤƜƍƖƗƏƍƞƊƗƏƅƑƍƍƒƊƓƖƗƅƇƐƤƎƗƊƍƚƒƅƔƓƇƊƕƚƒƓƖƗƍƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓ
ƆƐƓƏƅ ŧƓ ƍƌƆƊƋƅƒƍƊ ƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƤ ƔƓƇƊƕƚƒƓƖƗƍ ƍƐƍ ƉƊƙƓƕƑƅƛƍƍ ƉƊƗƅƐƊƎƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƒƊƔƓƐơƌƘƎƗƊƖơƉƐƤƜƍƖƗƏƍƆƊƒƌƍƒƓƑƕƅƖƗƇƓƕƍƗƊƐƤƑƍ
ƜƍƖƗƤƞƍƑƍƔƓƕƓƝƏƅƑƍƍƐƍƉƕƘƈƍƑƍƚƍƑƍƜƊƖƏƍƅƏƗƍƇƒƠƑƍƇƊƞƊƖƗƇƅƑƍ
ŴƊƕƊƉƉƐƍƗƊƐơƒƠƑƔƊƕƊƕƠƇƓƑƇƕƅƆƓƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
- ŧƏƐƣƜƍƗƊ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ ƒƅ ƒƊƖƏƓƐơƏƓ ƜƅƖƓƇ Ƈ ƕƊƋƍƑƊ ƇƊƒƗƍƐƤƛƍƍ
ƂƗƓƔƓƌƇƓƐƍƗƔƓƐƒƓƖƗơƣƔƕƓƖƘƝƍƗơƊƈƓƇƒƘƗƕƊƒƒƍƊƔƓƐƓƖƗƍ
- ųƗƏƐƣƜƍƗƊƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƓƗƢƐƊƏƗƕƓƖƊƗƍ
- ŭƌƇƐƊƏƍƗƊƍƌƔƘƐơƗƅũŸƢƐƊƑƊƒƗƠƔƍƗƅƒƍƤ
ŴƕƊƉƔƘƖƏƓƇƠƊƔƕƓƇƊƕƏƍ
- ŸƆƊƉƍƗƊƖơƜƗƓƇƓƌƉƘƝƒƠƎƙƍƐơƗƕƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒ
- ŸƆƊƉƍƗƊƖơ ƜƗƓ ƇƓƌƉƘƚƓƌƅƆƓƕƒƅƤ ƍ ƇƓƌƉƘƚƓƇƠƔƘƖƏƒƅƤ ƕƊƝƊƗƏƍ
ƒƅƕƘƋƒƓƈƓƆƐƓƏƅƒƊƌƅƈƓƕƓƋƊƒƠƔƓƖƗƓƕƓƒƒƍƑƍƔƕƊƉƑƊƗƅƑƍ
żƍƖƗƏƅƇƓƌƉƘƝƒƓƈƓƙƍƐơƗƕƅ
ŧƓƌƉƘƝƒƠƎ ƙƍƐơƗƕ ƓƜƍƞƅƊƗ ƇƓƌƉƘƚ ƔƓƖƗƘƔƅƣƞƍƎ Ƈ ƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕ
ƓƗ ƔƠƐƍ ƍ ƔƓƖƗƓƕƓƒƒƍƚ ƜƅƖƗƍƛ Ŵƕƍ ƌƅƈƕƤƌƒƊƒƍƍ ƙƍƐơƗƕƅ ƔƕƓƍƌƇƓƉƍƗƊƐơƒƓƖƗơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƕƊƌƏƓƖƒƍƋƅƊƗƖƤŴƕƍƔƓƖƗƓƤƒƒƓƎƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
ƙƍƐơƗƕƖƐƊƉƘƊƗƜƍƖƗƍƗơƏƅƋƉƠƊƉƇƊƒƊƉƊƐƍŪƖƐƍƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒ
Ƈ ƔƓƑƊƞƊƒƍƍ Ɩ ƌƅƔƠƐƊƒƒƓƎ ƅƗƑƓƖƙƊƕƓƎ ƗƓ ƇƓƌƉƘƝƒƠƎ ƙƍƐơƗƕ ƖƐƊƉƘƊƗ
ƜƍƖƗƍƗơƜƅƞƊ
ũƐƤƍƌƇƐƊƜƊƒƍƤƙƍƐơƗƕƅ
ųƗƏƕƓƎƗƊƔƅƒƊƐơƇƒƘƗƕƊƒƒƊƈƓƆƐƓƏƅ
ŭƌƇƐƊƏƍƗƊƇƓƌƉƘƝƒƠƊƙƍƐơƗƕƠ
ųƜƍƖƗƍƗƊ ƙƍƐơƗƕ ƔƠƐƊƖƓƖƓƑ ƍƐƍ ƖƔƓƐƓƖƒƍƗƊ ƊƈƓ Ƈ ƜƍƖƗƓƎ ƇƓƉƊ
ŪƖƐƍ ƙƍƐơƗƕ ƖƍƐơƒƓ ƌƅƈƕƤƌƒƊƒ ƔƓƜƍƖƗƍƗƊ ƊƈƓ ƑƤƈƏƓƎ ƞƊƗƏƓƎ
ƍƔƕƓƑƓƎƗƊƇƖƐƅƆƓƑƑƓƣƞƊƑƕƅƖƗƇƓƕƊƌƅƗƊƑƔƕƓƖƘƝƍƗƊƇƔƕƓƚƐƅƉ-
ŸƚƓƉƍƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƊ
31
Page 32

ƒƓƑƑƊƖƗƊŴƕƍƜƍƖƗƏƊƙƍƐơƗƕƅƔƠƐƊƖƓƖƓƑƉƊƕƋƍƗƊƊƈƓƌƅƈƕƤƌƒƊƒƒƓƎ
ƔƓƇƊƕƚƒƓƖƗơƣ ƇƇƊƕƚ Ŵƕƍ ƔƕƓƑƠƇƅƒƍƍ ƙƍƐơƗƕƅ Ƈ ƇƓƉƊ ƉƊƕƋƍƗƊ ƊƈƓ
ƌƅƈƕƤƌƒƊƒƒƓƎƔƓƇƊƕƚƒƓƖƗơƣƇƒƍƌ
ŲƊƖƘƝƍƗƊƙƍƐơƗƕƒƅƖƓƐƒƛƊƍƐƍƇƆƐƍƌƍƓƈƒƤ
ŸƖƗƅƒƓƇƍƗƊ ƇƓƌƉƘƝƒƠƎ ƙƍƐơƗƕ Ƈ ƍƖƚƓƉƒƓƊ ƔƓƐƓƋƊƒƍƊ ƍ ƌƅƏƕƓƎƗƊ
ƔƅƒƊƐơƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅ
ŸƇƅƋƅƊƑƠƊƔƓƏƘƔƅƗƊƐƍ
ŧƖƐƘƜƅƊƇƓƌƒƍƏƒƓƇƊƒƍƤƇƓƔƕƓƖƓƇƍƐƍƔƕƓƆƐƊƑƖƇƤƌƅƒƒƠƚƖƏƓƒƉƍƛƍƓƒƊƕƅƑƍƗƓƕƈƓƇƓƎƑƅƕƏƍ036-38ƍƊƊƖƊƕƇƍƖƒƠƑƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƊƑƔƕƓƖƍƑƇƅƖ
ƓƆƕƅƞƅƗơƖƤƏƔƕƓƉƅƇƛƘƕƊƈƍƓƒƅƐơƒƓƑƘƔƕƊƉƖƗƅƇƍƗƊƐƣƍƐƍƇƆƐƍƋƅƎƝƍƎ
ƅƇƗƓƕƍƌƓƇƅƒƒƠƎƖƊƕƇƍƖƒƠƎƛƊƒƗƕŷű036-3ŷ
űƠƖƑƓƋƊƑƔƓƑƓƜơƇƅƑƏƇƅƐƍƙƍƛƍƕƓƇƅƒƒƓƍƇƏƕƅƗƜƅƎƝƍƊƖƕƓƏƍ
ŭƒƙƓƕƑƅƛƍƤƔƓƖƊƕƇƍƖƒƠƑƛƊƒƗƕƅƑƒƅƚƓƉƍƗƖƤƒƅƖƅƎƗƊ[[[PSVMSXVY
ŨťŵťŲŷŭŮŲƀŪųŦƄŬťŷŪŰƁŶŷŧť
ŸƖƐƓƇƍƤƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƚƓƆƤƌƅƗƊƐơƖƗƇƒƅƗƊƚƒƍƏƘ036-38
ŸƇƅƋƅƊƑƠƎƔƓƏƘƔƅƗƊƐơ
ŴƓƌƉƕƅƇƐƤƊƑƇƅƖƖƔƕƍƓƆƕƊƗƊƒƍƊƑƗƊƚƒƍƏƍ036-38
ŧƓ ƍƌƆƊƋƅƒƍƊ ƍƌƐƍƝƒƍƚ ƔƕƓƆƐƊƑ ƔƕƓƖƍƑ ƇƅƖ ƇƒƍƑƅƗƊƐơƒƓ ƓƌƒƅƏƓƑƍƗơƖƤ
Ɩ ƍƒƙƓƕƑƅƛƍƊƎ ƖƓƉƊƕƋƅƞƊƎƖƤ Ƈ ƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƑ ƗƅƐƓƒƊ ƍ ƍƒƖƗƕƘƏƛƍƍ
ƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
ŲƅƖƗƓƤƞƅƤ ƈƅƕƅƒƗƍƤ ƉƊƎƖƗƇƍƗƊƐơƒƅ Ƈ ƗƊƜƊƒƍƊ ƖƓƕƓƏƅ ƇƓƖơƑƍ
ƑƊƖƤƛƊƇƒƅƇƖƊƍƌƉƊƐƍƤƖƉƅƗƠƔƓƏƘƔƏƍƍƌƉƊƐƍƤƔƓƏƘƔƅƗƊƐƊƑƔƕƍƖƓƆƐƣƉƊƒƍƍƘƖƐƓƇƍƎƔƊƕƊƜƍƖƐƊƒƒƠƚƒƍƋƊƊƖƐƍƕƊƏƓƑƊƒƉƓƇƅƒƒƠƊƕƊƋƍƑƠƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƔƓƐƒƓƖƗơƣƖƓƆƐƣƉƊƒƠ
ŶƕƓƏƖƐƘƋƆƠƔƕƍƆƓƕƅƐƊƗ
ŪƖƐƍƇƅƝƊƍƌƉƊƐƍƊ036-38ƒƘƋƉƅƊƗƖƤƇƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƑƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƍƓƆƕƅ-
ƞƅƎƗƊƖơƇ ŶƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƠƊ ŶƊƕƇƍƖƒƠƊ ŻƊƒƗƕƠ ŲƅƖƗƓƤƞƅƤ ƈƅƕƅƒƗƍƤ
ƔƕƊƉƘƖƑƅƗƕƍƇƅƊƗƆƊƌƇƓƌƑƊƌƉƒƓƊƘƖƗƕƅƒƊƒƍƊƒƊƉƓƖƗƅƗƏƓƇƗƓƇƅƕƅƇƗƊƜƊƒƍƊ
ƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƖƕƓƏƅ
ŨƅƕƅƒƗƍƤƉƊƎƖƗƇƍƗƊƐơƒƅƒƅƗƊƕƕƍƗƓƕƍƍŵƓƖƖƍƎƖƏƓƎŹƊƉƊƕƅƛƍƍƔƕƍƖƓƆƐƣƉƊƒƍƍƖƐƊƉƘƣƞƍƚƘƖƐƓƇƍƎ
ũƅƒƒƓƊ ƍƌƉƊƐƍƊ ƉƓƐƋƒƓ ƆƠƗơ ƏƘƔƐƊƒƓ ƒƅ ƗƊƕƕƍƗƓƕƍƍ ŵƓƖƖƍƎƖƏƓƎ
ŹƊƉƊƕƅƛƍƍ
ũƅƒƒƓƊƍƌƉƊƐƍƊƉƓƐƋƒƓƆƠƗơƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƒƓƇƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍƖƍƒƖƗƕƘƏƛƍ-
ƊƎƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƔƕƍƐƅƈƅƊƗƖƤƏƍƌƉƊƐƍƣŧƖƐƘƜƅƊƒƅƕƘƝƊƒƍƤƔƕƅƇƍƐƚƕƅƒƊƒƍƤƗƕƅƒƖƔƓƕƗƍƕƓƇƏƍƘƖƗƅƒƓƇƏƍƍƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƍƌƐƓƋƊƒƒƠƚ
ƇƍƒƖƗƕƘƏƛƍƍƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƈƅƕƅƒƗƍƤƒƊƉƊƎƖƗƇƍƗƊƐơƒƅ
ŨƅƕƅƒƗƍƤƉƊƎƖƗƇƍƗƊƐơƒƅƗƓƐơƏƓƔƕƍƒƅƐƍƜƍƍƜƥƗƏƓƔƕƅƇƍƐơƒƓƍƔƓƐƒƓ-
ƖƗơƣƌƅƔƓƐƒƊƒƒƓƈƓƒƅƖƗƓƤƞƊƈƓƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƗƅƐƓƒƅƖƔƓƉƔƍƖơƣƍƔƊƜƅƗơƣŴƕƓƉƅƇƛƅŦƊƌƔƕƊƉƟƤƇƐƊƒƍƤƉƅƒƒƓƈƓƗƅƐƓƒƅƇƖƐƘƜƅƊƓƗƖƘƗƖƗƇƍƤ
ƇƒƥƑƔƓƐƒƓƎƍƒƙƓƕƑƅƛƍƍƍƐƍƔƕƍƒƅƐƍƜƍƍƏƅƏƍƚƐƍƆƓƍƌƑƊƒƊƒƍƎƇƗƅƐƓƒƊŶƔƊƛƍƅƐƍƌƍƕƓƇƅƒƒƠƊ ŶƊƕƇƍƖƒƠƊ ŻƊƒƗƕƠ ƇƔƕƅƇƊ ƓƗƏƅƌƅƗơƇƔƕƓƇƊƉƊƒƍƍƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƕƊƑƓƒƗƅ
32
ŨƅƕƅƒƗƍƎƒƠƊƓƆƤƌƅƗƊƐơƖƗƇƅ
Page 33

ŨƅƕƅƒƗƍƤƒƊƉƊƎƖƗƇƍƗƊƐơƒƅ
ƅ ƊƖƐƍƍƌƉƊƐƍƊ ƔƕƊƉƒƅƌƒƅƜƊƒƒƓƊ ƉƐƤ ƆƠƗƓƇƠƚ ƒƘƋƉ ƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƐƓƖơ
ƇƏƓƑƑƊƕƜƊƖƏƍƚƍƐƍƍƒƠƚƛƊƐƤƚ
Ɔ ƈƅƕƅƒƗƍƤƒƊƕƅƖƔƕƓƖƗƕƅƒƤƊƗƖƤƒƅƕƅƖƚƓƉƒƠƊƑƅƗƊƕƍƅƐƠƒƊƓƆƚƓƉƍ
ƑƠƊ ƏƅƏ ƉƐƤ ƑƓƒƗƅƋƅ ƍƌƉƊƐƍƤƗƅƏ ƍ ƉƐƤ ƊƈƓ ƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ ƅƗƅƏƋƊ
ƒƅƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƤƍƐƍƔƓƐƓƑƏƍƇƓƌƒƍƏƝƍƊƇƖƐƊƉƖƗƇƍƍƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƒƍƤ
ƒƊƒƅƉƐƊƋƅƞƍƚƕƅƖƚƓƉƒƠƚƑƅƗƊƕƍƅƐƓƇ
Ƈ ƊƖƐƍƍƌƉƊƐƍƊƍƑƊƊƗƑƊƚƅƒƍƜƊƖƏƍƊƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƤ
ƈ ƊƖƐƍ ƍƌƉƊƐƍƊ ƕƊƑƓƒƗƍƕƓƇƅƐƓƖơ ƍƐƍ Ƈ ƒƥƑ ƔƕƓƍƌƇƊƉƊƒƠ ƍƌƑƊƒƊƒƍƤ
ƒƊƇƅƇƗƓƕƍƌƓƇƅƒƒƓƑƖƊƕƇƍƖƒƓƑƛƊƒƗƕƊ
Ɖ ƊƖƐƍ ƍƖƔƓƐơƌƓƇƅƐƍƖơ ƒƊƒƅƉƐƊƋƅƞƍƊ ƕƅƖƚƓƉƒƠƊ ƑƅƗƊƕƍƅƐƠ ƍƐƍ
ƌƅƔƅƖƒƠƊƜƅƖƗƍ
Ɗ ƊƖƐƍƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơƇƠƌƇƅƒƅƔƓƔƅƉƅƒƍƊƑƇƒƘƗƕơƍƌƉƊƐƍƤƔƓƖƗƓƕƓƒ
ƒƍƚƔƕƊƉƑƊƗƓƇƇƊƞƊƖƗƇƋƍƉƏƓƖƗƊƎƒƅƖƊƏƓƑƠƚ
Ƌ ƊƖƐƍ ƒƊƍƖƔƕƅƇƒƓƖƗơ ƇƠƌƇƅƒƅ ƖƗƍƚƍƎƒƠƑƍ ƆƊƉƖƗƇƍƤƑƍ ƔƓƋƅƕƓƑ
ƆƠƗƓƇƠƑƍƍƉƕƘƈƍƑƍƙƅƏƗƓƕƅƑƍƒƊƌƅƇƍƖƤƞƍƑƍƓƗƔƕƓƍƌƇƓƉƍƗƊƐƤ
ƌ ƊƖƐƍƔƓƇƕƊƋƉƊƒƍƤƇƠƌƇƅƒƠƒƊƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƊƑƔƅƕƅƑƊƗƕƓƇƍƖƗƓƜƒƍƏƓƇ
ƔƍƗƅƒƍƤƍƖƇƤƌƍƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƣƞƍƑƈƓƖƘƉƅƕƖƗƇƊƒƒƠƑƖƗƅƒƉƅƕƗƅƑ
ƍ ƇƖƐƘƜƅƊƐƣƆƠƚƍƌƑƊƒƊƒƍƎƇƘƖƗƅƒƓƇƏƊƒƅƖƗƕƓƎƏƊƍƍƐƍ
ƔƕƓƈƕƅƑƑƍƕƓƇƅƒƍƍ
Ə ƇƖƐƘƜƅƊƇƒƊƖƊƒƍƤƒƊƖƅƒƏƛƍƓƒƍƕƓƇƅƒƒƠƚƍƌƑƊƒƊƒƍƎƇƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎ
ƗƅƐƓƒƔƓƔƕƅƇƓƏƍƍƖƔƕƅƇƐƊƒƍƎ
Ɛ ƊƖƐƍƖƊƕƍƎƒƠƎƒƓƑƊƕƍƐƍƒƓƑƊƕƑƓƉƊƐƍƒƅƍƌƉƊƐƍƊƍƌƑƊƒƥƒƘƉƅƐƥƒ
ƖƗƥƕƗƍƐƍƒƊƕƅƌƆƓƕƜƍƇƠƎ
Ƒ ƈƅƕƅƒƗƍƤ ƒƊ ƕƅƖƔƕƓƖƗƕƅƒƤƊƗƖƤ ƒƅ ƕƅƖƚƓƉƒƠƊ ƑƅƗƊƕƍƅƐƠ ƒƅƔƕƍ
ƑƊƕƙƍƐơƗƕƠƆƅƗƅƕƊƍƍƗƔŧƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍƖƘƏƅƌƅƒƍƤƑƍƍƒƖƗƕƘƏƛƍƍ
ƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
ƒ ƈƅƕƅƒƗƍƤ ƒƊ ƔƕƊƉƘƖƑƅƗƕƍƇƅƊƗƜƍƖƗƏƘ ƍƌƉƊƐƍƤ ƔƐƅƒƓƇƓƊƗƊƚƒƍƜƊƖƏƓƊ
ƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƊƍƌƅƑƊƒƘƕƅƖƚƓƉƒƠƚƑƅƗƊƕƍƅƐƓƇƍƌƅƔƜƅƖƗƊƎƔƕƍƝƊƉ
Ɲƍƚ Ƈ ƒƊƈƓƉƒƓƖƗơ ƇƇƍƉƘ ƒƓƕƑƅƐơƒƓƈƓ ƍƌƒƓƖƅ ƍƍƐƍ ƍƖƗƊƜƊƒƍƤ
ƖƕƓƏƅƖƐƘƋƆƠ
Ɠ ƒƅƖƗƓƤƞƅƤ ƈƅƕƅƒƗƍƤ ƔƕƍƑƊƒƤƊƗƖƤ ƉƓƔƓƐƒƍƗƊƐơƒƓ Ə ƓƆƤƌƅƗƊƐơƒƠƑ
ƈƅƕƅƒƗƍƤƑƔƕƊƉƓƖƗƅƇƐƤƊƑƠƑƔƓƏƘƔƅƗƊƐƤƑƌƅƏƓƒƓƑ
ŭƒƙƓƕƑƅƛƍƣ ƓƆ ƅƇƗƓƕƍƌƓƇƅƒƒƠƚ ƛƊƒƗƕƅƚ 036-38 ƑƓƋƒƓ ƔƓƐƘƜƍƗơ
ƇƑƊƖƗƅƚƔƕƓƉƅƋƍƗƓƇƅƕƅƅƗƅƏƋƊƒƅƖƅƎƗƊ[[[PSVMSXVY
ŷŵťŲŶŴųŵŷŭŵųŧůťŭźŵťŲŪŲŭŪ
Ŵƕƍ ƗƕƅƒƖƔƓƕƗƍƕƓƇƅƒƍƍ ƉƓƐƋƒƠ ƆƠƗơ ƍƖƏƐƣƜƊƒƠ ƐƣƆƠƊ ƇƓƌƑƓƋƒƠƊ
ƘƉƅƕƠƍƔƊƕƊƑƊƞƊƒƍƤƘƔƅƏƓƇƏƍƇƒƘƗƕƍƗƕƅƒƖƔƓƕƗƒƓƈƓƖƕƊƉƖƗƇƅ
Ŵƕƍ ƗƕƅƒƖƔƓƕƗƍƕƓƇƏƊ ƍ ƚƕƅƒƊƒƍƍ ƉƓƐƋƒƠ ƖƗƕƓƈƓ ƖƓƆƐƣƉƅƗơƖƤ
ƗƕƊƆƓƇƅƒƍƤƑƅƒƍƔƘƐƤƛƍƓƒƒƠƚƌƒƅƏƓƇƒƅƘƔƅƏƓƇƏƊƔƕƍƆƓƕƅ
ŷƕƅƒƖƔƓƕƗƍƕƓƇƏƅƍƚƕƅƒƊƒƍƊ
33
Page 34

ŷƅƆƐƍƛƅ
ŷƊƑƔƊƕƅƗƘƕƒƠƊƗƕƊƆƓƇƅƒƍƤ
ŷƕƊƆƓƇƅƒƍƤƏƇƐƅƋƒƓƖƗƍ ųƗƉƓƒƊƗƏƓƒƉƊƒƖƅƗƅ
ŷƕƅƒƖƔƓƕƗƍƕƓƇƏƅƍƚƕƅƒƊƒƍƊ
ƓƗs'ƉƓs'
űƠ ƍƌƘƜƅƊƑ ƒƓƇƠƊ ƗƊƚƒƓƐƓƈƍƍ ƍ ƔƓƖƗƓƤƒƒƓ ƘƐƘƜƝƅƊƑ ƏƅƜƊƖƗƇƓ ƒƅƝƊƎ
ƔƕƓƉƘƏƛƍƍ ŷƊƚƒƍƜƊƖƏƍƊ ƚƅƕƅƏƗƊƕƍƖƗƍƏƍ ƏƓƒƖƗƕƘƏƛƍƤ ƍ ƏƓƑƔƐƊƏƗƅƛƍƤ
ƑƓƈƘƗƆƠƗơƍƌƑƊƒƊƒƠƆƊƌƔƕƊƉƇƅƕƍƗƊƐơƒƓƈƓƘƇƊƉƓƑƐƊƒƍƤ
ŴƕƓƉƘƏƛƍƤ ƉƓƐƋƒƅ ƚƕƅƒƍƗơƖƤ Ƈ ƖƘƚƍƚ ƔƕƓƇƊƗƕƍƇƅƊƑƠƚ ƖƏƐƅƉƖƏƍƚ
ƔƓƑƊƞƊƒƍƤƚƔƕƍƗƊƑƔƊƕƅƗƘƕƊƒƊƒƍƋƊsŶ
ŸŷŭŰŭŬťŻŭƄŶŵųůŶŰŸūŦƀŨťŵťŲŷŭŮŲƀŮŶŵųů
ŴƓƓƏƓƒƜƅƒƍƣ ƖƕƓƏƅƖƐƘƋƆƠƔƕƍƆƓƕƅ ƖƐƊƉƘƊƗƔƕƓƇƊƖƗƍ ƊƈƓƘƗƍƐƍƌƅƛƍƣƇ
ƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍƖ ƒƓƕƑƅƑƍ ƔƕƅƇƍƐƅƑƍ ƍ ƖƔƓƖƓƆƅƑƍ ƉƊƎƖƗƇƘƣƞƍƑƍ Ƈ ƑƊƖƗƊ
ƘƗƍƐƍƌƅƛƍƍ ŴƓƉƕƓƆƒƘƣ ƍƒƙƓƕƑƅƛƍƣ ƔƓ ƘƗƍƐƍƌƅƛƍƍ ƔƕƍƆƓƕƅ ƇƠ ƑƓƋƊƗƊ
ƔƓƐƘƜƍƗơƘƔƕƊƉƖƗƅƇƍƗƊƐƤƑƊƖƗƒƓƈƓƓƕƈƅƒƅƇƐƅƖƗƍƔƕƊƉƓƖƗƅƇƍƇƊƑƘƔƓƐƒƘƣ
ƍƒƙƓƕƑƅƛƍƍƓƔƕƍƆƓƕƊŭƌƈƓƗƓƇƍƗƊƐơƍƘƔƓƐƒƓƑƓƜƊƒƒƓƊƍƑƐƍƛƓƒƊƒƊƖƘƗ
ƓƗƇƊƗƖƗƇƊƒƒƓƖƗƍƌƅƍƖƔƓƐƒƊƒƍƊŴƓƏƘƔƅƗƊƐƊƑƗƕƊƆƓƇƅƒƍƎƌƅƏƓƒƓƉƅƗƊƐơƖƗƇƅ
ƔƓƘƗƍƐƍƌƅƛƍƍƍƖƔƓƖƓƆƠƘƗƍƐƍƌƅƛƍƍƔƕƍƆƓƕƅƇƠƆƕƅƒƒƠƊŴƓƏƘƔƅƗƊƐƊƑ
ŶƕƓƏƖƐƘƋƆƠƔƕƍƆƓƕƅǛƐƊƗ
ŨƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎƖƕƓƏƒƅƔƕƍƆƓƕƘƖƐƓƇƍƤƈƅƕƅƒƗƍƍƍƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƖƕƓƏƅƘƏƅ-
ƌƅƒƠƇƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƑƗƅƐƓƒƊ
ŨƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎƗƅƐƓƒƤƇƐƤƊƗƖƤƒƊƓƗƟƊƑƐƊƑƓƎƜƅƖƗơƣƗƓƇƅƕƓƖƓƔƕƓƇƓƉƍƗƊƐơ-
ƒƓƎƉƓƏƘƑƊƒƗƅƛƍƍƇƚƓƉƤƞƊƎƇƏƓƑƔƐƊƏƗƔƓƖƗƅƇƏƍƉƅƒƒƓƈƓƔƕƍƆƓƕƅ
ŴƕƍƓƗƖƘƗƖƗƇƍƍƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƗƅƐƓƒƅƇƏƓƑƔƐƊƏƗƊƔƓƖƗƅƇƏƍƗƕƊƆƘƎƗƊƊƈƓƘ
ŴƕƓƉƅƇƛƅ
ŨƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎƗƅƐƓƒƔƕƊƉƓƖƗƅƇƐƤƊƑƠƎŴƕƓƉƅƇƛƓƑƉƓƐƋƊƒƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƓƇƅƗơ
ƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƒƓƎŭƌƈƓƗƓƇƍƗƊƐƊƑƙƓƕƑƊ
ŭŲŹųŵűťŻŭƄųŶŪŵŷŭŹŭůťŻŭŭ
ŭƌƉƊƐƍƊƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƊƗƉƍƕƊƏƗƍƇƊŪŪŶƏƅƖƅƣƞƊƎƖƤƢƐƊƏƗƕƓƑƅƈ-
ƒƍƗƒƓƈƓƓƆƓƕƘƉƓƇƅƒƍƤ
ŨƅƕƅƒƗƍƕƘƊƗƖƤƆƊƌƓƗƏƅƌƒƅƤƕƅƆƓƗƅƍƌƉƊƐƍƤƇƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƍƖƓƖƕƓƏƅƑƍ
ƘƏƅƌƅƒƒƠƑƍƇ ƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƚƓƆƤƌƅƗƊƐơƖƗƇƅƚųƆƤƌƅƗƊƐơƒƓ ƓƌƒƅƏƓƑơƗƊƖơƖ
ƘƖƐƓƇƍƤƑƍ ƈƅƕƅƒƗƍƍ ƍƗƕƊƆƘƎƗƊ ƓƗ ƔƕƓƉƅƇƛƅ ƔƕƅƇƍƐơƒƓƈƓ ƍ ƜƊƗƏƓƈƓ ƌƅƔƓƐƒƊƒƍƤƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƈƓƗƅƐƓƒƅŴƕƍƓƗƖƘƗƖƗƇƍƍƏƓƔƍƍƉƓƏƘƑƊƒƗƅƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƤƇƏƓƑƔƐƊƏƗƊƔƓƖƗƅƇƏƍƖƔƕƅƝƍƇƅƎƗƊƏƓƔƍƣƘƔƕƓƉƅƇƛƅ
ŭƌƈƓƗƓƇƍƗƊƐơ 2-2+&3 %9< -14 %2( )<4 '3 08( ŴƕƓƍƌƇƊƉƊƒƓ
ƇůƍƗƅƊ
ŭƑƔƓƕƗƊƕ ųųų ǡůŷƕƊƎƉǢ ŵŹ ƈ űƓƖƏƇƅ Ɲ źƓƕƓƝƥƇƖƏƓƊ
Ɖ ƅ ƢƗƅƋ ƔƓƑƊƞ :EƜůƅƆ Ɠƙ ƗƊƐ@ƙƅƏƖ
)QEMPMRJS$PSVMSXVY
ŶƊƕƍƎƒƠƎƒƓƑƊƕƍƌƉƊƐƍƤƘƏƅƌƅƒƇƖƓƖƗƅƇƊƏƓƉƅƒƅƢƗƍƏƊƗƏƊƖƑƅƕƏƍƕƓƇƏƓƎn-(0-2)~ƕƅƖƔƓƐƓƋƊƒƒƓƎƒƅƍƌƉƊƐƍƍƍ@ƍƐƍƘƔƅƏƓƇƏƊƍƌƉƊƐƍƤŷƅƏƋƊ
34
ŸƗƍƐƍƌƅƛƍƤƖƕƓƏƖƐƘƋƆƠƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎƖƕƓƏ
Page 35

ƑƓƋƊƗ ƆƠƗơ ƘƏƅƌƅƒ ƒƅ ƗƓƎ ƋƊ ƢƗƍƏƊƗƏƊƓƗƉƊƐơƒƓ ƏƅƏ nŶƊƕƍƎƒƠƎ ƒƓƑƊƕ~
ƍ@ƍƐƍn7IVMEPRYQFIV~
ŶƊƕƇƍƖƒƠƊ ƛƊƒƗƕƠ ŭƌƈƓƗƓƇƍƗƊƐƤƘƏƅƌƅƒƠ Ƈ ƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƑ ƗƅƐƓƒƊ Ɣƕƍ
ƓƗƖƘƗƖƗƇƍƍƇƈƅƕƅƒƗƍƎƒƓƑ ƗƅƐƓƒƊ ƖƔƍƖƏƅƖƊƕƇƍƖƒƠƚ ƛƊƒƗƕƓƇ ƖƜƍƗƅƗơƗƅƏƓƇƠƑƍƘƔƓƐƒƓƑƓƜƊƒƒƓƊƍƌƈƓƗƓƇƍƗƊƐƊƑƐƍƛƓƅƗƅƏƋƊƖƊƕƇƍƖƒƠƊƛƊƒƗƕƠ
ƌƅƤƇƐƊƒƒƠƊƒƅƖƅƎƗƊŭƌƈƓƗƓƇƍƗƊƐƤ[[[PSVMSXVY
ũƅƒƒƠƊƑƓƈƘƗƆƠƗơƍƌƑƊƒƊƒƠƇƖƇƤƌƍƖƓƖƑƊƒƓƎƍƌƈƓƗƓƇƍƗƊƐƤƔƕƓƉƅƇ-
ƛƅƘƔƓƐƒƓƑƓƜƊƒƒƓƈƓƐƍƛƅƔƕƓƍƌƇƓƉƖƗƇƊƒƒƓƈƓƙƍƐƍƅƐƅƍƑƔƓƕƗƊƕƅƇŵŹ
ƍ@ƍƐƍƖƗƕƅƒƠŪŷŶťƏƗƘƅƐơƒƅƤƍƒƙƓƕƑƅƛƍƤƘƏƅƌƠƇƅƊƗƖƤƒƅƉƓƔƓƐƒƍƗƊƐơƒƓƎƒƅƏƐƊƎƏƊƕƅƌƑƊƞƊƒƒƓƎƒƅƘƔƅƏƓƇƏƊƍƌƉƊƐƍƤ
ŲųŵűťŷŭŧŲƀŪũųůŸűŪŲŷƀ
ŷƓƇƅƕƔƕƍƆƓƕƍƌƉƊƐƍƊƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƘƊƗƗƕƊƆƓƇƅƒƍƤƑ
ŷŵ ŷŶ nų ƆƊƌƓƔƅƖƒƓƖƗƍ ƒƍƌƏƓƇƓƐơƗƒƓƈƓ ƓƆƓƕƘƉƓƇƅƒƍƤ~
ƘƗƇƊƕƋƉƊƒ ŵƊƝƊƒƍƊƑ ůƓƑƍƖƖƍƍ ŷƅƑƓƋƊƒƒƓƈƓ ƖƓƣƌƅ ȅ ƓƗ ƅƇƈƘƖƗƅ
ƈƓƉƅ
ŷŵ ŷŶ nƂƐƊƏƗƕƓƑƅƈƒƍƗƒƅƤ ƖƓƇƑƊƖƗƍƑƓƖƗơ ƗƊƚƒƍƜƊƖƏƍƚ
ƖƕƊƉƖƗƇ~ ƘƗƇƊƕƋƉƊƒ ŵƊƝƊƒƍƊƑ ůƓƑƍƖƖƍƍ ŷƅƑƓƋƊƒƒƓƈƓ ƖƓƣƌƅ ȅ
ƓƗƉƊƏƅƆƕƤƈƓƉƅ
ŭƒƙƓƕƑƅƛƍƣƓƖƊƕƗƍƙƍƏƅƗƊƖƓƓƗƇƊƗƖƗƇƍƤƖƔƕƅƝƍƇƅƎƗƊƘƔƕƓƉƅƇƛƅ
ŲƓƕƑƅƗƍƇƒƠƊƉƓƏƘƑƊƒƗƠ
Page 36

ŨťŵťŲŷŭŮŲƀŮŷťŰųŲȅ
ŧƒƍƑƅƒƍƊ
ŴƓƋƅƐƘƎƖƗƅ ƗƕƊƆƘƎƗƊƓƗƔƕƓƉƅƇƛƅƔƓƐƒƓƖƗơƣƌƅƔƓƐƒƍƗơƈƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎ
ƗƅƐƓƒƓƗƕƠƇƒƠƊ ƗƅƐƓƒƠ
ŶƇƊƉƊƒƍƤƓƆƘƖƗƅƒƓƇƏƊƍƌƉƊƐƍƤŶƇƊƉƊƒƍƤƓƔƕƓƉƅƋƊ
ŭƌƉƊƐƍƊűƓƉƊƐơ
ŶƊƕƍƎƒƠƎƒƓƑƊƕƔƕƍƊƈƓƒƅƐƍƜƍƍ
ũƅƗƅƔƕƓƉƅƋƍ
ŴƕƓƉƅƇƊƛ
ťƉƕƊƖ
ŷƊƐƊƙƓƒ
űŴƔƕƓƉƅƇƛƅ
ŭƖƔƕƅƇƒƓƊƍƌƉƊƐƍƊƇƔƓƐƒƓƑƏƓƑƔƐƊƏƗƊ
ƖƍƒƖƗƕƘƏƛƍƊƎƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƔƓƐƘƜƍƐ
ƖƘƖƐƓƇƍƤƑƍƈƅƕƅƒƗƍƍƓƌƒƅƏƓƑƐƊƒ
ƍƖƓƈƐƅƖƊƒ
ŴƓƉƔƍƖơƔƓƏƘƔƅƗƊƐƤ
ũƅƗƅƘƖƗƅƒƓƇƏƍ
ŸƖƗƅƒƓƇƞƍƏ
ŲƅƍƑƊƒƓƇƅƒƍƊ
ťƉƕƊƖ
ŷƊƐƊƙƓƒ
űŴƘƖƗƅƒƓƇƞƍƏƅ
ŭƖƔƕƅƇƒƓƊƍƌƉƊƐƍƊƇƔƓƐƒƓƑƏƓƑƔƐƊƏƗƊ
ƖƍƒƖƗƕƘƏƛƍƊƎƔƓƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍ
ƘƖƗƅƒƓƇƐƊƒƓƍƒƖƗƕƘƏƗƅƋƓƔƕƅƇƍƐƅƚ
ƢƏƖƔƐƘƅƗƅƛƍƍƔƕƓƇƊƉƊƒ
ŴƓƉƔƍƖơƔƓƏƘƔƅƗƊƐƤ
36
ŨƅƕƅƒƗƍƎƒƠƎƗƅƐƓƒ
Page 37

ŨŵťŹŭůŧƀŴųŰŲŪŲŭƄŷŪźŲŭżŪŶůųŨų
ųŦŶŰŸūŭŧťŲŭƄ
ũťŷť ŴŪŵŪżŪŲƁŵťŦųŷ ŹŭųŽŷťűŴűťŶŷŪŵť
ŨƕƅƙƍƏƇƠƔƓƐƒƊƒƍƤƗƊƚƒƍƜƊƖƏƓƈƓƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƤ
37
Page 38

ŨŵťŹŭůŧƀŴųŰŲŪŲŭƄŷŪźŲŭżŪŶůųŨų
ųŦŶŰŸūŭŧťŲŭƄ
ũťŷť ŴŪŵŪżŪŲƁŵťŦųŷ ŹŭųŽŷťűŴűťŶŷŪŵť
38
ŨƕƅƙƍƏƇƠƔƓƐƒƊƒƍƤƗƊƚƒƍƜƊƖƏƓƈƓƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƤ
Page 39

ŨŵťŹŭůŧƀŴųŰŲŪŲŭƄŷŪźŲŭżŪŶůųŨų
ųŦŶŰŸūŭŧťŲŭƄ
ũťŷť ŴŪŵŪżŪŲƁŵťŦųŷ ŹŭųŽŷťűŴűťŶŷŪŵť
ŨƕƅƙƍƏƇƠƔƓƐƒƊƒƍƤƗƊƚƒƍƜƊƖƏƓƈƓƓƆƖƐƘƋƍƇƅƒƍƤ
39
Page 40

ųƙƍƛƍƅƐơƒƠƎƖƅƎƗƇŵƓƖƖƍƍ
www.loriot.ru
ŨƊƒƊƕƅƐơƒƠƎƉƍƖƗƕƍƆơƣƗƓƕƇŵƓƖƖƍƍƍƖƗƕƅƒƅƚŶŲŨ
ƏƓƑƔƅƒƍƤůŷƕƊƎƉ